Pasar opsi memberikan probabilitas meningkatnya penurunan Bitcoin di bawah $80.000

Bitcoin memulai tahun 2026 dengan ekspektasi optimis di atas $95.000, tetapi pasar opsi menunjukkan gambaran yang berbeda. Menurut data dari platform khusus, ada kemungkinan signifikan bahwa harga akan turun ke level yang lebih rendah dalam beberapa bulan ke depan. Dengan BTC saat ini diperdagangkan di $88.12K setelah penurunan 2.12% dalam 24 jam terakhir, para trader sedang menilai kembali posisi mereka secara bullish.

Data terbaru mengungkapkan bahwa peserta pasar derivatif memberikan sekitar 30% kemungkinan bahwa Bitcoin akan turun di bawah $80.000 menjelang akhir Juni. Angka ini menunjukkan perubahan yang mencolok dalam sentimen dibandingkan awal tahun, ketika proyeksi jauh lebih optimis.

Probabilitas keruntuhan tercermin di platform opsi

Aktivitas di Derive.xyz, sebuah protokol terdesentralisasi untuk perdagangan opsi dan produk terstruktur, secara jelas menunjukkan kecenderungan pesimis ini. Open interest terkonsentrasi secara signifikan pada opsi jual dengan harga strike antara $75.000 dan $80.000, menandakan bahwa banyak trader sedang melindungi posisi mereka terhadap penurunan yang lebih dalam ke zona $70.000.

“Pasar opsi mencerminkan kecenderungan turun yang jelas, dengan probabilitas 30% bahwa BTC akan turun di bawah $80.000 menjelang akhir Juni, dibandingkan hanya 19% kemungkinan akan naik di atas $120.000,” jelas Sean Dawson, kepala riset protokol Derive, dalam pernyataan terbaru. Asimetri dalam ekspektasi ini menunjukkan bahwa trader yang canggih melihat risiko penurunan sebagai lebih mungkin daripada skenario kenaikan ekstrem.

Deribit, bursa opsi terpusat terbesar, menunjukkan pola posisi yang serupa. Konsentrasi kontrak jual di rentang harga ini bukan kebetulan: mencerminkan di mana para profesional pasar percaya harga bisa runtuh.

Ketegangan geopolitik memperkuat ekspektasi resesi

Ketegangan yang kembali meningkat antara Amerika Serikat dan Eropa telah memperkuat kekhawatiran tentang volatilitas. Ancaman tarif dari Presiden Donald Trump, terutama rencana kontroversial terkait Greenland, telah membangkitkan kembali ketakutan akan skenario serupa dengan April 2025, ketika Bitcoin anjlok ke $75.000 akibat penerapan tarif secara luas.

“Ketegangan geopolitik yang meningkat antara AS dan Eropa meningkatkan risiko perubahan rezim menuju lingkungan yang lebih volatil,” kata Dawson. Kecenderungan opsi tetap negatif, sebuah indikator teknikal yang mengonfirmasi bahwa ketakutan akan penurunan mendominasi dalam jangka pendek.

Bitcoin telah kehilangan sekitar $7.000 sejak mencapai puncaknya di $95.000, dan setiap pernyataan tentang kebijakan tarif menimbulkan gejolak tambahan di pasar. Koneksi antara peristiwa politik dan volatilitas harga ini adalah apa yang sedang ditangkap oleh probabilitas implisit di pasar opsi.

Analisis posisi jual dan distribusi risiko

Struktur posisi terbuka mengungkapkan bahwa trader tidak sekadar mengantisipasi penurunan biasa, tetapi sebuah pergerakan terstruktur menuju level tertentu. Ada konsentrasi open interest yang cukup besar pada opsi jual di kisaran $75.000 hingga $80.000, yang menunjukkan ekspektasi penurunan terkoordinasi ke zona tengah $70.000.

Untuk memahami mengapa angka-angka ini penting: opsi jual berfungsi sebagai asuransi. Trader membayar premi kecil untuk mengamankan harga acuan. Jika Bitcoin turun di bawah level tersebut, mereka akan mendapatkan keuntungan dari penjualan virtual di atas. Jika pasar bergerak melawan mereka, mereka kehilangan premi yang dibayar. Ketika ribuan trader menempatkan opsi jual di $80.000, mereka mengirim sinyal yang jelas: level ini adalah titik psikologis di mana mereka mengharapkan terjadinya keruntuhan yang lebih besar.

Apa yang angka-angka ini ungkapkan tentang masa depan BTC?

Probabilitas yang diberikan oleh pasar ini adalah ringkasan kolektif dari informasi, analisis teknikal, penilaian risiko sistemik, dan ekspektasi makroekonomi. Ketika probabilitas bergeser ke skenario bearish, terutama secara signifikan, itu menunjukkan bahwa konsensus pasar profesional telah mengalami perubahan fundamental.

Namun, penting diingat bahwa probabilitas ini bukan prediksi, melainkan cerminan dari sentimen saat ini. Situasi geopolitik bisa diselesaikan, tarif bisa saja tidak sepenuhnya diberlakukan, atau berita positif bisa muncul yang mengubah ekspektasi. Tetapi selama risiko-risiko ini tetap ada di horizon, pasar opsi akan mempertahankan probabilitas tinggi terhadap pergerakan bearish yang signifikan.

Bulan depan akan menjadi sangat krusial. Bitcoin perlu pulih di atas $91.000-$92.000 untuk mulai membalik narasi pesimis yang saat ini mendominasi pasar derivatif.