Lanskap regulasi sedang bergeser. Gubernur Federal Reserve Michael Barr baru-baru ini menyoroti kekhawatiran tentang penyelidikan yang sedang berlangsung terhadap kepemimpinan Fed, memperingatkan bahwa langkah tersebut dapat merusak independensi kelembagaan bank sentral. Bagi pasar kripto, ini lebih penting dari yang Anda kira. Ketika otonomi Fed dipertanyakan, hal ini menciptakan ketidakpastian seputar keputusan kebijakan moneter—keputusan yang sangat mempengaruhi aliran likuiditas, suku bunga, dan akhirnya, bagaimana modal bergerak di seluruh kelas aset termasuk aset digital. Ketegangan antara pengawasan dan independensi telah menjadi tema yang berulang dalam tata kelola keuangan. Secara tradisional, bank sentral beroperasi dengan tingkat pemisahan dari tekanan politik untuk melindungi stabilitas ekonomi jangka panjang. Setiap pengikisan terhadap independensi tersebut dapat mengubah seberapa cepat kebijakan berputar, mempengaruhi segala hal mulai dari hasil obligasi hingga volatilitas kripto. Investor yang mengamati dinamika ini tahu bahwa prediktabilitas kebijakan sama berharganya dengan kebijakan itu sendiri. Ambiguitas seputar otonomi Fed menambah lapisan ketidakpastian lain pada pasar yang sudah volatil.