#Gate2025AnnualReport Analisis mendalam ini menggambarkan gambaran yang canggih tentang evolusi Bitcoin dari "perbatasan digital" menjadi "aset makro yang matang." Intisari utamanya adalah paradoks yang menarik: Bitcoin menjadi lebih stabil secara matematis, bahkan saat menjadi lebih besar secara finansial.

Berikut adalah rincian perubahan struktural utama dan apa artinya untuk prospek 2026:
1. "Benchmark Nvidia": Perpindahan Narasi
Pengamatan bahwa volatilitas Bitcoin (2.24\%) telah turun di bawah Nvidia adalah momen penting untuk adopsi institusional.
Perpindahan Anggaran Risiko: Dalam Teori Portofolio Modern, aset dialokasikan berdasarkan "kontribusi risiko." Volatilitas yang lebih rendah memungkinkan dana pensiun atau perusahaan asuransi meningkatkan bobot Bitcoin mereka tanpa melanggar batas "Nilai Risiko" (VaR).
Dari Spekulasi ke Beta: Bitcoin tidak lagi dipandang hanya sebagai "tiket lotere." Sekarang diperlakukan sebagai Aset Makro Beta Tinggi—sebuah aset yang bergerak searah dengan pasar tetapi dengan sensitivitas yang lebih tinggi, mirip dengan sektor teknologi pertumbuhan tinggi tetapi dengan pendorong yang unik dan tidak berkorelasi.
2. "Ballast" Struktural: Mengapa Volatilitas Menurun
Laporan ini mengidentifikasi tiga pilar yang mendukung aksi harga baru yang "lembab" ini: