Berikut adalah Tiga Faktor Utama yang Mendorong Harga Bitcoin dan Kripto di 2026

Berikut adalah analisis mendalam tentang dinamika pasar cryptocurrency di awal tahun 2026 yang penuh dengan perubahan signifikan. Memasuki 2026, bitcoin dan aset kripto lainnya mengalami momentum positif setelah melewati periode konsolidasi yang menantang. Dengan kondisi geopolitik yang bergolak dan transformasi struktural dalam aliran modal, pasar digital menunjukkan tanda-tanda pemulihan yang menjanjikan.

Momentum Awal 2026: Bitcoin Berhasil Terobos Level Krusial

Bitcoin telah menunjukkan performa menarik di awal tahun ini. Harga BTC saat ini berada di level $87.91K dengan fluktuasi 24 jam mencapai -1.90%, setelah sebelumnya sempat menyentuh $97.000 pada awal kuartal. Kenaikan signifikan ini datang setelah BTC berhasil menembus batas terendah tahun lalu di sekitar $80.000, menandai titik balik penting dalam sentimen pasar.

Tidak hanya bitcoin, ethereum juga mencatat harga $2.95K sementara solana terus menunjukkan kekuatan dengan price point di $123.19. Pergerakan Bitcoin ini telah membawa momentum pada kripto lainnya, menciptakan efek riak di seluruh ekosistem. Xrp juga menunjukkan aktivitas menarik dengan harga $1.88, didorong oleh peluncuran ETF spot yang menarik inflows senilai $91.72 juta bulan ini.

Ketidakstabilan Politik dan Pergeseran Struktural Pasar

Menurut para analis dari NYDIG Research dan pembuat pasar terkemuka Wintermute, kenaikan harga yang terlihat di awal 2026 terutama didorong oleh dua faktor utama: risiko geopolitik dan transformasi cara modal mengalir melalui ekosistem kripto.

Faktor pendorong jangka pendek yang paling signifikan adalah ketidakstabilan politik di Amerika Serikat. Analisis dari NYDIG Research menunjukkan ketegangan yang berkembang antara kepemimpinan eksekutif dan institusi moneter independen. Greg Cipolaro dari NYDIG menyoroti bahwa sejarah menunjukkan campur tangan politik dalam kebijakan moneter hampir selalu menghasilkan konsekuensi negatif—inflasi lebih tinggi, kredibilitas bank sentral terganggu, dan nilai mata uang melemah. Bitcoin, sebagai aset non-sovereign dengan pasokan tetap, mungkin mendapatkan keuntungan dari kekhawatiran investor tentang risiko ini.

Sementara itu, pasokan uang global telah mencapai rekor tertinggi, dan aset nilai penyimpan tradisional seperti emas melonjak drastis. Dalam konteks ini, bitcoin sebagai “emas digital” tampaknya mulai menyusul, mencerminkan permintaan akan penyimpan nilai non-sovereign yang langka di skala global.

Selain itu, berkurangnya “penawaran berlebih” atau overhang juga berkontribusi. Penjualan rugi pajak yang umum terjadi akhir tahun telah berakhir, begitu pula dengan beban berlebih dari likuidasi October yang meninggalkan posisi long yang tidak terlindungi di beberapa bursa.

Siklus Empat Tahunan Halving: Sudah Berakhir atau Bertransformasi?

Ada perdebatan penting yang sedang berkembang mengenai siklus halving bitcoin “empat tahunan” dan apakah fenomena ini telah mencapai akhirnya. Halving adalah peristiwa di mana reward untuk memverifikasi blok baru di blockchain Bitcoin dipotong setengah, terjadi setiap 210.000 blok (kurang lebih empat tahun).

Secara historis, bitcoin dan pasar kripto yang lebih luas telah berosilasi dalam pola empat tahunan ini. BTC mengalami kenaikan segera setelah halving, yang kemudian mendorong pasar yang lebih luas naik, memicu mania spekulatif, dan berakhir dengan tekanan bearish sebelum halving berikutnya.

Namun, Wintermute mengajukan tesis yang berbeda: siklus empat tahunan ini mungkin telah berakhir. Tahun 2025 tidak menghasilkan reli yang diharapkan dari siklus tradisional, tetapi mungkin menandai awal transisi kripto dari spekulasi murni menuju kelas aset yang lebih mapan dan terstruktur.

Mekanisme transmisi kekayaan kripto telah mengalami gangguan signifikan. Keuntungan Bitcoin yang dulunya mengalir ke Ethereum, kemudian ke altcoin blue-chip, dan akhirnya ke token spekulatif (altseason) tampaknya terganggu. Penyebabnya adalah munculnya produk institusional seperti ETF dan trust aset digital (DAT).

ETF dan DAT berkembang menjadi “taman bertembok”, memberikan permintaan berkelanjutan untuk aset berkapitalisasi besar namun tidak memutar modal ke pasar yang lebih luas. Data mengungkapkan bahwa pada 2025, reli altcoin rata-rata hanya berlangsung 20 hari, turun drastis dari lebih dari 60 hari di 2024. Segelintir aset utama menyerap mayoritas modal baru, sementara sebagian besar pasar kesulitan mempertahankan momentum. Minat ritel juga beralih ke saham—khususnya AI stocks, logam tanah jarang, dan komputasi kuantum.

Tiga Katalisator Kunci untuk Pergerakan Harga Selanjutnya

Berikut adalah tiga katalisator utama yang menurut Wintermute dapat mendorong harga kripto melampaui level saat ini dan mengaktifkan kembali pergerakan pasar yang lebih luas.

Pertama, Ekspansi Produk Institusional: Kendaraan institusional seperti ETF dan perusahaan perbendaharaan perlu memasukkan kumpulan aset digital yang lebih luas. Tanda awal sudah terlihat dengan perdagangan ETF SOL dan XRP spot, serta berbagai pengajuan ETF untuk altcoin lainnya dalam proses review. Ekspansi ini dapat mendorong aliran modal ke aset non-tier-1.

Kedua, Efek Kekayaan dari Reli Kuat: Reli BTC atau Ethereum yang kuat dapat menghasilkan capital gains bagi investor, yang kemudian dapat meluap ke pasar altcoin yang lebih luas, menghidupkan kembali dinamika rotasi modal.

Ketiga, Kembalinya Investor Ritel: Investor ritel yang beralih dari cryptocurrency ke saham dapat kembali ke ruang digital, membawa arus masuk stablecoin baru dan selera risiko yang diperbarui.

Namun, skala modal yang pada akhirnya mengalir kembali ke aset digital masih belum pasti. Hasilnya akan bergantung pada apakah salah satu atau kombinasi katalisator ini berhasil memperluas likuiditas di luar beberapa aset dengan kapitalisasi besar, atau apakah konsentrasi modal akan terus bertahan di ekosistem yang lebih terfragmentasi.

Berikut adalah kondisi yang akan terus membentuk lanskap kripto—dinamika yang kompleks antara perubahan struktural pasar, permintaan institusional, dan sentimen investor yang terus berevolusi di tahun 2026.