Stablecoin Volume Perdagangan Mencapai Lebih dari 35 Triliun Dolar, namun Proporsi Pembayaran Nyata Tetap Sangat Rendah

Pada tahun 2025, stablecoin melakukan transaksi sebesar 35 triliun dolar di jaringan blockchain. Namun, hanya satu persen dari angka luar biasa ini yang benar-benar berubah menjadi pembayaran dunia nyata. Laporan yang disusun bersama oleh McKinsey dan Artemis Analytics mengungkapkan paradoks dalam ekosistem stablecoin ini: meskipun volume transaksi meningkat secara astronomis, penggunaan praktisnya tetap terbatas.

Laporan McKinsey: Ke Mana Arah Stablecoin?

Penelitian yang dilakukan melalui kolaborasi antara raksasa konsultasi McKinsey dan perusahaan data blockchain Artemis Analytics menjawab salah satu pertanyaan paling kritis di pasar kripto. Berdasarkan temuan laporan tersebut, sekitar 390 miliar dolar dari volume transaksi di atas 35 triliun dolar hanya mencerminkan aktivitas pembayaran yang sebenarnya.

Persentase ini merupakan bagian yang sangat kecil dari pasar pembayaran global sebesar 2 kuadriliun dolar yang dihitung oleh McKinsey. Secara angka, angka ini tampak mengesankan, tetapi menunjukkan bahwa stablecoin masih memainkan peran marginal di pasar keuangan global. Namun, keterbatasan ini tidak menutup potensi jangka panjang stablecoin.

Pembayaran Stablecoin yang Sesungguhnya: Penggunaan dan Distribusinya

Analisis mendalam dari laporan ini menunjukkan ke mana dana sebesar 390 miliar dolar dari volume pembayaran “nyata” tersebut dialokasikan. Tiga bidang utama penggunaan pembayaran stablecoin telah diidentifikasi:

Transaksi B2B: Transfer antar perusahaan memimpin dengan nilai 226 miliar dolar. Pembayaran kepada pemasok dan pendanaan antar perusahaan menjadi fokus utama kategori ini.

Transfer Internasional dan Penggajian: Pasar remitansi global dan pembayaran gaji pekerja secara kolektif mewakili total 90 miliar dolar. Terutama di negara berkembang, stablecoin dipilih untuk menghindari keterlambatan dan biaya yang diakibatkan oleh lembaga perantara tradisional.

Kegiatan Pasar Modal: Layanan keuangan canggih seperti pertukaran dana otomatis dan transaksi derivatif mencapai nilai 8 miliar dolar. Meskipun secara teknis kompleks, volume totalnya relatif kecil.

Kontradiksi Industri Kripto: Apakah Ini Pertumbuhan atau Ilusi?

Temuan terpenting dari laporan ini adalah mempertanyakan makna sebenarnya dari volume transaksi stablecoin. Sebagian besar angka 35 triliun dolar berasal dari perdagangan kripto-kripto, transfer di dalam bursa, dan mekanisme protokol tingkat tinggi. Transaksi semacam ini, yang tidak menjangkau pengguna akhir, tidak mencerminkan adopsi stablecoin sebagai alat pembayaran di dunia nyata.

Namun, kondisi ini tidak menghentikan perusahaan pembayaran tradisional seperti Visa dan Stripe untuk berinvestasi dalam infrastruktur stablecoin. Penempatan Circle dan Tether sebagai alternatif untuk transfer uang internasional yang lambat dan mahal menunjukkan peran teknologi ini di masa depan yang dekat.

Langkah Selanjutnya: Apakah Stablecoin Bisa Menguasai Pasar?

Menurut analis McKinsey dan Artemis, bahwa volume pembayaran nyata yang jauh lebih rendah dari perkiraan rutin tidak mengurangi potensi jangka panjang stablecoin sebagai infrastruktur pembayaran. Sebaliknya, temuan ini secara jelas menunjukkan posisi pasar saat ini. Untuk meningkatkan skala, stablecoin membutuhkan partisipasi yang lebih luas, regulasi yang jelas, dan kemudahan penggunaan.

Gambaran yang terlihat pada akhir tahun 2025 ini membuktikan bahwa industri stablecoin masih dalam tahap awal. Meskipun volume transaksi besar, pembayaran nyata masih kecil, tetapi bidang ini menawarkan peluang besar untuk pertumbuhan.