Poundsterling menyentuh level terendah baru: apa yang ada di balik penurunan ini?

El desplome acelerado del Cable

El par GBP/USD protagoniza un deterioro sostenido. Durante la sesión de martes, la moneda británica perforó de manera decisiva la barrera de 1,3100, acumulando pérdidas del 0,9% en apenas una jornada. Esta tendencia bajista no es anecdótica: en las últimas doce sesiones consecutivas, la Libra Esterlina cerró a la baja o sin cambios en diez ocasiones, encaminándose a su tercera semana consecutiva de caídas unidireccionales. El contexto técnico pinta un escenario desafiante para quienes operan el par más antiguo del mundo, cuyo volumen de transacciones diarias ronda los 630 mil millones de dólares.

La Libra Esterlina y su rol en los mercados globales

Antes de profundizar en la coyuntura actual, es relevante entender el contexto de esta moneda. La Libra Esterlina (GBP), emitida por el Banco de Inglaterra desde 886 d.C., representa la cuarta unidad más transada en el mercado de divisas, acaparando el 12% de todas las operaciones de FX. Sus principales pares de negociación incluyen el GBP/USD —conocido como ‘Cable’—, que concentra el 11% del volumen, seguido del GBP/JPY (‘Dragón’, 3%) y EUR/GBP (2%). Para contextualizar, 10000 gbp to usd equivaldría aproximadamente a 12,610 dólares estadounidenses al tipo de cambio actual, aunque esta paridad está bajo presión.

¿Qué determina el movimiento de la Libra?

El factor preponderante en la valorización de la Libra Esterlina es la política monetaria del Banco de Inglaterra. El BoE persigue un objetivo central: mantener la “estabilidad de precios” con una inflación objetivo del 2%. Su principal mecanismo para lograrlo es la modificación de las tasas de interés. Cuando la inflación se acelera excesivamente, el banco central opta por elevar los tipos para encarecer el crédito, lo cual típicamente fortalece la moneda al atraer inversión extranjera que busca rendimientos más atractivos.

Actualmente, el panorama es diferente. Con la inflación británica ubicada en el 3,8% en agosto —casi el doble de la meta establecida— existe presión al alza en los tipos. Sin embargo, los mercados anticipan una eventual relajación de la política monetaria, lo que presiona a la baja el Cable.

Agenda de datos y decisión del BoE

Esta semana se presenta relativamente tranquila en lo que respecta a indicadores del Reino Unido, con la principal cita siendo la decisión de tipos de interés del Banco de Inglaterra prevista para el jueves. Las expectativas apuntan a que el Comité de Política Monetaria (MPC) vote seis a tres para mantener los tipos sin cambios. Un aspecto a vigilar será la cantidad de votos a favor de un recorte, cuyo incremento podría interpretarse como un señal de debilitamiento futuro de la postura monetaria.

En paralelo, los mercados estarán atentos a las cifras de Empleo ADP de Estados Unidos el miércoles. Aunque estos datos históricamente presentan una correlación débil con los reportes oficiales, la volatilidad actual derivada del cierre gubernamental estadounidense hace que los inversores otorguen mayor relevancia a esta publicación, en ausencia de estimaciones más sólidas como el informe de Nóminas No Agrícolas (NFP).

Factores adicionales de riesgo para la Libra

Más allá de la política monetaria, indicadores económicos como el PIB, los PMI de manufactura y servicios, y datos de empleo influyen decisivamente en la dirección de la Libra Esterlina. Una economía sólida atrae capital extranjero y propicia subidas de tasas, fortaleciendo la moneda. Por el contrario, datos débiles generalmente presionan a la baja la divisa.

La Balanza Comercial también juega un rol significativo. Este indicador mide la diferencia neta entre exportaciones e importaciones. Una balanza comercial positiva robustece la moneda por la demanda adicional de compradores extranjeros, mientras que un balance negativo ejerce presión bajista.

En conclusión, la actual debilidad del GBP/USD responde a una combinación de expectativas de recortes de tasas futuros y la desaceleración económica implícita, contrarrestando parcialmente el soporte que podría derivar de la inflación todavía elevada.