2026: Tahun Lainnya untuk Pasar Kripto—Atau Apakah Itu?

Menurut analisis terbaru dari manajer aset institusional Grayscale, tahun depan mungkin akan berlangsung lebih konvensional daripada yang diperkirakan beberapa pelaku pasar. Sementara beberapa topik yang sedang ramai diperbincangkan telah menarik perhatian investor, dampak sebenarnya terhadap pergerakan harga kripto bisa jadi jauh lebih lembut dari yang diperkirakan.

Kegembiraan tentang Komputasi Kuantum dan DATs Tidak Tepat Sasaran

Dua narasi yang mendominasi diskusi kripto menjelang 2026: ancaman komputasi kuantum dan proliferasi treasury aset digital. Namun “2026 Digital Asset Outlook” terbaru dari Grayscale menunjukkan bahwa keduanya layak mendapatkan perhatian yang jauh lebih kecil daripada yang mereka terima.

Komputasi kuantum tetap menjadi kekhawatiran yang jauh di masa depan untuk sektor ini. Meskipun ada kerentanan teoretis dalam sistem kriptografi saat ini, para ahli arus utama percaya bahwa kemampuan kuantum yang benar-benar mengancam tidak akan terwujud hingga jauh ke tahun 2030-an. Garis waktu ini berarti bahwa meskipun pengembangan standar kriptografi pasca-kuantum mungkin akan maju sepanjang 2026, persiapan teknologi ini kecil kemungkinannya untuk secara signifikan mempengaruhi valuasi kripto atau perilaku investor dalam waktu dekat.

Demikian pula, fenomena DAT—yang ditandai oleh entitas korporasi yang menambahkan aset digital ke neraca mereka—telah menurun setelah pertumbuhan eksplosif tahun 2025. Banyak treasury ini sekarang diperdagangkan dekat dengan nilai aset bersih dasarnya, dengan paparan leverage yang minimal. Oleh karena itu, mereka diperkirakan akan berfungsi secara analog dengan dana tertutup tradisional: sebagai fixture di lanskap pasar tetapi secara struktural tidak mampu mendorong pergerakan harga yang signifikan. Sebagian besar DAT korporasi tidak akan menghasilkan likuidasi paksa selama koreksi pasar, yang berarti peran mereka akan tetap netral seperti biasanya.

Dari Mana Momentum Nyata Bitcoin Berasal

Mengabaikan kebisingan, Grayscale mempertahankan sikap yang sangat optimis terhadap trajektori jangka pendek Bitcoin. Manajer aset ini memperkirakan bahwa BTC bisa mencapai rekor tertinggi baru selama paruh pertama 2026, meskipun volatilitas pasar jangka pendek yang terus-menerus. Harga saat ini di $90,52K meninggalkan ruang yang cukup besar untuk apresiasi menuju rekor tertinggi sebelumnya, terutama jika kondisi makroekonomi mendukung.

Kerangka bullish ini didasarkan pada dua pilar fundamental. Pertama, kekuatan makroekonomi terus mendorong investor menuju strategi perlindungan nilai alternatif. Seiring meningkatnya utang negara secara global, mata uang fiat tradisional menghadapi risiko depresiasi yang meningkat. Bitcoin dan Ethereum—dengan Ethereum saat ini diperdagangkan dekat $3,10K—semakin berfungsi sebagai asuransi portofolio terhadap erosi mata uang, menarik modal ritel dan institusional yang mencari alternatif yang keras.

Kedua, lingkungan regulasi telah berubah secara dramatis demi mendukung kripto. Tonggak institusional termasuk ETP spot Bitcoin dan Ethereum, kemenangan hukum yang berhasil menetapkan preseden, dan legislasi stablecoin yang konkret telah secara signifikan mengurangi ketidakpastian regulasi. Setiap perkembangan membuka kunci modal institusional tambahan yang sebelumnya tertahan oleh kekhawatiran kepatuhan. Ke depan, Grayscale memperkirakan akan ada upaya legislatif bipartisan lebih lanjut yang dapat menginstitusionalisasi keuangan berbasis blockchain dalam pasar modal utama AS.

Kasus Struktural untuk 2026

Alih-alih gangguan revolusioner, 2026 tampaknya akan mencerminkan bisnis seperti biasa—tetapi bisnis yang dilakukan pada tingkat harga yang secara bermakna lebih tinggi. Dinamika siklus empat tahun sektor kripto menunjukkan bahwa tahun ini akan menjadi titik transisi di mana tekanan makroekonomi yang terkumpul dan kejelasan regulasi akhirnya mengkristal menjadi ekspansi valuasi yang berkelanjutan. Kombinasi ini tidak memerlukan terobosan kuantum atau pembelian besar-besaran yang didorong DAT. Mekanisme penawaran dan permintaan tradisional serta dinamika risiko makro yang mengutamakan penjualan mungkin cukup untuk mendorong Bitcoin ke wilayah yang belum dijelajahi, dengan ekosistem aset digital yang lebih luas mengikuti akibatnya.