Kunci stabilitas di bawah sanksi: Bagaimana A7A5 meningkat sebesar 90 miliar dolar dalam satu tahun

Sebuah stablecoin yang didenominasikan dalam rubel telah mencapai ekspansi yang berlawanan arah di bawah tekanan keras sanksi. Menurut laporan terbaru, pasokan beredar stablecoin rubel A7A5 meningkat hampir 900 miliar dolar pada 2025, dengan tingkat pertumbuhan bahkan melampaui USDT dan USDC mainstream pasar, menjadi “kuda gelang” paling menonjol di pasar kripto. Namun, di balik pertumbuhan pesat ini, terdapat kisah yang lebih kompleks.

Ekspansi Skala A7A5: Melampaui Stablecoin Mainstream

A7A5 diluncurkan oleh perusahaan pembayaran lintas batas A7 LLC pada Januari 2025, dikerahkan pada dua blockchain Tron dan Ethereum. Positioning intinya adalah menyediakan solusi pembayaran lintas batas bagi pengguna Rusia yang menghadapi saluran perbankan tradisional yang terbatas.

Dari perspektif skala data, kecepatan ekspansi stablecoin baru ini memang menakjubkan:

Menurut data Chainalysis, skala transaksi A7A5 pada 2025 mencapai 933 miliar dolar, menjadi saluran penting untuk menghindari sanksi keuangan dalam waktu kurang dari satu tahun. Kecepatan pertumbuhan ini hampir tidak memiliki preseden di pasar stablecoin.

Mekanisme Operasi di Bawah Latar Belakang Sanksi

Kemampuan A7A5 mencapai ekspansi seperti ini di lingkungan sanksi berasal dari desain operasionalnya yang unik. Stablecoin ini diterbitkan melalui entitas yang berlokasi di Kyrgyzstan, dengan cerdas memanfaatkan keuntungan geografis untuk menghindari sanksi langsung. Pada saat bersamaan, dengan memanfaatkan protokol keuangan terdesentralisasi, pengguna dapat secara tidak langsung memperoleh likuiditas yang terikat pada USDT tanpa secara langsung memegang stablecoin dolar.

Pada tingkat makro, rubel mengalami apresiasi lebih dari 40% terhadap dolar pada 2025, menjadi salah satu mata uang dengan kinerja terbaik di dunia. Apresiasi ini terutama menguntungkan dari kontrol modal ketat Rusia dan intervensi bank sentral yang berkelanjutan. Ekspansi A7A5 terjadi tepat di bawah latar belakang makro ini.

Latar Belakang Kontroversial dan Keterkaitan dengan Transaksi Ilegal

Namun, perjalanan ekspansi proyek ini tidak bersih. A7A5 memiliki keterkaitan dengan beberapa entitas bermasalah:

• Keterkaitan dengan bank negara Rusia Promsvyazbank
• Keterkaitan dengan pengusaha Moldova Ilan Shor, yang dikutuk karena keterlibatan dalam kasus penipuan perbankan senilai sekitar 1 miliar dolar
• Sejak peluncuran awal telah disertai dengan tingkat kontroversi yang tinggi

Hal yang lebih patut diperhatikan adalah, menurut laporan Chainalysis terbaru, dana yang diterima oleh alamat kripto ilegal pada 2025 mencapai 1.540 miliar dolar, meningkat 162% dibandingkan tahun sebelumnya. Di antara ini, stablecoin telah menyumbang 84% dari semua volume transaksi ilegal, menjadi alat pilihan para kriminal untuk menghindari sanksi dan melakukan aktivitas ilegal. A7A5 adalah peserta kunci dalam tren ini.

Peran Penting dalam Ekosistem Ilegal

Di antara peserta transaksi ilegal utama yang dicatat Chainalysis pada 2025, A7A5 sebanding dengan peretas Korea Utara dan jaringan proxi Iran sebagai peran penting. Ini menunjukkan bahwa pertumbuhan pesat A7A5 bukan hanya berasal dari kebutuhan pembayaran lintas batas yang sah, melainkan lebih banyak berasal dari nilai praktisnya dalam menghindari sanksi dan aktivitas ilegal.

Posisi Pasar dan Penilaian Risiko

Perlu dicatat bahwa A7A5, meskipun memiliki skala pasokan beredar yang besar, belum online di platform pertukaran terpusat apa pun, terutama menyelesaikan sirkulasi melalui protokol terdesentralisasi. Cara operasi ini lebih lanjut mengurangi jangkauan pengawasan keuangan tradisional, tetapi juga meningkatkan kekurangan transparansi pasar.

Proyek bahkan menjadi salah satu sponsor pada konferensi Token2049 Singapura 2025. Ini berkat fakta bahwa sanksi Singapura terhadap Rusia terutama menargetkan lembaga keuangan berlisensi, dan tidak mencakup individu atau entitas non-keuangan.

Ringkasan

Pertumbuhan 900 miliar dolar A7A5 adalah fenomena multifaset. Di satu sisi, ini mencerminkan kebutuhan pembayaran lintas batas nyata dan kekosongan pasar di lingkungan sanksi; di sisi lain, ini juga menjadi alat penting dalam ekosistem transaksi ilegal, sangat terkait dengan menghindari sanksi, pencucian uang dan aktivitas lainnya. Kesuksesan proyek ini pada dasarnya adalah penemuan kembali nilai stablecoin sebagai alat transfer nilai—baik untuk tujuan sah maupun ilegal. Bagi pasar kripto, kasus A7A5 menunjukkan tren yang lebih besar: di bawah ketegangan geopolitik global dan eskalasi sanksi, stablecoin menjadi medan perang keuangan baru, dan risiko serta peluang di dalamnya sedang berkembang pesat.