2026-01-03 13:27:40

Langkah besar baru-baru ini di lingkaran keuangan memang telah memicu banyak diskusi. Federal Reserve tiba-tiba meluncurkan operasi pembelian kembali semalam sebesar $105 miliar di dini hari, yang merupakan suntikan likuiditas terbesar dalam satu hari sejak epidemi, yang secara langsung memicu antusiasme pedagang pasar kripto - banyak orang menyaksikan pasar dalam semalam, dan rentetan penuh dengan diskusi tentang "pelepasan likuiditas". Namun, sebagai pengamat yang telah tenggelam dalam pasar kripto selama bertahun-tahun, perlu untuk mengklarifikasi esensi dari masalah ini.

Pertama, mari kita perbaiki kesalahpahaman umum: gelombang operasi ini terlihat seperti pelepasan air, tetapi sebenarnya bukan dimulainya kembali pelonggaran kuantitatif sama sekali. Terus terang, bank menggunakan aset berkualitas tinggi mereka sebagai jaminan untuk meminjam uang dari bank sentral untuk keadaan darurat karena kekurangan uang tunai. Ini adalah perilaku "pemadam kebakaran" yang khas, yang merupakan respons pasif terhadap tekanan likuiditas dalam sistem keuangan, bukan kebijakan pelonggaran aktif. Dengan kata lain, ini menambal celah, bukan menciptakan ekspektasi inflasi.

Mengapa bank tiba-tiba kekurangan uang tunai? Beberapa faktor ditumpangkan. Akhir tahun itu sendiri adalah jendela penyelesaian lembaga keuangan besar, dan permintaan uang tunai telah melonjak; Baru-baru ini, laju penerbitan obligasi treasury telah dipercepat, dan sejumlah besar dana telah terkunci dalam obligasi treasury; Volatilitas pasar juga meningkat, dan bank menjadi lebih berhati-hati, lebih memilih untuk menyimpan dana menganggur di Fed untuk bunga daripada mengambil risiko pinjaman ke luar. Bersama-sama, faktor-faktor ini membentuk situasi "kekurangan uang" dalam sistem keuangan.

Apa artinya ini bagi pasar kripto? Likuiditas jangka pendek yang meningkat tentu akan meningkatkan sentimen pasar, tetapi jangan anggap ini sebagai sinyal pasar bullish jangka panjang. Operasi darurat bank sentral hanya mengurangi tekanan struktural, dan tren riil ditentukan oleh arah kebijakan yang lebih luas. Tetap waspada, tetapi jangan terlalu pesimis, kuncinya adalah memahami logika di baliknya, tidak tertipu oleh angka-angka yang dangkal.

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

12 Suka

Hadiah
12
7
Posting ulang
Bagikan

Komentar

0/400

SmartContractPlumber

· 01-06 12:51

Memadam kebakaran adalah memadam kebakaran, jangan edit gambar agar terlihat seperti memberi air. Sudah terlalu banyak proyek yang mati karena ilusi "peningkatan likuiditas", dengan celah logika yang sama di kode kontrak.

Lihat AsliBalas0

CoffeeNFTrader

· 01-05 07:50

Ini adalah rangkaian "pemadam kebakaran tidak melepaskan air" lagi... Oke, saya percaya Anda, tetapi apakah pasar akan mempercayainya? --- 105 miliar yuan hancur dalam semalam, investor ritel sudah naik bus, kesalahpahaman apa yang masih harus kita perbaiki? --- Kekurangan uang di akhir tahun juga dialami tahun lalu, dan kurangnya uang tunai di bank adalah rutinitas lama, bukan hal baru --- Terus terang, itu terlihat seperti hal yang baik, tetapi sebenarnya itu mungkin menyeka bokong dari kekacauan, yang termasuk dalam jenis pasar yang "berpura-pura menjadi baik jika itu buruk" --- Sentimen jangka pendek dingin, dan jangka panjang masih bergantung pada sikap nyata Federal Reserve, dan pembelian kembali semalam ini tidak dapat mengubah pasar fundamental --- Ini adalah kasus setiap kali, pertama membuang uang untuk memadamkan api, dan kemudian mengencangkan, pasar kripto paling takut dengan lemparan berulang semacam ini --- Benar untuk memahami logikanya, tetapi sejujurnya, sebagian besar pedagang tidak peduli sama sekali, selama angkanya meningkat, konstruksi psikologis terlalu maju

Lihat AsliBalas0

NeverVoteOnDAO

· 01-04 13:40

Putaran rumor lain tentang "pelepasan air"... Saya melihat sekelompok orang yang tidak mengerti apa itu pembelian kembali dalam semalam, jadi mereka terburu-buru untuk melakukan semua Faktanya, bank kekurangan uang tunai, yang tidak berbeda dengan kebakaran darurat, dari mana sinyal pasar bullish berasal Memang mudah mengalami kekurangan uang di akhir tahun, tetapi ini tidak dapat mengubah situasi makro secara keseluruhan, jadi jangan terbawa emosi jangka pendek Sejujurnya, penghilangan tekanan struktural semacam ini paling banyak merupakan manfaat emosional, jangan anggap itu sebagai sinyal jangka panjang 105 miliar terdengar besar, tetapi tidak sebesar itu jika Anda memahaminya secara menyeluruh Jadi siapa yang berteriak tentang melepaskan air setiap hari? Saya ingin melihat trik apa yang bisa saya buat kali ini

Lihat AsliBalas0

GasFeeBarbecue

· 01-03 13:48

Sudah, sudah, jangan ribut-ribut tentang pelonggaran likuiditas, itu cuma bank kekurangan kas untuk menolong kebakaran saja Operasi repo semalam yang keren ini pernah kita lihat sebelumnya, kalau benar-benar menuju pasar bullish pun, hal kecil ini tidak akan menentukan Penutupan akhir tahun + penguncian obligasi pemerintah + ketakutan risiko, satu rangkaian kombinasi ini membuat semua orang terengah-engah, itu sangat normal Bisa merasa senang dengan suasana jangka pendek, tapi yang benar-benar menganggap 1050 miliar sebagai sinyal jangka panjang adalah pemikiran para pemetik Bank sentral hanya menutup celah, bukan memberi gula-gula kepada kalian, jangan terbuai oleh angka-angka

Lihat AsliBalas0

nft_widow

· 01-03 13:42

Sekelompok orang lain melihat 105 miliar dan tinggi, saya benar-benar tidak bisa memahaminya Hanya memadamkan api masih merupakan manfaat besar? Bangun, semuanya Gelombang ini adalah kekurangan uang di bank, bukan awal dari mesin cetak uang, yang jauh dari itu Adalah normal untuk berada dalam suasana hati yang lebih baik dalam jangka pendek, tetapi jangan tertipu Memahami prinsip jauh lebih penting daripada mengikuti tren, serius

Lihat AsliBalas0

LiquidatedThrice

· 01-03 13:36

哈，又是一波"放水"叫声啊，早就看穿了这套路 tahun akhir perhitungan memang sudah ketat, kalau dikatakan sebagai pelonggaran besar benar-benar tidak bisa tahan Pembelian kembali ≠ QE, ini harus dipahami lebih banyak orang, jangan semua ikut-ikutan menyebut pasar bullish Sentimen jangka pendek yang tinggi sangat normal, tapi arah sebenarnya masih harus dilihat dari kebijakan makro, kalau tidak ya jadi korban penyangga Memahami logika jauh lebih enak daripada mengikuti tren, kok banyak orang masih dibawa oleh angka-angka Pelonggaran likuiditas memang membantu, tapi jangan terlalu menganggap ini sebagai sesuatu yang pasti, semuanya Menolong kebakaran dan pelonggaran uang adalah dua hal berbeda, harus dipahami dengan jelas sebelum bertindak, kalau tidak lagi jadi acara memanen keuntungan dari para pemotong Terlalu terbuai oleh angka-angka di permukaan, ini sudah sering saya lihat

Lihat AsliBalas0

LowCapGemHunter

· 01-03 13:30

Hype likuiditas lagi, setiap saat. Pembelian kembali semalam ditiup air seperti air, benar-benar mabuk --- Serius, kali ini bank kekurangan uang, jangan terlalu banyak berpikir --- Saya akan melihat berapa banyak orang yang akan tertipu menjadi 105 miliar ini dan bertaruh pada gelombang ini --- Jadi dalam analisis terakhir, apakah itu masalah struktural? Kemudian saya akan terus menimbun koin --- Di akhir tahun, utang nasional terkunci, tidak heran begitu mendesak. Tapi seberapa banyak ini membantu likuiditas on-chain? --- Jangan tertipu oleh operasi bank sentral, tidak ada yang salah dengan ini, saya pikir --- Saya merasa bahwa penulis mengisyaratkan untuk tidak mengejar lebih tinggi, tetapi dapatkah pasar mendengarkannya? --- Menambal celah tidak melepaskan air, logikanya jelas, tetapi sayangnya para pedagang telah lama bertabur --- Tetap waspada Kalimat ini adalah yang paling pedih, dan saya sekarang berjuang dengan apakah akan mengurangi posisi saya --- Ini selalu terjadi, angka-angka dangkal membingungkan semua orang, dan orang-orang pintar keluar lebih awal

Lihat AsliBalas0