RUU Struktur Pasar Kripto Menghadapi Perpecahan Partisan saat Komite Pertanian Senat Mempersiapkan Pemungutan Suara

Industri cryptocurrency menahan napas saat anggota parlemen bersiap untuk pemungutan suara penting pada undang-undang struktur pasar yang komprehensif. Sumber yang akrab dengan negosiasi Senat yang sedang berlangsung menunjukkan RUU yang sedang dikembangkan oleh Partai Republik kemungkinan akan maju tanpa dukungan Demokrat yang signifikan, meningkatkan kekhawatiran tentang apakah upaya tersebut pada akhirnya dapat mengamankan suara yang cukup untuk lolos di kamar penuh.

RUU struktur pasar mewakili upaya lobi selama bertahun-tahun dan ratusan juta pengeluaran kampanye industri yang bertujuan untuk menetapkan pedoman peraturan yang jelas untuk pasar kripto. Namun, sifat partisan dari draf saat ini mengancam untuk merusak tujuan ini. Senat biasanya membutuhkan setidaknya tujuh suara Demokrat untuk memajukan sebagian besar undang-undang, yang berarti RUU khusus Partai Republik menghadapi pendakian berat untuk pengesahan akhir.

Komite Pertanian Memimpin

Komite Pertanian Senat telah muncul sebagai titik fokus dari dorongan legislatif ini, dengan Ketua John Boozman menetapkan garis waktu yang agresif untuk bertindak. Komite dijadwalkan untuk mengadakan sesi markup pada 27 Januari, di mana anggota parlemen akan memperdebatkan amandemen dan memberikan suara apakah akan meneruskan RUU tersebut ke Senat penuh. Boozman telah menggambarkan Senator Demokrat Cory Booker sebagai “mitra hebat” dalam negosiasi ini, meskipun sumber menunjukkan persatuan bipartisan mungkin rapuh.

Komite ini sangat penting karena secara tradisional memiliki rekam jejak bipartisan yang lebih kuat daripada mitranya di Komite Perbankan Senat, yang melihat RUU kriptonya sendiri runtuh minggu lalu di bawah tekanan yang bersaing dari Demokrat, Republik tertentu, Gedung Putih, dan pemangku kepentingan lainnya.

Tantangan Struktur Pasar: Yurisdiksi Peraturan yang Bersaing

Kompleksitas regulasi struktur pasar kripto berasal dari masalah yurisdiktual mendasar: mata uang kripto beroperasi di beberapa domain peraturan secara bersamaan. Komite Perbankan berfokus pada pengawasan sekuritas, sedangkan Komite Pertanian mengatur regulasi komoditas. Karena aset digital mengangkangi kedua kategori tersebut, kedua komite harus menyetujui RUU struktur pasar yang komprehensif.

Proses dua jalur ini menciptakan kemacetan. Versi Pertanian yang saat ini sedang disusun dilaporkan menekankan bahasa ramah sektor yang akan melindungi pengembang kripto dari perlakuan sebagai perusahaan jasa keuangan yang diatur. Namun, itu terutama mengecualikan topik kontroversial seperti pencegahan keuangan ilegal dan regulasi imbal hasil stablecoin—masalah yang menggagalkan negosiasi sisi perbankan.

Kekhawatiran Industri: Akankah Demokrat Mendukung Kerangka Kerja Struktur Pasar?

Sementara draf yang ditulis Partai Republik menarik industri kripto dalam banyak hal, anggota Demokrat telah mengajukan beberapa tuntutan yang belum terselesaikan. Ini termasuk perlindungan konsumen yang lebih kuat, perlindungan etika pemerintah, dan persyaratan bahwa Gedung Putih mengisi posisi komisi pengatur di badan-badan seperti Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas di kedua partai politik.

Selain itu, Ketua Komite Perbankan Senat Tim Scott mengindikasikan bahwa bahasa anti-korupsi yang dimaksudkan untuk mencegah pejabat senior mendapatkan keuntungan secara pribadi dari industri ini mungkin memerlukan pertimbangan terpisah oleh panel etika daripada dimasukkan dalam RUU struktur pasar itu sendiri.

Tanggung Jawab Pengembang dan Konflik Yurisdiksi Beberapa Komite

Hambatan lain melibatkan perlindungan pengembang dan kerangka kerja kewajiban platform kripto. Senator Chuck Grassley telah mengisyaratkan bahwa Komite Kehakiman Senatnya membutuhkan otoritas atas ketentuan tanggung jawab, yang semakin memecah proses legislatif di beberapa komite. Pendekatan multi-komite ini berarti RUU struktur pasar tidak akan begitu saja lolos Komite Pertanian; kemungkinan akan menghadapi pengawasan dan modifikasi potensial dari setidaknya tiga panel Senat terpisah sebelum mencapai pemungutan suara akhir.

Jalan Ke Depan untuk Undang-Undang Struktur Pasar

Dengan markup Komite Pertanian yang dijadwalkan pada 27 Januari, fokus langsung adalah apakah panel ini dapat membangun konsensus yang cukup seputar kerangka kerja struktur pasarnya versi tersebut. Penasihat kripto Gedung Putih Patrick Witt menyatakan minggu ini bahwa pengesahan tidak dapat dihindari, menyatakan “Ini pertanyaan kapan, bukan jika.” Namun, sumber-sumber industri tetap berhati-hati tentang apakah pendekatan yang dipimpin Partai Republik pada akhirnya akan terbukti enak bagi cukup banyak Demokrat.

Undang-Undang Kejelasan Pasar Aset Digital—yang telah disahkan DPR dalam bentuk yang berbeda tahun lalu—merupakan upaya paling komprehensif untuk membangun kejelasan struktur pasar untuk sektor kripto. Jika versi Pertanian Senat terbaru ini dapat membersihkan komite itu, itu perlu direkonsiliasi dengan apa pun yang muncul dari Komite Perbankan sebelum menghadapi pengesahan akhir.