Laporan penting dari JPMorgan: Siklus "pengurangan risiko" di pasar kripto telah berakhir, tahap baru dimulai?

Belakangan ini, lembaga keuangan terkemuka di Wall Street, J.P. Morgan, merilis laporan analisis yang sangat diperhatikan pasar. Laporan tersebut menunjukkan bahwa seiring dengan stabilnya aliran dana dari dana ETF Bitcoin spot, tren “mengurangi risiko” yang melanda pasar kripto sejak kuartal terakhir tahun lalu mungkin telah berakhir. Penilaian ini memberikan perspektif institusional dan petunjuk arah yang penting untuk pasar aset kripto yang saat ini berada di titik kunci.

Sinyal Inti: Aliran dana ETF berbalik dari “pelarian” menjadi “seimbang”

Tim analis J.P. Morgan percaya bahwa dasar utama untuk menilai perubahan tren pasar adalah adanya perubahan mendasar dalam aliran dana ETF Bitcoin spot.

Pada kuartal keempat tahun 2025, pasar mengalami proses “mengurangi risiko” yang signifikan, ditandai dengan aliran keluar bersih dana ETF secara berkelanjutan dan investor secara bersamaan mengurangi posisi mereka di berbagai kategori aset kripto. Perilaku lindung nilai yang luas ini memberikan tekanan terus-menerus pada pasar.

Namun, memasuki Januari 2026, situasi menunjukkan perubahan positif. Mengambil data dari 5 Januari hingga 9 Januari sebagai contoh, meskipun volatilitas pasar tetap ada, dana menunjukkan aliran dua arah yang masuk dan keluar, bukan lagi aliran keluar bersih satu arah seperti sebelumnya. Ini menunjukkan bahwa fase yang didorong oleh kepanikan atau penjualan paksa mungkin telah berlalu, dan pasar sedang kembali ke kondisi yang lebih sehat dan seimbang. Stabilitas aliran dana adalah fondasi utama untuk pemulihan suasana pasar dan penguatan struktur.

Data multidimensi menguatkan: tekanan pasar mulai mereda

Selain aliran dana ETF, indikator utama lainnya juga mendukung penilaian “titik balik tren”.

• Posisi kontrak berjangka: Data posisi kontrak berjangka Bitcoin di Chicago Mercantile Exchange (CME) dan biaya dana untuk kontrak perpetual di platform utama menunjukkan bahwa posisi short ekstrem dan sentimen bearish sebelumnya telah banyak diperbaiki. Leverage pasar menuju kondisi yang sehat, dan tekanan jual yang berkelanjutan tampaknya berkurang secara signifikan.
• Lingkungan kebijakan makro yang membaik: Baru-baru ini, perusahaan indeks terkemuka MSCI mengumumkan bahwa dalam peninjauan kuartalan yang dijadwalkan Februari, mereka tidak akan mengeluarkan perusahaan-perusahaan yang memegang banyak Bitcoin seperti MicroStrategy dari indeks terkait. Keputusan ini menghilangkan kekhawatiran pasar terhadap potensi penjualan besar-besaran dari dana pasif dalam waktu dekat, memberikan pasar waktu untuk bernafas.
• Pandangan institusional beralih: Dalam laporan J.P. Morgan, sifat penyesuaian kali ini didefinisikan ulang dari kekhawatiran terhadap “krisis likuiditas” menjadi sebuah proses “mengurangi partikel” dan penyesuaian posisi terkait kejadian tertentu (seperti pernyataan peninjauan MSCI sebelumnya). Dengan selesainya operasi struktural ini, perhatian pasar mulai beralih kembali ke narasi fundamental jangka panjang aset kripto.

Perkembangan pasar saat ini dan pengamatan harga

Seiring dengan membaiknya suasana pasar secara marginal, harga utama aset kripto menunjukkan tanda-tanda stabil dalam beberapa waktu terakhir. Hingga 9 Januari, berdasarkan data real-time dari platform Gate:

• Bitcoin (BTC) diperdagangkan dalam kisaran $90.500 - $92.000, berusaha membangun dukungan yang kokoh di atas angka 90.000 dolar.
• Ethereum (ETH) diperdagangkan dalam kisaran $3.080 - $3.150, mengikuti tren pasar secara umum, dengan perhatian utama pada perkembangan ekosistem dan kemajuan ETF selanjutnya.

Perlu dicatat bahwa “akhir” dari tren ini tidak berarti langsung memasuki jalur kenaikan satu arah. Laporan J.P. Morgan juga mengingatkan bahwa pasar saat ini mungkin berada dalam kondisi “keseimbangan rapuh”. Pembalikan tren yang benar-benar signifikan membutuhkan konfirmasi dari perbaikan ekspektasi ekonomi makro, regulasi yang jelas, atau masuknya modal besar baru yang lebih kuat.

Inspirasi untuk investor: Menyikapi tahap baru di platform Gate

Laporan J.P. Morgan memberikan kerangka kerja yang jelas bagi investor untuk memahami siklus pasar. Jika “mengurangi risiko” benar-benar mendekati akhir, apa artinya bagi investor?

1. Perpindahan strategi: Logika penggerak pasar mungkin beralih dari “mengurangi posisi risiko” ke “pemilihan aset yang unggul”. Investor harus lebih fokus pada kemajuan teknologi proyek tertentu, aktivitas ekosistem, dan kondisi fundamental, serta melakukan seleksi yang lebih cermat.
2. Memanfaatkan alat diversifikasi: Di platform komprehensif seperti Gate, investor dapat menggunakan berbagai alat untuk menghadapi tahap baru ini. Misalnya, selama periode konsolidasi di mana volatilitas pasar mungkin menurun, strategi seperti trading grid dapat diperhatikan; bagi yang optimis jangka panjang, investasi secara rutin dan berkala (DCA) tetap menjadi cara rasional untuk meratakan biaya dan mengakumulasi posisi.
3. Mengamati indikator utama: Data aliran dana harian dari ETF Bitcoin spot, laporan posisi kontrak berjangka CME, dan pandangan dari institusi utama seperti J.P. Morgan akan menjadi indikator frekuensi tinggi yang penting untuk menilai suasana dana dan keberlanjutan tren. Platform Gate menyediakan informasi pasar dan alat analisis data terkait untuk membantu pengambilan keputusan.

Penutup

Laporan J.P. Morgan seperti petir di musim semi, mengingatkan bahwa masa dingin pasar mungkin telah berlalu. Dari stabilnya aliran dana ETF, pelepasan tekanan di pasar berjangka, hingga jeda sementara dari gangguan makro, berbagai bukti menunjukkan bahwa fase “mengurangi risiko secara paksa” yang paling sulit mungkin telah berakhir.

Pasar sedang memasuki tahap yang baru dan lebih kompleks. Bagi investor yang tajam, ini adalah tantangan sekaligus peluang baru yang sedang terbentuk. Di Gate, kami berkomitmen menyediakan lingkungan perdagangan yang aman, profesional, dan inovatif serta wawasan pasar untuk menyambut siklus berikutnya dari pasar kripto.