Risiko nyata yang dihadapi oleh investor Emas Berjangka: Bahaya tersembunyi dari Emas Kertas

Pasar emas baru-baru ini mengalami pergerakan yang luar biasa. Harga spot melewati 5.500 dolar per ons, sementara volume perdagangan harian logam mulia ini mencapai sekitar 1,6 triliun dolar. Namun, di balik angka mencolok ini, tersembunyi masalah struktural yang mendalam yang sebagian besar investor tidak sadari. Seperti yang ditekankan oleh CEO Aurelion, Björn Schmidtke, 98% dari eksposur emas sebenarnya dikemas dalam bentuk surat utang, bukan aset fisik. Situasi ini menempatkan pasar emas berjangka dalam risiko serius.

Paradoks Emas Kertas di Pasar

Banyak investor yang ingin membeli emas, biasanya memilih cara termudah yaitu membeli “emas kertas” atau saham ETF emas. Menurut Schmidtke, dalam proses ini, investor sebenarnya mengira mereka memiliki batangan emas fisik, padahal mereka hanya membeli selembar kertas kecil yang bertuliskan “Saya Berutang Emas”.

Ketika dilihat lebih dekat, situasinya menjadi semakin serius. Investor yang berinvestasi dalam instrumen IOU (I Owe You) yang tidak dialokasikan, menjadi pemilik aset kertas bernilai miliaran dolar, tanpa mengetahui apa sebenarnya emas fisik yang mereka miliki. Tidak ada dokumen yang membuktikan kepemilikan mereka terhadap batangan emas tertentu. Sistem transaksi ini telah berjalan selama puluhan tahun, tetapi ketidakpastian kepemilikan ini dapat memicu krisis potensial.

Skenario Kejadian Seismic: Kemacetan Likuiditas

Bayangkan sebuah skenario bencana. Jika nilai mata uang fiat runtuh, masyarakat akan berjuang untuk mendapatkan emas fisik yang mereka anggap sebagai “emas kertas”. Pada titik ini, sistem akan runtuh. Menggerakkan beberapa miliar dolar emas fisik dalam satu hari adalah hal yang tidak mungkin. Tanpa bukti kepemilikan, kemacetan ini akan menjadi jauh lebih buruk.

Dalam krisis seperti ini, harga emas fisik akan melonjak dengan cepat, sementara harga emas kertas mungkin tertinggal. Pemilik instrumen derivatif mungkin tidak mampu memenuhi pembayaran mereka. Schmidtke menegaskan bahwa ini bukan hanya masalah teori, “Risiko nyata. Kami telah melihat ini sebelumnya di pasar perak,” katanya. Saat itu, harga spot tetap stabil, tetapi premi fisik melonjak ke tingkat yang astronomis. Kegagalan serupa dapat terjadi di pasar emas berjangka.

Token Emas Berbasis Blockchain: Solusi Baru

Solusi yang diusulkan Schmidtke adalah menyimpan dokumen kepemilikan di blockchain. Token yang berbasis emas fisik seperti Tether Gold (XAUT) mengatasi masalah ini. Setiap token XAUT secara langsung terkait dengan batangan emas tertentu yang disimpan di brankas di Swiss.

Berbeda dengan emas kertas, token ini sepenuhnya dapat dikembalikan dan dilacak. Meskipun pengiriman fisik masih memerlukan waktu, investor dapat yakin bahwa emas mereka aman dan dapat dilacak bersama dengan “sertifikat kepemilikan”. Kepemilikan di blockchain memungkinkan transfer kecepatan tinggi ke seluruh dunia dalam hitungan detik, langsung dari brankas Swiss. Ini mengubah aturan permainan dalam perdagangan emas berjangka.

Perusahaan ini mengadopsi pendekatan ini dan memperbarui cadangannya agar didukung sepenuhnya oleh XAUT. Data terbaru menunjukkan bahwa Aurelion memiliki sekitar 33.318 token XAUT, yang mewakili nilai sekitar 184 juta dolar.

Strategi Emas Berjangka Aurelion

CEO Aurelion berpendapat bahwa XAUT memungkinkan kecepatan transaksi digital tanpa mengorbankan keuntungan dari pertukaran fisik. “Cara Anda memiliki emas sama pentingnya dengan apakah Anda memilikinya atau tidak,” katanya. Perusahaan ini fokus pada strategi pertumbuhan jangka panjang melalui akumulasi emas, bukan arbitrase jangka pendek.

Rencana Aurelion adalah mengumpulkan lebih banyak modal dalam tahun mendatang untuk memperluas cadangan emasnya. Menurut Schmidtke, aset keras seperti emas dan bitcoin berperan sebagai pelengkap bagi investor yang mencari penyimpanan nilai. Perubahan struktural di pasar emas berjangka ini menandai transformasi digital dari investasi emas tradisional.