Jumat mendatang akan dirilis data non-pertanian bulan Desember, ini adalah data ekonomi penting pertama di awal tahun ini, dan semua lembaga serta trader memantaunya dengan ketat.

Pertama kita lihat angka perkiraannya—jumlah pekerjaan non-pertanian diperkirakan 55.000 orang, lebih sedikit dari bulan sebelumnya yang sebanyak 64.000; tingkat pengangguran turun dari 4,6% menjadi 4,5%; pertumbuhan upah rata-rata meningkat dari 3,5% menjadi 3,6%. Sekilas data ini terlihat bertentangan: jumlah pekerjaan menurun, sepertinya pasar tenaga kerja sedang melambat, tetapi tingkat pengangguran malah turun, yang menunjukkan pasar tidak bermasalah. Kontradiksi ini cukup besar.

Lalu, yang mana yang harus diperhatikan? Saya rasa harus fokus pada tingkat pengangguran. Alasannya sangat sederhana—jumlah pekerjaan non-pertanian sudah berada pada level yang cukup rendah, sehingga maknanya terbatas, sementara tingkat pengangguran bisa mencerminkan kondisi pasar tenaga kerja secara nyata, data ini biasanya lebih mampu mempengaruhi pergerakan dolar AS.

Jika data menunjukkan pasar tenaga kerja melemah, maka ekspektasi penurunan suku bunga oleh Federal Reserve selanjutnya pasti akan meningkat, dolar AS akan melemah, dan lingkungan keuangan menjadi lebih longgar, yang baik untuk pasar saham. Sebaliknya, jika data menunjukkan pasar tenaga kerja tetap kuat, maka pergerakan pasar mungkin akan berbalik arah.

Pendapat kami adalah, kecuali jumlah pekerjaan non-pertanian menunjukkan pertumbuhan negatif atau menyimpang dari perkiraan secara ekstrem, maka data tingkat pengangguran ini akan menjadi panggung utama pada hari Jumat.