Perkiraan Kuartal 4 Shell Membayangi Keuntungan Hulu Saat Tantangan Hilir Muncul

Strategis JPMorgan Matthew Lofting, Tianyu Wu, dan Riddhi Agarwal menyoroti dalam analisis terbaru mereka bahwa Shell menghadapi hambatan signifikan di kuartal keempat, dengan operasi hilir yang lesu mengimbangi kekuatan di tempat lain. Konglomerat energi Inggris ini menunjukkan kinerja operasional yang kuat selama tiga kuartal pertama, meskipun momentum mulai memburuk saat tahun mendekati akhir.

Pemeriksaan lebih dekat terhadap kinerja divisi Shell mengungkapkan kisah dari dua narasi. Sementara segmen hulu—yang mencakup ekstraksi minyak mentah dan gas alam—biasanya berfungsi sebagai mesin keuntungan, bisnis hilir telah menjadi beban yang semakin terus-menerus terhadap hasil gabungan. Divisi gas terintegrasi muncul sebagai pengecualian yang mencolok dari gambaran campuran ini, memberikan peningkatan kuartal-ke-kuartal yang melampaui pola musiman biasa.

Para analis menekankan bahwa meskipun tantangan kuartal keempat dan hambatan industri yang lebih luas yang dihadapi produsen energi, Shell tetap mempertahankan keunggulan kompetitif dibandingkan pesaing. Kemampuan perusahaan untuk menavigasi lingkungan pasar yang sebagian besar bearish menegaskan ketahanan operasional dan posisi strategisnya. Namun, perbedaan antara kekuatan hulu dan kelemahan hilir menunjukkan bahwa manajemen harus mengatasi tantangan struktural dalam operasi penyulingan dan pemasaran mereka.

Pasar telah mulai memperhitungkan kekhawatiran ini. Saham Shell turun 2,4% menjadi diperdagangkan di 2.591 pence, mencerminkan kekhawatiran investor tentang kinerja buruk yang terus-menerus di segmen hilir dan kemampuannya untuk membatasi profitabilitas secara keseluruhan ke depan.