Kelemahan Pasar Kerja Mendorong Kekhawatiran Inflasi AS yang Meningkat di Desember

Data kepercayaan konsumen dari survei bulanan terbaru Federal Reserve New York menggambarkan gambaran yang mengkhawatirkan bagi ekonomi Amerika menjelang akhir tahun. Sementara daya beli rumah tangga tetap terbatas, tekanan harga terus meningkat, menciptakan teka-teki kebijakan yang kompleks bagi otoritas moneter.

Ekspektasi Inflasi Naik di Tengah Kelembekan Pasar Tenaga Kerja

Hasil survei menunjukkan bahwa konsumen memperkirakan harga akan tumbuh sebesar 3,4% secara tahunan ke depan, lonjakan yang signifikan dari proyeksi 3,2% yang tercatat bulan sebelumnya. Peningkatan sentimen inflasi AS ini mencerminkan kekhawatiran yang meningkat tentang tekanan harga yang berkelanjutan di seluruh ekonomi. Secara bersamaan, persepsi rumah tangga terhadap kondisi pasar tenaga kerja memburuk secara signifikan, dengan responden melaporkan pandangan terburuk mereka tentang ketersediaan pekerjaan dalam lebih dari dua belas tahun.

Data secara khusus mengungkapkan perkiraan probabilitas sebesar 43,1% untuk mendapatkan pekerjaan baru setelah periode pengangguran—bacaan terlemah sejak Federal Reserve memulai program pelacakan ekspektasi konsumen pada pertengahan 2013. Fenomena ganda dari prospek pekerjaan yang melemah disertai dengan ekspektasi harga yang menguat menciptakan ketidakpastian yang cukup besar bagi rumah tangga dalam pengambilan keputusan keuangan.

Divergensi Kebijakan Kemungkinan Membatasi Keputusan Suku Bunga Jangka Pendek

Sinyal ekonomi yang bertentangan ini telah memecah konsensus di antara pembuat kebijakan Federal Reserve. Beberapa pejabat tetap fokus pada angka inflasi yang terus-menerus dan risiko momentum harga yang menjadi melekat, sementara yang lain semakin menekankan kerentanan pasar tenaga kerja yang meningkat dan potensi pengangguran yang mempercepat.

Perbedaan pendapat internal ini tentang prioritas ekonomi tampaknya akan membatasi fleksibilitas kebijakan. Saat Fed mendekati pertemuan terjadwalnya di akhir Desember, peserta pasar memperkirakan kehati-hatian yang berkelanjutan daripada penyesuaian suku bunga yang dramatis. Bank sentral menghadapi tekanan yang meningkat untuk menyeimbangkan mandat ganda—mendukung pekerjaan sambil mengendalikan inflasi—dengan kedua tujuan kini menunjukkan tanda-tanda stres.