#稳定币与支付应用 Melihat laporan tahunan Ethereum ini, saya harus bilang—ini bukan sekadar hype, benar-benar berubah.

Masih ingat dengan argumen beberapa tahun lalu tentang "Ethereum akan mati"? Sekarang raksasa keuangan tradisional seperti JPMorgan dan BlackRock sudah menjalankan aplikasi di mainnet, ini bukan hal kecil. Volume transaksi tahunan stablecoin mencapai 46 kuadriliun, dengan Ethereum menyumbang 54%, data ini menunjukkan satu hal: nilai sebenarnya telah beralih dari hype ke pembayaran dan penyelesaian nyata.

Tapi ada satu detail yang patut diwaspadai—Layer 2 ekosistem terkunci sebesar 357 miliar, volume transaksi melebihi mainnet, ini terlihat sehat, tapi juga berarti likuiditas tersebar. Banyak proyek yang mengaku "kemakmuran ekosistem" untuk memanen terakhir dari para investor, terutama token L2 yang tidak terkenal.

Yang paling saya perhatikan adalah bagian stablecoin. USDT, USDC, yang sudah menjadi infrastruktur tingkat dasar, volume transaksi sebesar ini menunjukkan kebutuhan pembayaran nyata yang sedang meningkat, bukan sekadar hype. Tapi sekaligus harus diingat—semakin banyak institusi yang terlibat, semakin mudah menjadi alat untuk menipu investor kecil. Proyek yang mengklaim "stablecoin baru" atau "stablecoin dengan hasil tinggi" biasanya adalah jebakan.

DeFi terkunci sebesar 939 miliar, volume transaksi Uniswap tahunan menembus triliun, angka-angka ini menarik, tapi saya sudah melihat terlalu banyak "pemilik kunci" yang sebenarnya hanya memutar-mutar sendiri. Yang penting adalah pengguna nyata dan transaksi nyata, bukan sekadar angka dari para whale.

Kesimpulannya: posisi Ethereum sebagai infrastruktur memang semakin kokoh, tapi masuknya institusi juga berarti risiko dari "pengembang proyek menipu investor kecil" meningkat menjadi "pelaku institusi menipu retail". Stablecoin dan aplikasi pembayaran adalah kebutuhan nyata, tapi saat memilih proyek dan waktu masuk, harus sangat berhati-hati—karena fase ini paling rawan terjebak oleh data yang terlihat keren dan menipu mata.