Dari penilaian EVM, potensi saham DEX kontrak berkelanjutan tahun 2026: Peninjauan mendalam terhadap 23 proyek tanpa token setelah Lighter

Seiring dengan Lighter yang menyelesaikan TGE pada akhir 2025, fokus pasar di bidang DEX kontrak abadi sedang mengalami pergeseran. Saat menilai proyek token berikutnya, kerangka evaluasi EVM menjadi semakin penting—tidak hanya melihat performa volume transaksi, tetapi juga memahami bagaimana proyek-proyek ini mencari keunggulan diferensiasi dalam ekosistem multi-chain. Artikel ini mengulas 23 Perp DEX teratas dari tiga dimensi: volume transaksi, latar belakang pendanaan, dan pilihan teknologi, untuk membantu peserta memahami pola utama.

Dari Volume Transaksi Melihat Pilihan Teknologi DEX Kontrak Abadi Berkinerja Tinggi

Berdasarkan data terbaru dari DefiLlama, proyek-proyek berikut ini mencatat volume transaksi dan partisipasi pengguna yang nyata dalam 30 hari terakhir, namun dalam proses evaluasi EVM, kami menemukan bahwa platform-platform ini mengadopsi strategi deployment chain yang sangat berbeda.

Solusi Berkinerja Tinggi di Chain Non-EVM

EdgeX menempati posisi ke-4 dalam daftar, dengan volume transaksi 910,05 miliar USD dalam 30 hari. Proyek ini dibangun di atas StarkEx (teknologi ZK-rollup di Ethereum Layer 2), menawarkan latensi eksekusi sangat rendah dan kedalaman likuiditas. Perbedaannya dengan EVM tradisional terletak pada keahlian dalam transaksi order book profesional, mencapai throughput hingga 200.000 TPS—indikator kunci dalam evaluasi EVM. EdgeX diinkubasi oleh Amber Group, dengan latar belakang pendanaan yang jelas, dan pilihan teknologinya mencerminkan komitmen terhadap minimisasi latensi.

GRVT berada di posisi ke-6, dengan volume transaksi 356,83 miliar USD dalam 30 hari. Proyek ini dibangun di atas ZKsync Validium L2, dengan pendanaan sebesar 35 juta USD (dari QCP Singapore, ABCDE Capital, Further Ventures, dan lainnya). Inovasinya terletak pada penciptaan model “Hybrid Exchange”, menggabungkan pengalaman pengguna setara CEX dengan teknologi privasi zero-knowledge dan pengelolaan penuh secara mandiri. Dari sudut pandang evaluasi EVM, meskipun ZKsync kompatibel dengan EVM, GRVT melalui arsitektur Validium mencapai keseimbangan unik antara privasi dan performa.

Paradex menempati posisi ke-7, volume transaksi 302,49 miliar USD dalam 30 hari. Berbasis di Starknet sebagai chain aplikasi berkinerja tinggi, proyek yang diinkubasi oleh Paradigm ini mengadopsi jalur non-EVM, fokus pada ekosistem DeFi terpadu, dengan fitur penyelesaian atom dan privasi tingkat institusi. Pengalaman transaksi dioptimalkan untuk perangkat mobile, mendukung ratusan pasar termasuk mata uang kripto dan pasar pre-market.

Extended berada di posisi ke-8, dengan volume transaksi 293,09 miliar USD dalam 30 hari. Sama-sama berbasis Starknet di atas Starkex, dengan pendanaan sebesar 6,5 juta USD dari StarkWare, Semantic Ventures, Cherry Crypto. Didirikan oleh mantan eksekutif Revolut, CEO Ruslan Fakhrutdinov (mantan kepala bisnis kripto Revolut), yang memindahkan ke Starknet pada 2025 untuk mencapai komposabilitas penuh. Menawarkan lebih dari 50 pasar, leverage hingga 100x, tanpa perlu jembatan lintas chain, dan mampu terhubung tanpa hambatan ke dompet EVM—fitur ini sangat penting dalam evaluasi pengalaman lintas chain.

Pendatang Baru di Ekosistem Solana

Pacifica menempati posisi ke-9, volume transaksi 17,78 miliar USD dalam 30 hari. Sebagai DEX futures kontrak abadi hybrid native Solana, dilengkapi alat berbasis AI, menggunakan matching order off-chain untuk kecepatan tinggi, sementara penyelesaian on-chain menjamin keamanan dan transparansi. Timnya berpengalaman dari Binance, FTX, Jane Street, Fidelity, dan OpenAI. Pendanaannya dilakukan secara mandiri tanpa token asli, menunjukkan kepercayaan proyek terhadap kemampuan self-sustainability.

Infrastruktur Likuiditas Profesional

Reya menempati posisi ke-10, volume transaksi 14,62 miliar USD dalam 30 hari. Dibangun di atas Reya Chain (L2 berbasis rollup Ethereum yang dioptimalkan untuk transaksi), dengan pendanaan 19 juta USD dari Coinbase Ventures, Stani Kulechow, Framework Ventures, dan lainnya. Didirikan oleh para veteran DeFi dari Voltz Protocol, Reya mengkhususkan diri dalam mekanisme margin yang sangat efisien (meningkatkan efisiensi trader hingga 3,5x), cross-collateral dengan aset berbunga, dan didukung oleh validator Ethereum untuk performa tingkat institusi. Eksekusi milidetik, transaksi tanpa gas, likuiditas mendalam melalui pool pasif, serta mekanisme pencocokan FIFO yang melawan MEV, menjadi keunggulan teknisnya.

Trade.xyz menempati posisi ke-11, volume transaksi 11,68 miliar USD dalam 30 hari. Berbasis di Hyperliquid L1, dikembangkan oleh tim Hyperunit. Fitur utamanya adalah menyediakan likuiditas 24/7 untuk kontrak abadi saham tradisional, biaya sangat rendah, dan dapat di-deploy secara permissionless dalam ekosistem Hyperliquid. Pendanaannya dilakukan secara mandiri, fokus pada perdagangan saham AS dan indeks, serta aset non-kripto lainnya.

Nado di posisi ke-12, volume transaksi 10,34 miliar USD dalam 30 hari. Dibangun di atas Ink (L2 Ethereum milik Kraken), sebuah DEX order book pusat berkinerja tinggi (CLOB). Dikembangkan oleh kontributor inti dari tim Kraken, menyediakan perdagangan margin dan perpetual dalam satu platform dengan eksekusi 5-15 ms, serta fitur custody penuh, menunjukkan potensi efisiensi tinggi berbasis L2 Ethereum.

Ekosistem Arbitrum: Titik Kunci Derivatif Decentralized

Proyek-Proyek Utama

Variational menempati posisi ke-17, volume transaksi 9,65 miliar USD dalam 30 hari. Pendanaan 13 juta USD dari Coinbase Ventures, Dragonfly, Sequoia Capital, dan lainnya. Sebagai protokol derivatif peer-to-peer di Arbitrum, mendukung aplikasi seperti Omni, dengan ratusan pasar, biaya nol, dan agregasi likuiditas melalui RFQ. Didirikan oleh mantan eksekutif Genesis Trading yang berpengalaman, inovasinya terletak pada settlement derivatif yang dapat dikustomisasi (termasuk opsi exotic dan opsi standar), listing aset cepat, serta distribusi pendapatan langsung ke pengguna dan penyedia likuiditas.

Ostium menempati posisi ke-34, volume transaksi 2,38 miliar USD dalam 30 hari. Pendanaan 24 juta USD dari General Catalyst, Jump Crypto, Coinbase Ventures, dan lainnya. Fokus pada perdagangan eksposur aset nyata (emas, minyak, komoditas besar, forex, saham, indeks) dan derivatif kripto, menggunakan RFQ untuk spread sempit dan likuiditas dalam. Didirikan oleh alumni Harvard, berkomitmen menyediakan solusi transparan, self-custody, dan on-chain yang menggantikan broker CFD tradisional.

Vest di posisi ke-39, volume transaksi 1,29 miliar USD dalam 30 hari. Pendanaan 5 juta USD dari Jane Street, Amber Group, Big Brain Holdings, dan lainnya. Menggunakan mesin zkRisk untuk penilaian risiko real-time, mendukung posisi tak terbatas, listing aset cepat (termasuk aset riil dan langka). Keunggulannya adalah penetapan harga yang adil dan anti-manipulasi, tanpa batas posisi, membuka akses ke ribuan pasar.

Hibachi di posisi ke-64, volume transaksi 204 juta USD dalam 30 hari. Pendanaan 5 juta USD dari Dragonfly, Electric Capital, dan echo. Merupakan bursa derivatif kontrak abadi yang berorientasi privasi, dengan order book off-chain berlatensi di bawah 10 ms, posisi dan saldo terenkripsi zk melalui Celestia DA, serta penyelesaian on-chain dengan bukti solvabilitas. Didirikan oleh tim dari Citadel, Tower Research, IMC, Meta, Google, dan Hashflow.

Proyek Menengah

Based menempati posisi ke-29, volume transaksi 3,49 miliar USD dalam 30 hari. Berbasis di Hyperliquid L1, menawarkan front-end trading profesional yang cepat, menjadi aplikasi utama di Hyperliquid, menciptakan pendapatan bagi trader dan penyedia likuiditas, dan menguasai pangsa pasar besar.

Bullpen di posisi ke-71, volume transaksi 162 juta USD dalam 30 hari. Sebuah terminal trading on-chain dengan antarmuka ramah mobile, menyediakan akses tanpa hambatan ke perpetual dan spot trading di Hyperliquid L1, pasar spot Solana (termasuk Meme coin), dan prediksi pasar melalui Polymarket. Didirikan oleh KOL Ansem.

Liquid di posisi ke-72, volume transaksi 157 juta USD dalam 30 hari. Pendanaan 7,6 juta USD dari Paradigm, General Catalyst, Alpen Capital, dan lainnya. Merupakan aggregator kontrak abadi non-custodial yang mengintegrasikan Hyperliquid, Lighter, dan Ostium ke dalam aplikasi mobile yang ramah pengguna. Didirikan oleh mantan kepala AI Two Sigma, fokus menyederhanakan perdagangan kontrak abadi yang fragmentaris.

Proyek Baru dan Inovatif

Cascade saat ini dalam tahap awal akses deposit (undangan saja), pendanaan 15 juta USD dari Coinbase Ventures, Polychain Capital, Variant Fund, dan lainnya. Merupakan DEX kontrak abadi berkinerja tinggi di Arbitrum, menekankan likuiditas mendalam, spread sempit, dan eksekusi tingkat institusi untuk aset kripto dan aset potensial lainnya. Sebelum peluncuran penuh, sedang mengumpulkan momentum melalui strategi likuiditas dan insentif.

Diferensiasi Blockchain Baru dan Sui

Astros menempati posisi ke-58, volume transaksi 170,35 juta USD dalam 30 hari. Sebagai DEX futures kontrak abadi native Sui, mengintegrasikan langsung NAVI Protocol (protokol likuiditas unggulan Sui) melalui kolam pinjaman, menawarkan trading leverage tinggi dengan kedalaman likuiditas. Didirikan oleh Jerry Liu, memanfaatkan performa tinggi Sui untuk menciptakan ekosistem trading-peminjaman mandiri yang tidak bergantung pada insentif token, menempatkan Sui sebagai pusat derivatif utama.

StandX didanai secara mandiri, berjalan di Solana dan BNB Chain. Merupakan DEX futures kontrak abadi desentralisasi, menggunakan DUSD (stablecoin berbunga) sebagai jaminan eksklusif. Didirikan oleh tim berpengalaman termasuk mantan kepala kontrak Binance dan insinyur Goldman Sachs.

Platform Hybrid Trading Melampaui DEX

Backpack Exchange meskipun secara teknis merupakan CEX yang diatur, memiliki pendanaan sebesar 37 juta USD dari Placeholder, FTX Ventures, Wintermute, dan lainnya. Volume perpetual futures 30 hari mencapai 32 miliar USD. Didirikan oleh Armani Ferrante (di balik Mad Lads dan xNFTs dari tim Coral), sebagai platform hybrid wallet-exchange berbasis Solana yang menonjol. Mendapatkan regulasi EU melalui akuisisi FTX EU, volume kontrak abadi yang tinggi setara CEX utama.

Proyek Tahap Testnet Publik: Antisipasi Ledakan 2026

Solusi Integrasi Chain Lengkap di Ekosistem Aptos

Decibel adalah mesin trading on-chain lengkap berbasis Aptos, mengintegrasikan perdagangan spot, futures, dan strategi yield dalam satu antarmuka margin penuh dan multi-asset. Kecepatan mirip CEX dan finalitas sub-detik, didukung langsung oleh Aptos Labs, dirancang sebagai lapisan eksekusi yang netral dan dapat dikomposisi untuk pasar global.

Cara partisipasi: kunjungi app.decibel.trade, hubungkan dompet Aptos, buat USDC test, dan lakukan trading (perpetual, spot, vault) untuk mendapatkan XP dan ranking berbasis volume; ikuti kompetisi trading; bergabung dalam daftar tunggu deposit di decibel.trade.

Visi Performa Tinggi Layer 2 Ethereum

RiseX adalah DEX kontrak abadi terintegrasi utama di Rise Chain (Layer 2 Ethereum berkinerja tinggi), menawarkan order book lengkap, likuiditas berbagi melalui MarketCore, eksekusi setara CEX, dan fitur deployment pasar yang dapat diprogram untuk spot dan perpetual. Didukung infrastruktur latensi sangat rendah Rise Chain (mengintegrasikan teknologi BSX Labs yang diakuisisi), menempatkannya sebagai pusat pasar global di chain.

Cara partisipasi: kunjungi testnet.rise.trade, hubungkan dompet EVM, klaim USDC test, dan lakukan trading harian untuk mendapatkan poin. Direncanakan peluncuran mainnet awal 2026.

Proyek Khusus dan Undangan: Peluang Partisipasi Institusional

Infrastruktur Chain Khusus

01.xyz saat ini dalam tahap testnet pribadi (undangan saja). Dijalankan oleh N1 Blockchain (menggunakan mesin NordVM yang efisien), sebagai bursa kontrak abadi desentralisasi yang menawarkan kecepatan setara CEX, latensi rendah, dan fitur lengkap order book, sambil menjaga transparansi penuh dan self-hosted. Didirikan oleh trader berpengalaman yang fokus pada akurasi dan keunggulan, menargetkan tempat trading kontrak abadi tanpa batas berbasis Layer 1 khusus.

Cara partisipasi: undangan saja, kode akses belum tersedia secara umum. Untuk mendapatkan kode, ikuti dan balas postingan @01Exchange, berinteraksi dengan komunitas yang membagikan kode, atau kirim pesan pribadi ke pengguna aktif. Setelah masuk, lakukan trading besar-besaran, undang teman, ikuti event, dan peringkat.

Likuiditas Tingkat Institusi

Cascade dalam tahap awal akses deposit (undangan saja), belum aktif trading. Pendanaan 15 juta USD dari Coinbase Ventures, Polychain Capital, Variant Fund, dan lainnya, menekankan likuiditas mendalam, spread sempit, dan eksekusi tingkat institusi untuk aset kripto dan aset lain yang berpotensi.

Cara partisipasi: sangat terbatas undangan, membutuhkan kode akses untuk deposit dan alokasi awal. Kode akan dibagikan secara terbatas dan acak ke daftar tunggu atau komunitas. Setelah mendapatkan kode, deposit dan alokasi awal ke CLS (batas maksimum sekitar 1-3 juta USD, per akun 10.000 USD) untuk mendapatkan poin.

Logika Investasi dalam Kerangka Evaluasi EVM 2026

Dari inventarisasi 23 proyek di atas, wawasan utama dari evaluasi EVM dapat dirangkum menjadi tiga poin:

Pertama, korelasi positif antara pilihan teknologi dan volume transaksi. Proyek yang mengadopsi L2 khusus atau chain aplikasi (seperti StarkEx, Starknet, Hyperliquid) cenderung mencapai volume lebih tinggi, berkat inovasi mereka dalam mengatasi kemacetan Ethereum—menghindari bottleneck utama jaringan utama Ethereum sekaligus menyediakan lingkungan eksekusi dengan latensi sangat rendah.

Kedua, latar belakang pendanaan mencerminkan kepercayaan pasar. Partisipasi dari institusi top seperti Coinbase Ventures, Paradigm, Sequoia Capital menunjukkan optimisme jangka panjang terhadap jalur DEX kontrak abadi. Skala pendanaan dan efisiensi pendanaan proyek menjadi indikator penting keberhasilan TGE.

Ketiga, kemampuan self-sustainability menjadi standar baru. Proyek seperti Pacifica, Trade.xyz, StandX yang mengandalkan pendanaan mandiri atau sebagian mandiri, serta tanpa insentif token asli, menunjukkan bahwa generasi berikutnya dari DEX kontrak abadi menjauh dari ketergantungan token tradisional, beralih ke struktur biaya yang berkelanjutan dan siklus nilai pengguna.

Dalam logika investasi kontrak abadi DEX 2026, kerangka evaluasi EVM tidak hanya membantu kita menyaring proyek berdasarkan volume dan latar belakang pendanaan, tetapi juga memahami bagaimana proyek-proyek ini memilih teknologi, membangun ekosistem, dan mengadopsi strategi pendanaan untuk mengatasi tantangan utama di jalur DEX. Bagi peserta yang ingin memanfaatkan peluang setelah TGE Lighter, inventarisasi ini memberikan dasar penilaian yang jelas.

Sumber data: DefiLlama (data terbaru), SoSoValue, CryptoRank. Informasi disusun dan dikonstruksi.

(Konten ini disusun ulang dari kolaborasi PANews dan Deep潮TechFlow)