Bagaimana Legenda Silicon Valley Mengubah Taruhan Mega-Nya pada AI -- Dan Mengapa Itu Penting untuk Portofolio Anda

Dunia teknologi baru saja mendapatkan pengingat keras bahwa bahkan investor paling cerdas pun perlu melakukan recalibrasi. Baru-baru ini, manajer hedge fund dan mitra Peter Thiel dalam beberapa usaha, mengambil langkah berani: dia sepenuhnya melikuidasi seluruh sahamnya di produsen chip AI paling dominan di dunia, menjual 537.742 saham selama kuartal ketiga. Yang menarik? Dia menggunakan hasil penjualan tersebut untuk membangun posisi baru di perusahaan yang secara diam-diam dipangkas oleh investor legendaris Warren Buffett.

Ini bukan sekadar pergeseran portofolio biasa. Ketika seseorang dengan rekam jejak Thiel—pendiri bersama PayPal bersama Elon Musk, investor utama luar negeri pertama Facebook, dan pendiri Palantir Technologies yang merupakan kekuatan data—melakukan langkah yang disengaja seperti ini, itu menandakan sesuatu yang lebih dalam tentang kondisi saat ini dari investasi pertumbuhan.

Emas AI Sedang Mengalami Reality Check

Mari kita lihat ini dari sudut pandang. Sejak peluncuran komersial ChatGPT pada 30 November 2022, Nvidia telah berubah dari perusahaan $345 miliar menjadi raksasa $4,6 triliun—perusahaan paling berharga di planet ini per awal Januari. Itu kenaikan yang mencengangkan sebesar 13x, didorong oleh permintaan AI yang tak terbendung dan pembangunan pusat data yang masif.

Namun inilah yang mulai terdengar di pasar: momentum mungkin akhirnya mulai melambat.

Performa setelah laporan keuangan menunjukkan ceritanya. Sejak Nvidia melaporkan hasil keuangan Q3 tahun fiskal 2025 pada 19 November 2025, sahamnya naik hanya 1,7%—cukup biasa jika dibandingkan standar historis. Bandingkan dengan kenaikan eksplosif dari kuartal-kuartal sebelumnya, dan Anda bisa merasakan perlambatan tersebut.

Alasan utamanya? Semakin banyak pembicaraan tentang munculnya kompetisi baru. Advanced Micro Devices terus mengikis dominasi Nvidia, sementara pembuat chip kustom seperti Broadcom merancang solusi khusus yang bisa memecah pasar. Ya, Nvidia masih memiliki banyak peluang di luar akselerator AI, tetapi garis waktu untuk peluang tersebut tetap suram setidaknya.

Investor seperti Thiel, tampaknya, bertaruh bahwa trajektori Nvidia dalam waktu dekat bisa goyah. Pengalihan strategis ke bisnis yang lebih stabil dan lebih dapat diprediksi mungkin adalah langkah yang lebih cerdas untuk mempertahankan pengembalian yang seimbang dan risiko yang terkelola.

Mengapa Apple Masuk Akal (Meskipun Terlihat Tertinggal)

Inilah kenyataan yang tidak nyaman: Apple mungkin melakukan yang paling sedikit di antara rekan megakapananya dalam hal inovasi AI. Peta jalan AI perusahaan ini tetap sangat samar. Mereka belum meluncurkan perangkat berbasis AI yang revolusioner. Berdasarkan metrik permukaan, Apple terlihat tertinggal.

Tapi itu melewatkan inti dari semuanya.

Apple menguasai basis pengguna aktif lebih dari 2 miliar perangkat di seluruh dunia. Pikirkan angka itu sejenak. Saat AI generatif semakin menyusup ke ekosistem perangkat keras dan mendorong pertumbuhan pendapatan layanan dari App Store, Apple tidak perlu menciptakan gadget yang mengubah dunia berikutnya untuk menjadi penerima manfaat utama AI. Skala besar tersebut berarti perusahaan hampir otomatis menang saat teknologi ini matang.

Paradoks yang mencolok di sini adalah: Nvidia menyajikan hasil yang mengalahkan ekspektasi Wall Street berulang kali, menghancurkan prediksi, namun semakin sering mendapatkan label sebagai permainan momentum yang berisiko tinggi dan volatil. Sahamnya hidup dan mati berdasarkan headline kuartalan.

Apple, sebaliknya, menawarkan sesuatu yang sangat berbeda—investasi teknologi blue-chip yang benar-benar solid dengan aliran kas yang lambat tapi pasti. Ya, ini membosankan. Ya, pendapatan utamanya datar. Tapi prediktabilitas itu mungkin adalah apa yang dibutuhkan pasar saat koreksi.

Perangkap Valuasi yang Tidak Dibicarakan Orang

Di atas kertas, Nvidia terlihat sebagai tawaran yang lebih baik. Perusahaan ini diperdagangkan dengan rasio harga terhadap laba (P/E) sekitar 24, sementara Apple memegang premium di atas 32. Mengingat pertumbuhan pendapatan dan laba Nvidia yang semakin cepat dibandingkan kinerja Apple yang lambat, Anda mungkin berpikir Nvidia jelas lebih murah.

Tapi “lebih murah” dan “pembelian yang lebih baik” bukan hal yang sama saat ini.

Penyesuaian portofolio Thiel menunjukkan dia bersiap untuk koreksi signifikan di posisi pertumbuhan dan momentum tradisional. Secara historis, ketika saham yang sangat volatil mengalami tekanan besar, modal akan dialihkan ke model bisnis yang lebih tahan banting dan resilient—tepat seperti profil yang dimiliki Apple.

Jadi, meskipun saham Apple tidak akan membuat Anda kaya dalam waktu dekat, ini adalah taruhan jangka panjang yang lebih aman bagi investor yang benar-benar bertahan lama. Ia memenuhi semua kriteria untuk bertahan dari turbulensi: aliran kas yang konsisten, basis pengguna besar, jalur integrasi AI yang jelas, dan status blue-chip yang nyata.

Kesimpulan

Nvidia tetap menjadi kekuatan besar, tetapi uang mudah yang sudah didapatkan. Apple tidak mencolok, tetapi mungkin ini adalah langkah yang lebih cerdas untuk bab berikutnya dari siklus pasar.