Hong Kong Exchange Fund Mencatat Pengembalian Rekor HK$331B pada 2025

Alvin Lang

28 Jan 2026 08:54

Dana Investasi Dana Cadangan HKMA mencapai pengembalian 8% dengan pendapatan rekord HK$331 miliar saat pasar global menguat. Total aset mencapai HK$4,15 triliun.

Dana Cadangan Hong Kong mencatat pendapatan investasi tahunan tertinggi dalam sejarah pada tahun 2025, mencapai HK$331 miliar ($42,5 miliar) saat pasar saham global menguat dan dolar AS yang melemah meningkatkan kepemilikan mata uang asing.

Otoritas Moneter Hong Kong merilis angka tidak diaudit pada 28 Januari yang menunjukkan dana mencapai pengembalian investasi 8% untuk tahun tersebut. Total aset meningkat HK$70,4 miliar menjadi HK$4,15 triliun, dengan surplus terkumpul sebesar HK$936,1 miliar.

Dari Mana Keuntungan Berasal

Kepemilikan obligasi memimpin dengan keuntungan HK$142,2 miliar. Posisi ekuitas menambah HK$108 miliar secara gabungan—HK$33,9 miliar dari saham Hong Kong dan HK$74,1 miliar dari ekuitas luar negeri. Efek konversi mata uang menyumbang HK$38,4 miliar karena dolar melemah sekitar 9% terhadap mata uang utama.

Portofolio Investasi menghasilkan 12,4%, sementara Portofolio Pendukung yang lebih konservatif—yang mempertahankan patokan dolar Hong Kong—mendapatkan 5,2%. Portofolio Pertumbuhan Jangka Panjang telah memberikan pengembalian tahunan sebesar 11,2% sejak didirikan pada 2009 hingga September 2025.

Keselarasan Positif yang Langka

CEO HKMA Eddie Yue mencatat ini hanya kali ketiga dalam 15 tahun bahwa semua komponen dana utama mencatat pengembalian positif secara bersamaan—sebelumnya terjadi pada 2017 dan 2020. Indeks Hang Seng melonjak 28% pada 2025 sementara S&P 500 naik 16%, dengan kedua tolok ukur mencapai rekor tertinggi.

“Konfluensi luar biasa dari beberapa faktor menguntungkan di pasar keuangan global pada 2025 mungkin tidak akan bertahan lama,” peringatan Yue. Ia menyebut aliran investasi AI, pemotongan suku bunga bank sentral, dan hasil yang lebih baik dari perkiraan dari konflik perdagangan sebagai faktor pendorong utama tahun 2025.

Konteks dan Prospek

Dana Cadangan, didirikan pada 1935, berfungsi sebagai sistem pertahanan moneter Hong Kong—mendukung penerbitan uang kertas dan melindungi patokan mata uang dari serangan spekulatif. Pengembalian tahunan majemuk dana sejak 1994 sebesar 4,5%, mengungguli tingkat inflasi Hong Kong sebesar 2,0% selama periode yang sama.

HKMA baru-baru ini menggandakan Fasilitas Bisnis RMB-nya menjadi RMB200 miliar pada akhir Januari, menandakan fokus yang berkelanjutan pada operasi berdenominasi yuan bersama kegiatan berbasis dolar tradisionalnya.

Untuk 2026, Yue memperingatkan bahwa ketegangan geopolitik, perubahan kebijakan bank sentral, dan dinamika pasar AI dapat memicu volatilitas yang signifikan. Otoritas berencana mempertahankan tingkat likuiditas tinggi dan posisi defensif sambil terus melakukan diversifikasi.

Sumber gambar: Shutterstock