Sinyal Volume Menurun Tekan Bitcoin—Hasil Treasury AS Naik Ancam Reli Pasar Risiko

Pasar keuangan global sedang mengalami gelombang penjualan yang intens, dengan alat ukur volume menunjukkan tekanan masif pada aset spekulatif. Pemicu utamanya adalah lonjakan hasil obligasi Treasury AS 10 tahun yang mencapai 4,27%—level tertinggi dalam empat bulan terakhir—menciptakan efek domino yang merambat ke seluruh kelas aset berisiko, dari bitcoin hingga saham teknologi.

Data terbaru menunjukkan bitcoin telah tertekan, merosot hingga $84.91K dengan penurunan 5,19% dalam 24 jam terakhir, seiring indeks Nasdaq yang didominasi teknologi juga mencatat penurunan lebih dari 1,6%. Alat ukur volume dan aktivitas perdagangan mengungkap intensitas eksodus investor dari sektor volatil, mencerminkan perubahan drastis dalam perilaku pasar.

Alat Ukur Volume Mengungkap Tekanan pada Aset Spekulatif

Ketika hasil Treasury mengalami lonjakan, bank-bank global merespons dengan menaikkan suku bunga acuan untuk semua produk kredit—hipotek, pinjaman korporat, dan instrumen lainnya. Fenomena ini dikenal sebagai “pengetatan keuangan,” yang membuat investor menghindari aset dengan volatilitas tinggi dan potensi imbal hasil besar namun berisiko.

Alat ukur volume membuktikan narasi ini. Aktivitas perdagangan pada cryptocurrency dan saham pertumbuhan menunjukkan penurunan signifikan, mengindikasikan bahwa investor institusional dan retail mulai menutup posisi spekulatif mereka. Momentum beli yang sebelumnya dominan kini tergantikan oleh tekanan jual yang terukur melalui metrik volume perdagangan yang terus menurun.

Di level global, obligasi pemerintah di Eropa, Jepang, dan Amerika Serikat semuanya mencatat kenaikan hasil. Jepang khususnya menyaksikan peningkatan tajam hasil obligasi pemerintahnya seiring Perdana Menteri Sanae Takaichi mengumumkan rencana pemotongan pajak atas makanan, mendorong perkiraan pasar akan pengeluaran fiskal yang lebih tinggi dan peningkatan penawaran obligasi.

Geopolitik Treasury: Tarif Trump dan Kekhawatiran Penjualan Aset

Lonjakan hasil Treasury tidak hanya fenomena teknis pasar. Di balik angka 4,27% tersebut terdapat ketegangan geopolitik yang nyata. Presiden Donald Trump telah mengancam menerapkan tarif 10% terhadap delapan negara Eropa mulai 1 Februari, dengan eskalasi menjadi 25% pada 1 Juni, jika negosiasi terkait akuisisi Greenland tidak mencapai kesepakatan.

Spekulasi beredar di pasar bahwa pemegang obligasi Eropa—yang menguasai aset AS senilai $12,6 triliun termasuk Treasury dan saham—mungkin menjual posisi mereka sebagai tindakan balasan. Meskipun para analis menekankan hal ini lebih mudah diucapkan daripada dilakukan, karena mayoritas aset dimiliki oleh sektor swasta dan bukan dana pemerintah, kekhawatiran ini saja cukup untuk mendorong hasil Treasury lebih tinggi dan menciptakan ketidakpastian di pasar.

Sentimen Pasar Terpecah: Emas Melonjak, Bitcoin Tertinggal

Pergerakan hasil Treasury telah menciptakan divergensi menarik dalam perilaku aset “penyimpan nilai” alternatif. Emas mencapai rekor tertinggi di atas $5.500 per ounce, dengan valuasi nominal melonjak sekitar $1,6 triliun dalam satu hari perdagangan. Indeks Fear & Greed untuk emas yang dilacak oleh JM Bullion menunjukkan optimisme ekstrem pada logam mulia, mencerminkan migirasi modal dari aset digital ke aset fisik.

Kontras dengan emas, bitcoin menghadapi tantangan yang lebih berat. Meskipun narasi “aset nyata” dan “penyimpan nilai” berkembang di media keuangan, bitcoin masih diperdagangkan layaknya aset beta tinggi—bereaksi sensitif terhadap perubahan suku bunga dan sentimen risiko. Sementara investor institusional yang mencari lindung nilai terhadap inflasi dan ketidakpastian keuangan lebih memilih emas dan perak fisik, bukan token digital.

Divergensi ini terkuak melalui indikator sentimen pasar. Fear & Greed Index untuk cryptocurrency tetap berada dalam zona ketakutan, kontras dramatis dengan optimisme emas, mengungkap bahwa investor masih menganggap bitcoin sebagai aset spekulatif daripada safe haven sejati.

Apa Selanjutnya untuk Bitcoin dan Pasar Risiko?

Dengan hasil Treasury AS terus menguji level tertinggi empat bulan terakhir dan alat ukur volume terus menunjukkan tekanan dari investor institusional, prospek jangka pendek untuk bitcoin dan saham pertumbuhan tetap penuh tantangan. Setiap komentar pembuat kebijakan tentang pengeluaran fiskal atau intensi geopolitik dari Washington dapat memicu gelombang penjualan baru.

Namun, sejarah menunjukkan bahwa siklus pengetatan keuangan ini tidak berlangsung selamanya. Investor yang mempertahankan posisi dan menggunakan alat ukur volume untuk mengidentifikasi titik-titik akhir eksodus mungkin menemukan peluang reposisi ketika tekanan mereda. Untuk sekarang, pasar mengirimkan pesan jelas: berhati-hatilah dengan aset spekulatif di tengah ketidakpastian suku bunga global.