Mata Uang Jepang dan Bitcoin Bergerak Beriringan Saat BOJ Pertahankan Suku Bunga

Pergerakan bitcoin dan mata uang Jepang menunjukkan sinkronisasi yang belum pernah terjadi sebelumnya. Seiring Bank of Japan (BOJ) mempertahankan kebijakan moneternya, kedua aset ini merespons dengan tenang terhadap dinamika perekonomian Jepang yang kompleks.

Inflasi Melambat, Tetapi Tekanan Harga Tetap Bertahan

Data terbaru minggu lalu menunjukkan perkembangan mixed bagi Jepang. Indeks Harga Konsumen (IHK) utama mencatat perlambatan signifikan menjadi 2,1% secara year-over-year pada Desember, turun drastis dari 2,9% pada November. Ini menandai perlambatan pertama dalam empat bulan terakhir.

Akan tetapi, pertumbuhan harga di lapisan yang lebih dalam tetap menjadi kekhawatiran. Inflasi inti, yang mengeliminasi komponen harga makanan segar, menurun ke 2,4% dari sebelumnya 3%. Namun inflasi inti-inti—metrik yang mengecualikan baik makanan segar maupun energi—hanya mengalami penyesuaian minor menjadi 2,9% dari 3%. Para analis di ING menilai bahwa tekanan harga fundamental masih persisten di balik fluktuasi bulanan.

Keputusan BOJ: Suku Bunga Tetap, Proyeksi Naik

Dalam keputusan yang hampir bulat, BOJ mempertahankan suku bunga acuan pada level 0,75%. Bank sentral juga merevisi proyeksi pertumbuhan dan inflasi untuk tahun fiskal 2025 dan 2026 ke arah yang lebih tinggi, mengutip dukungan terhadap kebijakan fiskal ekspansif dari pemerintah.

Keputusan ini mencerminkan pendekatan hati-hati dari otoritas moneter: enggan untuk menaikkan suku bunga lebih lanjut sambil tetap mengakui prospek pertumbuhan yang lebih kuat. Dinamika ini secara langsung mempengaruhi ekspektasi pasar terhadap nilai mata uang Jepang di bulan-bulan mendatang.

Mata Uang Jepang Melemah, Bitcoin Stabil di Bawah $88,000

Setelah pengumuman BOJ, mata uang Jepang turun sedikit lebih dari 0,20%, diperdagangkan pada 158,70 per dolar AS. Sementara itu, bitcoin tetap lesu dan stabil di sekitar $87,99 ribu—turun 2,40% dalam 24 jam terakhir—dengan pergerakan minimal sepanjang hari perdagangan.

Kelemahan yen ini sejalan dengan kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah Jepang (JGB) 10 tahun, yang meningkat 3 basis poin menjadi 1,12%. Lonjakan tersebut mencerminkan kekhawatiran pasar terhadap posisi fiskal Jepang dan ekspektasi peningkatan suku bunga BOJ di masa depan mengingat tekanan inflasi yang tetap tinggi.

Korelasi Erat: Ketika Bitcoin Mengikuti Arah Mata Uang Jepang

Yang paling menarik adalah hubungan erat antara bitcoin dan yen Jepang. Dengan koefisien korelasi 90 hari mencapai 0,84, kedua aset ini bergerak hampir seiring dalam jangka pendek. Ini berarti ketika yen melemah, bitcoin cenderung tertarik ke arah yang sama.

Beberapa strategis pasar memperkirakan yen akan tetap lemah dalam beberapa bulan ke depan—pandangan yang berpotensi bearish bagi bitcoin mengingat ketergantungannya terhadap pergerakan mata uang Jepang. Jika pemerintah Jepang melanjutkan kebijakan ekspansi fiskal seperti yang direncanakan menjelang pemilihan Februari, tekanan pada yen kemungkinan akan meningkat.

Yield Obligasi Meloncat, Tekanan pada Aset Berisiko

Imbal hasil JGB 10 tahun sebelumnya telah mencapai level tertinggi dalam beberapa dekade di awal minggu ini, didorong oleh kekhawatiran bahwa pemotongan pajak yang dijanjikan para partai politik akan memperburuk defisit fiskal Jepang. Lonjakan imbal hasil ini bukan hanya fenomena lokal—kenaikan borrowing cost tular ke pasar global, termasuk Amerika Serikat.

Akibatnya, aset berisiko seperti saham dan bitcoin mengalami tekanan penjualan. Bitcoin sempat merosot lebih dari 4,5% menjadi $88,000 pada Selasa minggu lalu, meskipun kemudian pulih sebagian dan stabil di level sekitar $87,99 ribu pada saat penulisan.

Perspektif Jangka Panjang: Emas Naik, Bitcoin Tertinggal

Di tengah ketidakpastian ini, emas menunjukkan kekuatan dengan harga meloncat di atas $5.500 per ounce. Lonjakan nominal ini telah memberikan kesan spekulatif yang ramai, dengan nilai pasar berfluktuasi sekitar $1,6 triliun dalam sehari.

Indikator sentimen seperti Indeks Fear & Greed untuk emas menunjukkan optimisme tinggi terhadap logam mulia. Sebaliknya, indikator serupa di pasar kripto tetap terperangah dalam ketakutan. Bitcoin, meski mengikuti narasi “aset nyata”, masih diperlakukan seperti aset berisiko dengan beta tinggi. Para investor yang mencari penyimpan nilai lebih memilih emas dan perak fisik daripada aset digital.

Mata uang Jepang tetap menjadi variabel kunci dalam persamaan ini. Ketika yen melemah, dampaknya terhadap aliran modal global dan sentimen pasar kripto tidak bisa diabaikan.