Penarikan Pasar atau Jeda Bull Run? Memahami Penurunan Kripto Terbaru dan Apa yang Berikutnya

Pasar cryptocurrency mengalami volatilitas yang signifikan minggu ini, dengan Bitcoin dan sebagian besar altcoin menghadapi tekanan jual yang cukup besar. Pertanyaan di benak semua orang: apakah bull run crypto telah berakhir, atau ini hanyalah koreksi pasar alami?

Tindakan Pasar Terbaru: Berdasarkan Angka

Bitcoin menghadapi hambatan yang cukup besar, mundur dari puncaknya baru sekitar $123.200 menjadi sekitar $116.600 per perdagangan Selasa. Pasar crypto yang lebih luas mengikuti jejaknya, dengan kapitalisasi pasar total menurun lebih dari 3,7% menjadi mencapai $3,65 triliun. Penjualan ini sangat keras terutama untuk token meme dan token dengan kapitalisasi kecil—Pump (PUMP) turun 4,43%, Virtuals Protocol (VIRTUAL) turun 2,61%, SPX6900 (SPX) merosot 8,47%, dan Fartcoin (FARTCOIN) menurun 9,83% pada hari itu.

Namun, penarikan ini perlu dipahami dalam konteks siklus pasar yang lebih luas. Bitcoin saat ini diperdagangkan sekitar $95,71K dengan rentang 24 jam dari $95,14K hingga $97,37K, tetap mempertahankan keuntungan signifikan dari level terendah sebelumnya tetapi mengkonsolidasikan dari puncak tertinggi sepanjang masa di $126,08K.

Faktor Penyebab Penurunan

Pengambilan Keuntungan dan Siklus Pasar

Ketika aset mengalami reli parabolik, pengambilan keuntungan menjadi hal yang tak terhindarkan. Sejarah menunjukkan pola ini berulang—Bitcoin mencapai $109.389 pada Januari sebelum kembali ke $74.450 pada April. Penarikan saat ini mengikuti pola yang serupa: akumulasi agresif diikuti oleh realisasi keuntungan saat investor mengunci laba.

Ketidakpastian Regulasi

Faktor penting yang mempengaruhi sentimen pasar adalah ketidakpastian seputar perkembangan regulasi. Minggu ini, para pembuat kebijakan sedang membahas beberapa RUU cryptocurrency utama. GENIUS Act, yang mendapatkan dukungan bipartisan di Senat, menetapkan kerangka regulasi stablecoin. CLARITY Act bertujuan membedakan otoritas regulasi antara SEC dan CFTC. Selain itu, RUU mata uang digital bank sentral (CBDC) bertujuan membatasi keterlibatan Federal Reserve dalam inisiatif tersebut.

Peserta pasar tetap skeptis apakah RUU ini akan berhasil melewati Kongres. Banyak investor mengingat “Minggu Infrastruktur” Donald Trump dari masa jabatannya pertama—sebuah inisiatif yang dirancang untuk menggerakkan $1 triliun dalam pengeluaran infrastruktur yang akhirnya gagal terwujud. Preseden sejarah ini menimbulkan keraguan dalam mengalokasikan modal selama jendela regulasi yang tidak pasti.

Efek “Buy the Rumor, Sell the News”

Cryptocurrency mengalami kenaikan substansial menjelang acara “Crypto Week” ini. Sekarang, saat agenda legislatif sedang berlangsung, para trader menjalankan strategi klasik “jual saat berita keluar”, melepaskan posisi yang dikumpulkan selama fase antisipasi.

Analisis Teknis Menunjukkan Konsolidasi, Bukan Pembalikan

Gambaran teknis memberikan konteks penting untuk membedakan antara akhir bull run dan koreksi pasar yang sehat.

Sinyal Pembalikan Bearish

Bitcoin membentuk pola candlestick shooting star pada hari Senin—dengan badan kecil dan sumbu atas yang panjang. Formasi ini termasuk salah satu indikator pembalikan bearish yang paling dikenal dalam analisis teknis, menunjukkan resistansi di level harga yang tinggi.

Dinamika Reversi Rata-rata

Lonjakan Bitcoin baru-baru ini ke $123.000 secara signifikan melebihi rata-rata bergerak utama. Rata-rata bergerak 100 hari berada di $103.000, sementara rata-rata 50 hari di $108.200. Penyimpangan besar dari rata-rata historis ini menunjukkan kekuatan reversion mean yang sedang bekerja, menarik harga kembali ke titik acuan ini sebelum melanjutkan momentum naik.

Pengembangan Pola Break-and-Retest

Yang lebih penting, Bitcoin tampaknya sedang menjalankan pola lanjutan break-and-retest klasik. Aset ini melonjak di atas level resistansi, kini kembali untuk menguji ulang zona support di $110.000. Ini adalah pola lanjutan bullish yang terdokumentasi dengan baik, bukan pembalikan tren terminal. Jika support ini berhasil dipertahankan, itu akan mengonfirmasi tren naik yang lebih luas dan bukan mengakhirinya.

Kesimpulan: Apakah Bull Run Crypto Telah Berakhir?

Bukti menunjukkan bahwa ini adalah koreksi dalam pasar bullish yang sedang berlangsung, bukan akhir dari tren tersebut. Kondisi pasar menunjukkan:

• Pengambilan keuntungan alami setelah pergerakan parabolik (tanda pasar yang sehat, bukan kelelahan)
• Pola teknis yang menunjukkan konsolidasi dan kelanjutan, bukan capitulation
• Faktor regulasi yang menciptakan ketidakpastian sementara tetapi bukan ancaman fundamental terhadap adopsi
• Level support yang tetap utuh, memberikan landasan untuk kenaikan kembali

Skenario paling mungkin adalah Bitcoin menguji support di $110.000, membangun dasar yang kokoh, dan kemudian melanjutkan tren kenaikannya. Pemulihan semacam ini dapat kembali memicu permintaan di kalangan trader altcoin, memicu gelombang apresiasi berikutnya. Alih-alih menandai akhir dari bull run crypto, penarikan ini mungkin merupakan jeda yang diperlukan pasar sebelum melaju lebih tinggi lagi.