Efek Januari tetap menjadi metrik yang dipantau secara ketat oleh peserta pasar yang mengamati kinerja tahun 2025. Namun, para investor kini dihadapkan pada kenyataan yang tidak nyaman: ' reli Sinterklas' tradisional—di mana pasar biasanya melonjak di akhir Desember—telah memudar untuk tahun ketiga berturut-turut.

Perubahan ini membentuk kembali sentimen seputar yang disebut sebagai indikator Januari, sebuah indikator lama yang menunjukkan bahwa arah pasar di bulan Januari sering kali menentukan nada untuk seluruh tahun. Pedagang dan manajer portofolio sedang menilai kembali apakah pola historis ini masih memiliki kekuatan prediktif di lanskap yang penuh volatilitas saat ini.

Ketidakhadiran reli Sinterklas selama tiga tahun berturut-turut menunjukkan adanya kelemahan permintaan yang mendasari atau perubahan dinamika pasar. Beberapa analis berpendapat bahwa ini mencerminkan pergeseran struktural dalam cara aliran modal merespons pola musiman tradisional. Yang lain melihat ini sebagai gangguan di pasar yang semakin didorong oleh data makroekonomi, sinyal kebijakan Fed, dan kejutan laba daripada pola musiman historis.

Yang jelas: investor tidak bisa hanya mengandalkan buku panduan masa lalu. Interaksi antara kinerja Januari dan pengembalian sepanjang tahun mungkin membutuhkan perspektif baru dalam siklus ini.