Krisis utang tidak hanya berdampak pada fluktuasi harga di pasar kripto, aliran dana adalah kunci sebenarnya. Dari data on-chain, pasokan stablecoin, saldo di bursa, dan kedalaman buku pesanan dapat secara langsung mencerminkan pergerakan dana nyata di pasar, lebih cepat dan akurat daripada berita makro apa pun.

Mengenai stablecoin, ini adalah "M2" dunia kripto. Hingga November 2025, total pasokan stablecoin ERC-20 telah mencapai puncak sejarah sebesar 185 miliar dolar AS, dan ada 65 miliar dolar AS stablecoin yang tersimpan di bursa, ini adalah "bubuk mesiu" pasar — dana potensial untuk masuk.

Mengapa angka ini penting? Karena memiliki dua makna. Pertama, fungsi perlindungan risiko, ketika risiko di keuangan tradisional muncul (misalnya, penutupan pemerintah AS pada Oktober 2025), investor akan menyimpan dana mereka dalam stablecoin untuk menghindari volatilitas, selama periode itu, nilai pasar USDT meningkat 5% dalam satu bulan. Kedua, sinyal rebound, stablecoin yang tersisa ini seperti gudang amunisi penuh, begitu suasana pasar membaik, langsung bisa masuk ke pasar. Menurut statistik CryptoQuant, setiap penambahan saldo stablecoin sebesar 10 miliar dolar AS di bursa meningkatkan peluang Bitcoin untuk naik dalam 30 hari berikutnya sebesar 40%.

Jadi, jika ingin membeli saat harga rendah, jangan sampai di tengah gunung, harus memperhatikan pergerakan stablecoin. Secara rutin periksa pengumuman penerbitan ulang Tether dan data on-chain di DeFiLlama, terutama perhatikan rasio stablecoin terhadap kapitalisasi pasar Bitcoin — rasio ini dapat mencerminkan seberapa cukup cadangan daya beli di pasar.