Karakteristik dasar pasar bearish semakin jelas, pemegang aset sedang mempercepat "mengurangi kerugian"

Menurut pandangan terbaru dari platform analisis data on-chain Glassnode, pasar kripto saat ini sedang menghadapi sebuah masa bear market yang panjang—terutama ketika harga terjebak dalam kisaran sideways yang sempit, kondisi pasar ini semakin sulit untuk disembunyikan.

Divergensi antara sisi dana dan perilaku pemegang

Sinyal paling langsung berasal dari perbedaan di dua dimensi: di satu sisi, kecepatan masuknya dana baru tampak melambat secara signifikan, antusiasme pasar terhadap prospek kenaikan mulai memudar; di sisi lain, pemegang jangka panjang yang masuk awal sedang mempercepat penjualan mereka, banyak yang sudah mengalami kerugian unrealized dan terpaksa melakukan stop loss. Situasi di mana kedua sisi ini saling berlawanan ini sendiri menunjukkan bahwa kekuatan bullish di pasar sedang melemah.

Kelelahan akibat konsumsi biaya waktu

Dalam kondisi harga yang berkeliaran dalam jangka panjang dan sulit menembus level tertentu, psikologi investor mengalami perubahan halus. Biaya peluang memegang aset terus meningkat, biaya menunggu pun semakin terkumpul, banyak orang yang sudah kehilangan kesabaran. Rasa lelah yang muncul dari akumulasi waktu ini adalah indikator kunci untuk menilai fase bear market—ketika investor mulai merasa lelah daripada bersemangat, maka garis besar dasar pasar akan semakin terlihat.

Bear market biasanya tidak berakhir dengan satu ledakan besar, melainkan berakhir secara diam-diam saat dana habis, pemegang posisi menjual dengan kerugian, dan suasana hati yang memburuk.