Bitcoin turun ke $87.800: tekanan pasar di tengah risiko makro dan konferensi Davos

Dalam analisis latar belakang pasar terbaru, harga Bitcoin mengalami penurunan tajam ke kisaran $87.880, kembali dari puncak sebelumnya di $90.000. Penurunan ini tidak hanya mencerminkan volatilitas aset digital itu sendiri, tetapi juga secara lebih dalam mencerminkan sikap global terhadap aset risiko. Dalam lingkungan saat ini, kinerja Bitcoin menjadi indikator kunci dalam mengukur preferensi risiko global, dan volatilitasnya menyediakan jendela untuk memahami psikologi pasar.

Perubahan Sentimen Pasar di Balik Fluktuasi Harga

Pada pertengahan minggu, momentum rebound Bitcoin tiba-tiba berhenti. Lonjakan di atas $90.000 di pagi hari kehilangan tenaga selama sesi siang di Eropa, dan harga akhirnya berkisar di sekitar $87.880. Pembalikan cepat ini bukanlah fenomena yang terisolasi—aset risiko utama di seluruh dunia mengalami tekanan serupa.

Pasar saham Eropa memimpin penurunan global, dengan indeks Stoxx 600 turun 0,5%, mencatat performa mingguan terburuk sejak November, dan mengalami penurunan selama empat hari berturut-turut. Sektor keuangan seperti bank dan asuransi menunjukkan kinerja yang sangat buruk. Dukungan dari pasar obligasi yang sebelumnya ada juga melemah, dengan imbal hasil di Eropa menurun. Sebaliknya, harga emas menunjukkan performa yang kuat—logam mulia ini menembus rekor tertinggi di atas $4.860 per ons, dengan kenaikan 2%. Lonjakan aset lindung nilai tradisional ini secara jelas menunjukkan bahwa investor secara besar-besaran menarik diri dari posisi risiko dan beralih ke aset perlindungan.

Tekanan Ganda dari Risiko Politik dan Ekonomi Makro

Tekanan yang dihadapi pasar global saat ini dapat ditelusuri ke beberapa faktor utama. Di antaranya, konflik perdagangan antara Presiden AS Donald Trump dan Eropa yang meningkat menjadi kekhawatiran utama. Dalam Forum Ekonomi Dunia di Davos yang akan datang, Trump mengancam akan memberlakukan tarif terhadap Eropa dan membela rencana pengendalian Greenland oleh AS. Pernyataan ini memicu kekhawatiran terhadap tatanan perdagangan global, yang kemudian merusak daya tarik aset risiko.

Meski dolar AS masih mampu mempertahankan kenaikan tahunan, mata uang ini sedang mengalami tekanan, dan euro, poundsterling, serta mata uang utama lainnya mengalami penurunan yang signifikan. Ketidakpastian makroekonomi ini langsung mempengaruhi pasar kripto, di mana sifat risiko dari aset digital membuatnya sangat sensitif terhadap perubahan preferensi likuiditas global.

Pada hari Selasa, volume likuidasi pasar mencapai skala besar—lebih dari 10 miliar dolar AS dalam posisi derivatif kripto terpaksa dilikuidasi. Meskipun pada pagi hari Rabu, rebound obligasi pemerintah Jepang sempat meredakan tekanan secara singkat, pemulihan ini sangat rapuh dan sulit menahan tekanan makroekonomi yang terus berlanjut.

Tren Perlindungan Aset Tradisional Menunjukkan Sentimen Risiko yang Negatif

Perilaku perlindungan aset di pasar keuangan tradisional memberikan latar belakang makro untuk tekanan terhadap aset digital. Kontrak berjangka saham AS sedikit menurun, mengonfirmasi bahwa sikap berhati-hati terhadap aset risiko sedang menyebar secara global. Emas menembus rekor tertinggi di atas $4.860, yang merupakan bukti nyata bahwa investor secara besar-besaran beralih ke aset perlindungan paling klasik—ini adalah sinyal yang jelas dari memburuknya sentimen risiko.

Dalam lingkungan pasar seperti ini, aset berisiko tinggi seperti Bitcoin secara alami sulit untuk menarik perhatian. Pasar kripto sedang mencerna dampak lanjutan dari gelombang likuidasi likuiditas sebelumnya, dan peserta pasar masih menilai dampak jangka panjang dari forced liquidation ini terhadap struktur pasar.

Data On-Chain Mengungkapkan Tekanan Dukungan dan Risiko Konsentrasi

Dari sudut pandang data on-chain, pasar menunjukkan keseimbangan yang rapuh. Sekitar 63% investor Bitcoin memiliki biaya rata-rata di atas $88.000, yang berarti sebagian besar peserta saat ini berada dalam posisi unrealized loss. Data ini mengindikasikan kurangnya dukungan pembeli baru di pasar, dan para pemegang koin lebih cenderung melakukan cut loss saat rebound.

Analisis konsentrasi pasokan juga mengungkapkan kerentanan pasar. Rentang harga $85.000 hingga $90.000 mengandung sejumlah besar likuiditas dan partisipan pasar, menjadikannya sebagai zona resistensi utama saat ini. Lebih memburuk lagi, support di bawah $80.000 hampir tidak ada, dan jika level ini ditembus, risiko penurunan lebih besar akan muncul.

Struktur on-chain ini menunjukkan bahwa, di tengah tekanan makroekonomi dan sentimen risiko yang negatif, Bitcoin kekurangan dukungan teknis yang kuat. Pasar membutuhkan berita positif yang signifikan atau perbaikan makroekonomi yang substansial untuk membalik tren penurunan saat ini. KTT Davos dan pidato Trump bisa menjadi katalisator penting dalam pergerakan pasar dalam waktu dekat.