Emas dan perak menembus langit-langit miring karena Bitcoin terhenti pada bulan Januari

Logam mulia memperpanjang bull run mereka pada bulan Januari, mendekati tingkat harga yang baru-baru ini dianggap pasar sebagai level tertinggi yang tidak dapat dicapai. Apa yang lebih signifikan dari angka-angka ini, bagaimanapun, adalah bagaimana langit-langit miring - target harga yang dianggap sebagai batas - telah diubah menjadi batu loncatan belaka dalam perlombaan logam ke level tertinggi sepanjang masa. Sementara itu, bitcoin tetap terjebak dalam kisaran yang ketat, mencerminkan konfigurasi ulang fundamental dalam cara investor menyuarakan kekhawatiran makroekonomi mereka.

Logam mulia menutup Januari dengan kenaikan bersejarah

Pada akhir Januari, emas spot diperdagangkan mendekati $ 4.950 per ons, mengumpulkan kenaikan bulanan lebih dari 7 persen. Perak bahkan lebih spektakuler, menutup bulan dengan kenaikan mendekati 30 persen dan menyentuh level tepat di bawah $ 99. Bitcoin, di sisi lain, tetap relatif stabil di sekitar $89.930 hingga $90.000, dengan tidak ada pergerakan signifikan yang tercatat selama periode yang sama.

Kinerja yang berbeda antara ketiga kelas aset ini telah menarik perhatian analis dan trader. Ketika logam mulia meraih bulan-bulan terbaiknya dalam beberapa tahun, aset digital terpenting di dunia tertinggal, meskipun ada narasi bersama tentang “aset keras” dan penyimpan nilai.

Atap bernada atau landmark pasar? Peran prediksi

Apa yang benar-benar mengungkapkan adalah bagaimana pasar prediksi menentukan harga dalam waktu dekat. Pada platform seperti Polymarket, pedagang tidak melihat harga $5.000 untuk emas dan $100 untuk perak sebagai puncak yang tidak dapat dijangkau, tetapi sebagai kemungkinan tolok ukur yang dapat dicapai sebelum akhir bulan.

Kontrak yang diperdagangkan di pasar ini menunjukkan bias yang jelas terhadap harga pada atau di atas level tersebut. Untuk emas, pasar menetapkan probabilitas tersirat 97 persen untuk mencapai $5.000, bahkan melampaui ethereum dalam perlombaan menuju tonggak sejarah ini. Dalam kasus perak, ada keyakinan yang sama, dengan posisi substansial untuk bergerak menuju $100 dan probabilitas tinggi penutupan Januari di atas $85.

Dinamika ini menggambarkan pergeseran konseptual utama: langit-langit miring yang pernah mewakili ketahanan psikologis telah menjadi target yang dapat dicapai, mencerminkan kepercayaan trader yang tumbuh bahwa level ini akan ditembus. Goldman Sachs memicu prospek ini dengan menaikkan target harga emas menjadi $5.400 per ons pada akhir 2026, mengalahkan proyeksi sebelumnya sebesar $4.900.

Volatilitas divergen: mengapa perak memimpin reli?

Aspek teknis utama membedakan perilaku pasar ini: pola volatilitas. Volatilitas 30 hari perak yang direalisasikan telah naik menjadi lebih dari 60 poin, mencerminkan pergerakan yang luas dan sering. Sebaliknya, volatilitas emas telah mengalami peningkatan yang lebih moderat, tetap di bawah 20-an, menunjukkan apresiasi yang lebih teratur dan terkontrol.

Bitcoin mewakili jalan tengah yang aneh. Meskipun diperdagangkan di dekat level tertinggi baru-baru ini, volatilitas yang direalisasikan telah dikompresi menjelang pertengahan 30-an, menunjukkan bahwa pedagang tidak mengharapkan turbulensi yang signifikan dalam waktu dekat. Kompresi volatilitas dalam bitcoin ini sangat menonjol mengingat konteks ketidakpastian makroekonomi yang telah mendorong permintaan untuk aset safe-haven.

Perbedaan volatilitas mencerminkan sesuatu yang lebih dalam: investor mengalokasikan kembali permintaan mereka akan keamanan. Sementara perak mengalami pergerakan yang lebih agresif sebagai bagian dari pemulihannya, emas mempertahankan pergerakan yang lebih stabil dan dapat diprediksi. Bitcoin, di sisi lain, berperilaku sebagai aset berisiko beta tinggi bahkan ketika seharusnya mewakili “uang keras digital.”

Emas vs Bitcoin: Di mana permintaan keamanan mengalir pada tahun 2026

Perbedaan antara perilaku emas dan bitcoin pada awal tahun 2026 bersifat instruktif. Investor yang mencari perlindungan di saat ketidakpastian secara eksplisit memilih logam mulia fisik daripada token digital, terlepas dari argumen tentang kelangkaan bitcoin yang dijadwalkan.

Untuk pedagang di Polymarket, bitcoin diperkirakan akan tetap berada dalam kisaran yang relatif ketat sekitar $85.000 selama Januari, tanpa tolok ukur bullish yang mendominasi prediksi logam mulia. Ekspektasi sederhana ini sangat kontras dengan keyakinan tentang emas dan perak.

Penjelasan yang mendasarinya tampaknya terletak pada sifat risiko yang dihadapi oleh pasar. Pada saat ketidakpastian makroekonomi yang mendalam, investor institusional dan swasta lebih memilih aset berwujud yang dapat diverifikasi: emas berkubah, perak fisik. Bitcoin, meskipun secara teoritis dapat dipertahankan sebagai penyimpan nilai, masih dianggap sebagai aset berisiko yang berkorelasi dengan sentimen pasar secara keseluruhan.

Sentimen pasar dan kembalinya kepercayaan pada aset berwujud

Indikator sentimen pasar melukiskan gambaran yang fasih. Indeks seperti Indeks Ketakutan & Keserakahan JM Bullion untuk logam mulia menandakan optimisme ekstrem, mencapai level yang jarang terlihat. Secara bersamaan, indikator yang setara untuk mata uang kripto tetap terjebak di wilayah ketakutan, mencerminkan kesenjangan yang terus-menerus dalam sentimen pasar.

Kontras sentimen ini adalah faktor penentu di balik atap miring pada logam mulia. Perdagangan emas telah mengambil karakteristik pergerakan besar-besaran, dengan nilai nominalnya meningkat secara substansial dalam sesi individu. Kerumunan telah tiba, dan dengan itu, keyakinan bahwa target harga yang sebelumnya dianggap mustahil akan tercapai.

Namun, optimisme pada logam mulia belum menyebar ke alam semesta kripto, di mana kehati-hatian tetap ada. Sentimen ini menjelaskan mengapa Januari 2026 akan dikenang sebagai bulan ketika puncak miring emas dan perak akhirnya dipecahkan, sementara bitcoin tetap menunggu gilirannya.