Hasil dari Staking ETF Crypto: Menguntungkan Namun Penuh Tantangan untuk Investor

Investor modern dihadapkan pada pilihan yang semakin kompleks. Mereka bisa membeli Ethereum (ETH) secara langsung melalui platform seperti Coinbase, atau memilih ETF staking yang menawarkan hasil pasif tanpa harus mengelola wallet pribadi. Tapi manakah yang benar-benar menguntungkan? Jawaban ternyata bergantung pada prioritas dan toleransi risiko masing-masing investor, karena setiap opsi memiliki keuntungan dan kerugian yang signifikan berbeda.

Hasil dari Staking ETF: Potensi Keuntungan yang Menggiurkan

Grayscale baru-baru ini meluncurkan Ethereum Staking ETF (ETHE), yang menawarkan sesuatu yang menarik bagi investor tradisional: hasil pasif langsung dari holding aset kripto. Dana ini membayar dividen staking kepada pemegang saham berdasarkan hasil yang dikumpulkan dari jaringan Ethereum. Sebagai contoh, ketika ETHE pertama kali membagikan hasil, investor menerima pembayaran sekitar $0,083178 per saham. Artinya, seseorang yang menginvestasikan $1.000 dalam ETF ini akan memperoleh $82,78 dari hasil staking saja.

Konsep ini sangat sederhana: ETF membeli Ethereum atas nama investor, kemudian secara otomatis melakukan staking aset tersebut di jaringan. Hasilnya dibagikan kembali kepada pemegang saham. Tidak perlu menjalankan validator, tidak perlu memahami teknologi blockchain, hanya perlu membeli saham ETF seperti membeli saham biasa di broker tradisional.

Namun, hasil dari staking ETF ini datang dengan biaya yang cukup menggigit. Grayscale membebankan fee manajemen tahunan sebesar 2,5%, ditambah potongan tambahan dari penyedia staking sebelum hasil final didistribusikan. Dibandingkan dengan Coinbase yang tidak mengenakan fee manajemen tahunan (hanya mengambil hingga 35% dari setiap reward staking), struktur biaya ETF bisa mengurangi hasil bersih yang diterima investor secara signifikan.

Hasil dari Staking Langsung: Alternatif dengan Kontrol Lebih Besar

Investor yang lebih teknis bisa memilih staking langsung melalui exchange seperti Coinbase atau bahkan menjalankan validator sendiri. Hasil tahunan dari staking Ethereum saat ini berkisar 2,8% berdasarkan data pasar terkini, meskipun angka ini bisa berfluktuasi tergantung aktivitas jaringan dan total crypto yang di-stake.

Melalui Coinbase, investor tetap mempertahankan kepemilikan atas ETH mereka. Mereka bisa kapan saja melakukan unstake, mentransfer aset ke wallet pribadi, atau menggunakannya dalam protokol DeFi. Ini memberikan fleksibilitas yang sama sekali tidak dimiliki oleh pemegang saham ETF. Fee Coinbase (hingga 35% dari reward) memang terasa besar, namun berbeda dengan ETF yang menerapkan fee flat rate setiap tahun terlepas dari kondisi pasar.

ETH saat ini diperdagangkan di harga $2.94K (per 29 Januari 2026), menunjukkan volatilitas yang tetap melekat pada aset kripto. Dengan harga ini, investor bisa menghitung potensi hasil staking mereka dengan lebih akurat dibanding berdasarkan data usang.

Perbandingan: Kepemilikan Langsung vs ETF Staking

Perbedaan utama bukan hanya di hasil, tetapi juga di aspek kepemilikan dan kontrol. Saat membeli ETH langsung di exchange atau dompet pribadi, investor benar-benar menguasai aset mereka. Mereka bisa transfer kapan saja, menggunakannya untuk transaksi, atau melakukan farming di aplikasi DeFi.

Sebaliknya, pemegang ETF staking tidak memiliki akses langsung ke aset Ethereum. Akses mereka dibatasi pada pembelian atau penjualan saham ETF melalui platform broker tradisional, dengan jam perdagangan pasar biasa (bukan 24/7 seperti blockchain). Jika investor ingin mentransfer aset atau menggunakannya di ekosistem kripto lain, itu tidak mungkin dilakukan.

Risiko yang Sering Diabaikan

Hasil dari staking bukanlah jaminan. Baik melalui ETF maupun exchange, investor menghadapi beberapa risiko:

• Fluktuasi hasil: Imbal hasil staking bervariasi berdasarkan aktivitas jaringan. Jika validator gagal atau dikenai penalti, return bisa turun.
• Risk validator: Jika operator ETF mengalami masalah teknis atau kesalahan operasional, dana bisa kehilangan sebagian dari holdings ETH-nya.
• Risiko harga: Meskipun mendapat hasil staking, harga ETH sendiri tetap bisa turun, mengakibatkan kerugian kapital.

ETF staking tidak menghilangkan risiko-risiko ini, hanya memindahkan tanggung jawab manajemen ke pihak lain. Investor masih terekspos pada volatilitas pasar kripto secara keseluruhan.

Mana Pilihan Terbaik untuk Anda?

Tidak ada jawaban universal. Keputusan bergantung pada profil investor:

Pilih ETF Staking jika Anda:

• Menginginkan hasil pasif tanpa repot mengelola wallet atau validator
• Lebih nyaman berbelanja melalui broker tradisional
• Tidak perlu akses langsung ke aset Ethereum
• Bersedia membayar fee manajemen untuk kemudahan

Pilih Staking Langsung jika Anda:

• Menghargai kepemilikan penuh dan kontrol aset
• Ingin fleksibilitas untuk transfer atau menggunakan ETH di aplikasi DeFi
• Sanggup membayar fee transaksi tapi ingin menghindari fee flat rate tahunan
• Bersedia belajar tentang wallet dan ekosistem kripto

Hasil dari kedua pendekatan bisa serupa dalam jangka pendek, tetapi fleksibilitas jangka panjang memberikan keuntungan tersendiri bagi investor yang serius dengan aset kripto mereka.