Reformasi Struktur Pasar Kripto Mendapat Kesempatan Kedua di Senat AS

Komite Pertanian Senat AS mengubah arah pada undang-undang kripto minggu ini dengan memperkenalkan RUU sendiri tentang struktur pasar digital. Langkah itu merupakan kesempatan kedua bagi anggota parlemen AS untuk mencapai konsensus tentang masalah yang telah memicu perpecahan mendalam antara Demokrat dan Republik, terutama setelah kegagalan negosiasi sebelumnya di Komite Perbankan.

Komite Pertanian Hadirkan Versinya: Kesempatan Kedua Setelah Bank Bangkrut

Komite Pertanian merilis rancangan undang-undangnya Rabu malam dan dijadwalkan untuk mengadakan sidang peninjauan minggu depan. Tindakan ini terjadi setelah Komite Perbankan Senat menunda dengar pendapatnya sendiri pada menit terakhir, meninggalkan proses legislatif pada titik kritis.

Ketua Komite Pertanian John Boozman mengakui tantangan dan kemajuan dalam sebuah pernyataan resmi: “Meskipun perbedaan tetap ada pada masalah kebijakan mendasar, proposal ini dibangun di atas draf diskusi bipartisan kami dan menggabungkan kontribusi bijaksana dari Senator Cory Booker dan timnya. Meskipun sayangnya kami belum dapat mencapai kesepakatan penuh, saya berterima kasih atas kolaborasi yang telah memperkuat undang-undang ini.”

Apa ruang lingkup undang-undang yang diusulkan tentang struktur pasar ini?

Undang-undang tentang struktur pasar kripto akan menentukan bagaimana regulator federal mengawasi dan mengatur industri aset digital. Poin-poin penting dari versi Komite Pertanian meliputi:

• Perlakuan khusus untuk pengembangPengembang cryptocurrency utama tidak akan diklasifikasikan sebagai entitas keuangan teregulasi tradisional, perlindungan penting yang dituntut industri.

• Peran CFTC yang Diperkuat: Proposal tersebut mengangkat Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) sebagai pengawas pasar spot untuk token seperti Bitcoin (BTC) yang diperdagangkan pada $84,89 ribu saat ini dan Ethereum, yang tidak diklasifikasikan sebagai sekuritas.

• Perlindungan Tanggung Jawab Hukum: Perlindungan hukum akan tetap berlaku untuk pengembang, selama mereka tidak secara langsung mengontrol aset pelanggan.

• Perlindungan konsumen: Undang-undang tersebut mencakup ketentuan yang bertujuan untuk memperkuat perlindungan investor di pasar kripto.

Pengembang kripto mencari perlindungan hukum tanpa batasan peraturan

Proposal Komite Pertanian bergerak maju dengan pendekatan yang lebih pro-industri dan ramah Partai Republik, meskipun tidak memiliki beberapa ketentuan yang lebih kontroversial yang berada dalam yurisdiksi Komite Perbankan, termasuk peraturan tentang stablecoin dan ketentuan terhadap pembiayaan ilegal.

Sejak awal, salah satu tujuan inti industri kripto adalah menciptakan kerangka hukum yang memungkinkan keuangan terdesentralisasi (DeFi) beroperasi tanpa kendala peraturan yang akan sulit dipenuhi oleh platform tradisional. Namun, Demokrat menyatakan keprihatinan tentang apakah entitas tersebut akan menawarkan perlindungan yang memadai kepada konsumen, sementara industri sekuritas berpendapat bahwa perusahaan DeFi harus tunduk pada peraturan yang mirip dengan perusahaan keuangan tradisional—persyaratan yang dianggap hampir mustahil oleh pendukung DeFi.

DeFi dan kontroversi yang tertunda: apa yang masih harus diselesaikan?

Jalur legislatif menghadirkan hambatan yang signifikan. Sementara Demokrat akan memiliki kesempatan untuk memperkenalkan amandemen selama sidang peninjauan dan kemudian ketika dua versi RUU disatukan, proposal Komite Pertanian bergerak maju sebagian besar dengan dukungan Partai Republik, bukan dukungan bipartisan yang diharapkan industri.

Demokrat telah mengajukan kekhawatiran tambahan, termasuk:

• Keengganan Presiden Donald Trump untuk menunjuk Demokrat untuk mengisi lowongan peraturan di lembaga seperti CFTC dan Komisi Sekuritas dan Bursa.

• Proposal untuk larangan etika yang akan mencegah pejabat federal tingkat tinggi mendapatkan keuntungan secara pribadi dari investasi cryptocurrency.

• Perlunya regulasi yang lebih ketat tentang stablecoin dan pembiayaan ilegal terkait aset digital.

Apa yang akan terjadi selanjutnya? Jalur menuju persetujuan akhir

Untuk menjadi undang-undang, versi final dari reformasi struktur pasar kripto ini akan membutuhkan dukungan setidaknya tujuh Demokrat di Senat. Secara luas diantisipasi bahwa, jika berhasil lolos Senat, itu akan bergerak dengan lancar melalui Dewan Perwakilan Rakyat, yang telah mengesahkan Undang-Undang Kejelasan Pasar Aset Digital serupa tahun lalu.

RUU ini merupakan kesempatan kedua untuk menetapkan kerangka peraturan yang koheren setelah bertahun-tahun melobi. Presiden Trump telah mengisyaratkan secara internasional bahwa Amerika Serikat akan segera meloloskan undang-undang kripto yang komprehensif, dengan penasihat Gedung Putih mengonfirmasi bahwa ini adalah “masalah kapan, bukan jika” kerangka peraturan yang komprehensif diberlakukan.

Pelobi kripto akan menganalisis teks dengan cermat dalam beberapa hari mendatang untuk menilai apakah kesempatan kedua ini benar-benar memajukan tujuan yang telah dikejar industri selama bertahun-tahun: kerangka peraturan yang jelas yang memungkinkan inovasi sekaligus melindungi konsumen.