Bitcoin naik dan turun, dan efek lag pasar menyebabkan altcoin tertinggal di seluruh papan

Selama seminggu terakhir, pasar kripto telah menunjukkan “polarisasi” yang mencolok, yang merupakan manifestasi khas dari efek lag pasar. Bitcoin menembus $ 93.350 Senin lalu untuk mencapai level tertinggi empat minggu, tetapi kemudian dengan cepat menyerah pada keuntungan; Sementara itu, altcoin terus berada di bawah tekanan, mencerminkan kurangnya kepercayaan trader dan kesengsaraan likuiditas. Berdasarkan data terbaru, Bitcoin turun menjadi $84.650, turun 5,41% dalam 24 jam, sementara sebagian besar altcoin turun lebih tajam.

Apa arti efek lag pasar ini? Sederhananya, pelaku pasar bereaksi terhadap kabar baik yang tidak sinkron - beberapa pedagang masih berada di sela-sela, sementara yang lain sudah mulai mengambil keuntungan. Mentalitas ragu-ragu ini secara langsung mengarah pada menipisnya likuiditas dan penarikan dana secara selektif.

BTC mundur setelah mencapai level tertinggi empat minggu, perdagangan celah CME terlihat di bab nyata

Pada tengah malam waktu AS pada hari Senin, bertepatan dengan pembukaan CME Bitcoin berjangka, Bitcoin melonjak ke $93.350, level tertinggi sejak 11 Desember. Tetapi kenaikan tajam ini meninggalkan sinyal perdagangan yang tampaknya “sempurna” – kesenjangan antara $90.500 dan $91.550.

Pasar secara historis mengharapkan celah seperti itu, karena menurut analisis teknis, mereka biasanya “terisi” dalam beberapa hari. Ini berarti bahwa harga kemungkinan akan menelusuri kembali ke sekitar $90.500 di beberapa titik minggu ini. Namun, ekspektasi ini sendiri juga mencerminkan efek lag pasar – pedagang memasang taruhan lanjutan pada aksi harga yang telah terjadi.

Pasar derivatif adalah lampu merah: eksposur panjang dilikuidasi, sentimen opsi berubah

Data di pasar derivatif bahkan lebih mengkhawatirkan. Dalam 24 jam terakhir, bursa telah melikuidasi posisi berjangka dengan leverage kripto senilai $260 juta, dengan bears menyumbang mayoritas mutlak. Ini menunjukkan bahwa posisi beli yang telah diperkuat oleh leverage dipukul tanpa henti - pedagang yang bertaruh pada kenaikan harga yang berkelanjutan tertangkap basah oleh kemunduran yang tiba-tiba.

Di pasar derivatif yang lebih dalam, minat terbuka (OI) untuk Bitcoin dan aset terkaitnya menyimpang dalam waktu 24 jam. Minat terbuka pada BTC, BCH, XRP, dan BNB meningkat sebesar 2% menjadi 5%, menunjukkan bahwa beberapa pedagang masih menggandakan; Namun, minat terbuka Ethereum, Solana, Dogecoin, dan Zcash tetap datar atau menurun, mencerminkan kurangnya selera risiko yang jelas di antara investor.

Catatan khusus adalah bahwa tingkat pendanaan kontrak perpetual tahunan BTC telah melebihi 10%, angka yang berarti bahwa bulls perlu membayar biaya pendanaan yang sangat tinggi untuk mempertahankan eksposur mereka. Dengan kata lain, bulls di pasar telah menjadi minoritas, dan kekuatan short-selling menumpuk.

Di bursa Deribit, preferensi untuk opsi put BTC umumnya melemah, tetapi pedagang mengejar panggilan pada harga kesepakatan $100.000 - kontras ini adalah manifestasi lain dari efek lag pasar: beberapa orang bersiap untuk penurunan, sementara yang lain masih memimpikan kenaikan harga ke $100.000.

Kinerja token sangat terbagi: Koin AI dan koin meme secara kolektif jatuh

Di bawah pengaruh efek LAG, diferensiasi pasar altcoin telah mencapai titik ekstrem. Senin lalu, LIT (token pertukaran kontrak abadi yang lebih ringan) dan FET (token fokus AI Artificial Superintelligence Alliance) masing-masing naik 3,9% dan 7,4%, tetapi ini hanya bunga kuning kemarin - data terbaru menunjukkan bahwa LIT telah turun 6,78% dan FET telah turun 6,72%.

Koin meme dan token metaverse mengalami waktu yang lebih menyedihkan. Dogecoin (DOGE) turun 7,05%, Pepe Coin (PEPE) turun sebanyak 6,11%, dan Zcash juga turun 6,48%. Penurunan kolektif token ini bukanlah kebetulan, tetapi kurangnya likuiditas yang memainkan peran langsung – ketika dana mulai ditarik, token yang tidak memiliki dukungan fundamental selalu menanggung beban.

Perlu disebutkan bahwa di antara 20 mata uang kripto teratas (kecuali BCH, BTC, BNB, XLM), perbedaan volume kumulatif setelah disesuaikan dengan posisi aset lain telah negatif dalam 24 jam terakhir. Indikator teknis ini menunjukkan secara blak-blakan: ada tekanan jual bersih di pasar. Dengan kata lain, kekuatan jual terus membebani pasar.

Indeks Kekuatan Relatif (RSI) mata uang kripto rata-rata mendekati 58 poin, memasuki wilayah “overbought” pada skala teknis. Sinyal ini sering menandakan potensi koreksi dalam jangka pendek, karena pencatut mempertimbangkan untuk mengunci keuntungan.

Aset global telah jatuh, dan selera risiko telah mereda

Kesengsaraan pasar kripto tidak terisolasi. Indeks Nasdaq telah turun tajam sebesar 1,5% baru-baru ini, terutama karena harga saham raksasa teknologi Microsoft anjlok lebih dari 11% setelah merilis laporan pendapatan kuartal keempat. Emas telah mengalami fluktuasi tajam yang sama – pernah tinggi di atas $5.600, sekarang dengan cepat jatuh kembali ke $5.200.

Penurunan simultan dari aset global ini mencerminkan sinyal yang jelas: selera risiko pasar memudar. Efek lag dimanifestasikan di sini: ketika faktor risiko sistemik global muncul, reaksi trader sering tertinggal - dari penuh kepercayaan diri hingga pelarian panik, yang pasti akan menyebabkan fluktuasi harga yang hebat.

Tabrakan dilema likuiditas dan psikologi trader

Pada dasarnya, masalah inti dari semuanya adalah likuiditas. Sejak badai likuidasi pada bulan Oktober, likuiditas di pasar kripto perlahan pulih. Meskipun pasar tampaknya aktif di permukaan, likuiditas sebenarnya masih belum mencukupi. Dalam lingkungan ini, setiap transaksi besar dapat menyebabkan fluktuasi harga yang tajam, dan dana kecil berjalan di atas es tipis.

Keragu-raguan para pedagang semakin memperburuk situasi. Ketika efek lag pasar cukup jelas, peserta akan terjebak dalam dilema “apakah akan mengikuti tren atau menunggu dan melihat”. Beberapa orang memilih untuk mengikuti tren dan akhirnya terjebak; Yang lain memilih untuk menunggu dan melihat, dan sekarang mereka hanya bisa menyesal melihat mata uang di akun mereka jatuh sepenuhnya.

Ini adalah penggambaran paling benar dari efek lag pasar: aliran informasi, dana, dan emosi yang asinkron telah menciptakan situasi di mana altcoin tertinggal, posisi beli dilikuidasi, dan selera risiko memudar. Untuk menunggu pembalikan, mungkin perlu lebih banyak waktu bagi pasar untuk sepenuhnya mencerna negatif ini.