Latar Belakang Kembalinya Bitcoin di Akhir Tahun: Meskipun Dana Mengalir dari ETF Aset Kripto, Melampaui 90.000 Dolar dalam Pandangan

Menjelang Pembukaan 2026, Rahasia Ketahanan Bitcoin yang Ditunjukkan

Bitcoin (BTC) pada 30 Desember sempat rebound hingga $89.340 di Coinbase US. Kenaikan ini bukan sekadar pemulihan harga, melainkan mencerminkan perubahan besar dalam struktur pasar. Bahkan di tengah lingkungan di mana dana terus mengalir keluar dari ETF aset kripto, fakta bahwa pembeli tetap ada menunjukkan potensi perkembangan ke depan.

Pada saat penulisan, harga BTC mencapai 90.44K (pangsa pasar: 55.84%). Dalam suasana transaksi akhir tahun yang khas, di mana harapan dari investor profesional dan trader individu saling bertentangan, mengapa Bitcoin terus mempertahankan kekuatannya?

“Penarikan” dari Investor Institusional dan Perlawanan Permintaan Spot

Sepanjang bulan Desember, dana yang keluar dari ETF aset kripto berbasis Bitcoin di AS mencapai total $1,886,20 juta. Khususnya dalam delapan hari terakhir (18-30 Desember), sekitar $1,13 miliar telah ditarik.

Keluar besar-besaran ini berasal dari strategi pajak akhir tahun. Analisis dari Bitmine, Tom Lee, menunjukkan bahwa “penyesuaian portofolio setelah Boxing Day (26 Desember)” terbukti dari keluar dana terbesar dalam satu hari pada 26 Desember. Dalam proses pengembalian pajak, akhir tahun adalah periode di mana saham dan aset terkait kripto cenderung mengalami fluktuasi besar.

〈Struktur Dukungan Pembelian di Tengah Keluar ETF yang Berkelanjutan〉

Secara umum, keluar dana dari ETF memberikan tekanan ke bawah di pasar. Namun, rebound tetap terjadi karena ada aliran dana dari sumber lain. Sumber tersebut adalah altcoin.

Perpindahan Dana dari Altcoin ke Bitcoin dalam Fase Penghindaran Risiko

Dengan menurunnya likuiditas dan risiko fluktuasi harga menjelang akhir tahun, perilaku peserta pasar mulai menunjukkan arah. Dana lebih banyak mengalir ke Bitcoin yang lebih stabil dan likuid.

Dominasi Bitcoin (persentase dari total kapitalisasi pasar) secara jelas menunjukkan pergerakan ini. Pada 26 November, dominasi mencapai 58,50%, dan pada 31 Desember naik menjadi 59,66%. Peningkatan 2 poin dalam satu bulan ini didukung oleh pola perilaku standar saat menghindari risiko.

Selama sebulan terakhir, Bitcoin mampu mempertahankan level support sekitar $85.000 berkat aliran dana yang terus berlangsung ini. Sementara investor institusional menjual, permintaan dari kalangan pembeli spot tetap tinggi, menciptakan skenario yang saling melengkapi.

Indikasi “Penggerak Utama” dari Pasar Derivatif

Data Coinglass pada 30 Desember menunjukkan karakteristik rebound kali ini. Bukan pembelian spekulatif dengan leverage, melainkan pembelian solid berbasis spot yang sedang berlangsung.

Indikator derivatif adalah sebagai berikut:

• Volume perdagangan total: $66,34 miliar (penurunan 30,59% dari hari sebelumnya)
• Open interest: $56,6 miliar (penurunan 1,85%)
• Volume opsi: $2,24 miliar (penurunan 35,46%)

Rasio long/short kembali ke posisi netral 0,99. Ini menunjukkan bahwa posisi bearish selama beberapa hari telah berkurang, dan posisi terbuka kembali seimbang.

Perdagangan spekulatif mulai surut, dan tidak ada akumulasi leverage berlebih yang baru, yang menjadi dasar untuk kenaikan berkelanjutan. Pasar yang didominasi leverage cenderung cepat berbalik arah, tetapi dalam lingkungan yang didukung oleh penguatan dominasi Bitcoin dan pasar berbasis spot, pergerakan yang kuat diharapkan.

Berhenti di Kisaran $88.000 dan Kunci Melampaui $90.000

Jika Bitcoin tetap bertahan di kisaran tengah $88.000, kemungkinan besar saat menembus $90.000, investor yang selama ini menunggu akan mulai membangun posisi menjelang 2026.

Dengan meninjau perkembangan pasar dari awal tahun hingga sekarang, terlihat bahwa minat dari investor institusional terhadap ETF aset kripto tidak terlalu besar, sementara permintaan dari trader individu dan pasar berbasis spot menjadi pilar utama.

Namun, perlu diwaspadai. Aliran dana dari ETF tetap menjadi faktor risiko terbesar di pasar. Jika terjadi keluar dana besar saat pembukaan kembali perdagangan tahun baru, skenario penembusan $90.000 bisa tertunda.

Menjelang awal 2026, berbagai kekuatan sedang bekerja secara cermat di balik layar Bitcoin.