Belakangan ini ada seorang teman yang menghubungi saya, bukan untuk pamer keuntungan, juga bukan bertanya tentang titik pasar.

"Sejujurnya, arah saya tidak salah, saya bertahan selama empat hari dengan posisi. Tapi hasilnya pasar belum meledak, biaya dana malah menghabiskan seluruh modal saya sebanyak 1000 rupiah. Akhirnya langsung dipaksa keluar, baru pasar mulai bergerak."

Saya tidak menghiburnya, hanya memberitahunya satu kenyataan: kamu bukan kalah dari pasar, tapi kalah dari aturan yang tidak kamu pahami.

Banyak pemula trading kontrak berpikir seperti itu—inti utamanya adalah menilai arah pasar dengan benar. Tapi sebenarnya, yang benar-benar menentukan hidup mati akun, seringkali bukan itu. Saya sudah melihat terlalu banyak trader yang benar dalam menilai arah, tapi akhirnya mengalami margin call di tempat yang tidak masuk akal. Masalahnya terletak pada tiga poin ini.

**Poin pertama: Pendarahan terus-menerus dari biaya dana**

Hal paling licik dari biaya dana adalah—dia tidak langsung mengambil nyawamu, tapi perlahan-lahan mengikis modal pokokmu.

Dihitung setiap 8 jam, kedua pihak—long dan short—terus-menerus membayar satu sama lain. Selama kamu masih memegang posisi, uang ini terus mengalir keluar tanpa henti. Banyak orang tidak menyadari bahwa meskipun arah kamu benar, kecepatan mendapatkan keuntungan bisa jauh tertinggal dari laju konsumsi biaya dana. Terutama saat periode biaya dana yang tidak menguntungkan, sebelum pasar bergerak, garis darah akunmu sudah banyak berkurang.

Cara yang lebih rasional adalah: hindari membuka posisi saat biaya dana sangat tidak seimbang, dan jika kamu memegang posisi jangka menengah atau panjang, usahakan tidak melewati terlalu banyak siklus perhitungan biaya dana. Lebih baik berada di sisi yang menguntungkan biaya dana—biarkan waktu membayarmu, bukan sebaliknya membayar waktu.

**Poin kedua: Kesalahpahaman fatal tentang leverage**

Kesalahan umum adalah: leverage 10x = ruang penarikan 10%. Tapi logika perhitungan harga likuidasi jauh lebih rumit dari itu.

Begitu juga dengan leverage 10x, jika kamu menggunakan mode margin terpisah dan saldo yang tersedia cukup, ruang penarikan akan lebih longgar. Tapi jika menggunakan posisi penuh (full position), atau margin tidak cukup, sedikit angin saja bisa memicu likuidasi. Saya sudah melihat terlalu banyak orang yang tidak memahami mekanisme ini secara mendalam, memegang leverage yang tampaknya "aman", tapi saat terjadi volatilitas ekstrem, mereka langsung keluar.

**Poin ketiga: Risiko tidak simetris dari posisi dan waktu**

Di pasar kontrak, ketidakseimbangan antara keuntungan dan kerugian jauh lebih besar daripada pasar spot. Kamu mungkin menghabiskan dua minggu untuk memverifikasi bahwa arah tertentu benar, tapi karena membuka posisi di waktu yang salah, menggunakan leverage yang tidak rasional, atau tidak mempertimbangkan biaya dana, akhirnya tetap merugi.

Trader yang benar-benar hebat bukan hanya bertaruh arah pasar secara spekulatif, tapi mampu memilih waktu masuk, ukuran posisi, dan durasi posisi secara tepat, berdasarkan pemahaman mendalam tentang aturan-aturan tersembunyi ini.

Banyak trader kalah dengan tidak adil, karena mereka sama sekali belum mempelajari hal-hal ini secara sistematis. Mereka mengira kontrak hanyalah memperbesar posisi spot berkali-kali, padahal bahaya sesungguhnya tersembunyi di mekanisme-mekanisme yang tidak terlihat dan tidak bisa diraba.

Kalau nanti menghadapi situasi serupa lagi, saya akan langsung memberitahu mereka: bertahan hidup di pasar kontrak jauh lebih penting daripada sekadar meraih keuntungan. Pahami dulu aturan mainnya, baru bicara soal profit.