## Bitcoin menghadapi "Perbedaan Ekstrem" pada 2026: Seberapa Jelas Sinyal yang Diberikan Pasar Opsi?

Dengarkan analisis dari tim riset Galaxy Digital: Tahun depan mungkin menjadi tahun paling sulit diprediksi untuk Bitcoin. Saat ini BTC berkisar di $90.49K, tetapi berdasarkan logika penetapan harga pasar opsi, para trader sedang bersiap untuk dua masa depan yang sangat berbeda.

### Apa cerita yang dikisahkan pasar opsi

Kebenaran tentang perdagangan derivatif seringkali lebih menarik daripada pergerakan harga itu sendiri. Kepala riset Galaxy Digital Alex Thorn menunjukkan bahwa pasar opsi sedang mencerminkan ekspektasi yang sangat berbeda—penilaian probabilitas bahwa investor institusional memperkirakan Bitcoin pada pertengahan 2026 bisa mengkonversi ke $70.000 atau langsung melonjak ke $130.000 hampir sama.

Hingga akhir tahun, perbedaan ini menjadi semakin ekstrem. Para trader memberikan peluang yang serupa untuk Bitcoin turun ke $50.000 atau naik ke $250.000. Ini bukan ekspresi optimisme atau pesimisme, melainkan pernyataan: **"Kami benar-benar tidak tahu apa yang akan terjadi."**

Rentang harga yang sangat lebar ini menunjukkan apa? Institusi sedang melakukan lindung nilai terhadap volatilitas yang ekstrem, bukan bertaruh pada arah tertentu.

### Volatilitas sedang "matang": Bitcoin berubah menjadi sesuatu yang lain

Lebih menarik lagi adalah perubahan diam-diam pada struktur dasar. Indikator volatilitas jangka panjang menunjukkan bahwa fluktuasi harga Bitcoin semakin menyempit—meskipun pasar tampak tetap penuh ketidakpastian.

Apa yang mendasarinya? Galaxy Research menunjukkan bahwa adopsi strategi penulisan opsi dan alat penghasil keuntungan secara luas sedang menekan volatilitas ekstrem melalui aktivitas lindung nilai tingkat institusi. Dengan kata lain, Bitcoin sedang bertransformasi dari "aset berisiko tinggi" menjadi "aset makro" dalam pola perilaku.

Dari kurva "senyum volatilitas" pasar opsi juga bisa dilihat: perlindungan turun saat ini lebih mahal daripada eksposur naik. Pola penetapan harga ini umum di aset makro yang matang (seperti saham atau komoditas), tetapi cukup jarang di aset kripto yang sedang berkembang pesat. Bitcoin sedang memasuki "masa matang."

### Mengapa 2026 mungkin sangat "membosankan", malah itu kabar baik

Alex Thorn berpendapat bahwa, meskipun 2026 mungkin menjadi tahun dengan pergerakan harga yang berkisar dan kurang tren yang jelas, hal itu tidak akan melemahkan logika jangka panjang Bitcoin. Lebih penting lagi adalah kekuatan-kekuatan yang tidak terlihat.

Pengamatan Galaxy adalah: sebuah platform alokasi aset utama mungkin akan memasukkan Bitcoin ke dalam portofolio standar. Ini tampak biasa, tetapi sebenarnya sangat berarti—**begitu Bitcoin menjadi "kepemilikan default" daripada "pilihan aktif", aliran dana akan menjadi berkelanjutan dan terlepas dari siklus pasar**.

Ini menjelaskan mengapa Galaxy Digital tetap optimis terhadap prospek jangka panjang, meskipun menghadapi tantangan jangka pendek. Perusahaan memprediksi bahwa, dengan meningkatnya akses institusional, kemungkinan pelonggaran kebijakan moneter, dan meningkatnya permintaan pengganti mata uang fiat, Bitcoin bisa menembus $250.000 pada akhir 2027.

### Realitas saat ini: volatilitas masih belum berakhir

Kembali ke saat ini. Bitcoin bertahan di $90.49K, tetapi Thorn mengakui bahwa pasar kripto masih berada dalam suasana bearish, dan momentum bullish yang berkelanjutan belum terbentuk. Selama Bitcoin belum secara stabil menembus level $105.000, risiko penurunan tetap ada.

Ketidakpastian makroekonomi, risiko politik, dan ketidakseimbangan momentum pasar, semuanya membuat 2026 menjadi tahun yang "terlalu kacau untuk diprediksi secara tradisional." Tetapi justru dalam kekacauan ini, Bitcoin sedang mengalami transformasi dari aset spekulatif menjadi aset strategis.