Rencana pemungutan suara Senat AS tentang Undang-Undang CLARITY telah ditunda, dan industri kripto baru mulai memahami alasan sebenarnya di balik pergeseran ini. Seorang CEO bursa utama baru-baru ini menjadi berita utama dengan mengumumkan penentangan terhadap RUU Struktur Pasar Crypto—langkah yang memiliki implikasi signifikan terhadap bagaimana aset digital akan diatur ke depannya.

Di inti perdebatan terletak isu penting: pembatasan hasil stablecoin. Di bawah kerangka kerja yang diusulkan, stablecoin tidak akan menghasilkan hasil, yang secara fundamental akan mengubah lanskap kompetitif. Bank tradisional mendapatkan manfaat dari pengaturan ini, karena menghilangkan keunggulan utama yang dimiliki platform crypto saat ini. Faktanya, institusi keuangan besar termasuk raksasa perbankan yang sudah mapan telah mengungkapkan kekhawatiran tentang bagaimana regulasi ini dapat mempengaruhi ekosistem keuangan yang lebih luas.

Ini bukan hanya tentang rincian kebijakan—ini tentang struktur pasar. Penundaan ini mencerminkan ketegangan antara berbagai pemangku kepentingan: platform crypto yang mendukung kompetisi yang adil, keuangan tradisional yang mencari perlindungan regulasi, dan pembuat kebijakan yang terjebak di antara kepentingan yang bersaing. Pertanyaan hasil stablecoin muncul sebagai titik kunci dalam negosiasi ini, menjadikannya salah satu aspek yang paling diawasi dalam diskusi regulasi yang akan datang.