Bitcoin Mengungkapkan: Mengapa Crypto Melemah Meskipun Pasar Tenang

Pasar kripto saat ini rapuh dan tahan – sementara pasar tradisional mencapai rekor, Bitcoin, Ethereum, Solana, dan Cardano turun secara signifikan. Bitcoin saat ini diperdagangkan di sekitar $83.850 dan kehilangan momentum, meskipun lingkungan keuangan global sebenarnya akan terlihat lebih menguntungkan. Perbedaan ini mengungkapkan masalah mendasar: mata uang kripto semakin berperilaku seperti aset berisiko yang sangat fluktuatif alih-alih aset defensif, menjaganya tetap terpisah dari pergerakan pasar yang lebih luas.

Ungkapkan Bitcoin dan tetap berada di bawah tekanan

Setelah sesi perdagangan yang bergejolak, Bitcoin turun kembali secara signifikan. Angka $90.000, yang masih menjadi fokus di awal minggu, telah lama berlalu – harga sekarang sekitar 6,56 persen di bawah level ini. Ini sebagian disebabkan oleh likuidasi beberapa hari terakhir: Lebih dari satu miliar dolar AS dalam posisi leverage ditutup secara paksa, yang menyebabkan aksi jual besar-besaran.

Fase konsolidasi berlanjut tanpa momentum kenaikan baru yang berkembang. Pelaku pasar melaporkan bahwa investor menunggu sinyal yang lebih jelas dari pasar saham, langkah-langkah kebijakan, dan kondisi pembiayaan sebelum mengambil posisi baru. Pengekangan ini berarti bahwa pasar Bitcoin berada dalam semacam pola penahanan – bukan tren naik yang jelas atau keruntuhan, tetapi pergerakan menyamping yang tidak berarti di bawah tekanan.

Ungkapkan altcoin: Ether, Solana, dan Cardano melemah

Sementara Bitcoin sendiri berada di bawah tekanan, altcoin utama terpukul lebih keras. Ethereum jatuh kembali ke sekitar $2.790, Solana diperdagangkan di sekitar $116,24, dan Cardano melayang di sekitar $0,33. Kerugian harga ini bukan kebetulan – mereka mencerminkan bahwa pasar kripto secara keseluruhan kehilangan momentum.

Tingkat penurunan sangat mencolok: Dalam seminggu, sebagian besar token berkapitalisasi besar mencatat kerugian antara 7 dan 12 persen. Hal ini menyoroti kerapuhan pasar meskipun kondisi makroekonomi membaik di area lain. XRP, misalnya, turun sekitar 4 persen bulan ini menjadi diperdagangkan pada $ 1,79 - meskipun pada saat yang sama, ETF spot XRP yang terdaftar di AS melihat arus masuk bersih sebesar $ 91,72 juta. Perbedaan ini menunjukkan suasana ambivalen.

Mengapa kripto jatuh sementara saham naik?

Lingkungan ekonomi makro sebenarnya harus ramah kripto. Dolar USA melemah setelah kenaikan kuatnya di awal pekan, yang secara historis sebagian mendukung Bitcoin. Ekuitas Asia mencetak rekor, Indeks MSCI Asia Pasifik berada di level tertinggi baru, dan ekuitas pasar negara berkembang memperpanjang keuntungan. Dolar yang lemah harus mendukung komoditas dan emas – yang terakhir diperdagangkan tepat di bawah $5.000 per ons.

Tetapi pasar kripto memisahkan dirinya sendiri dari perkembangan ini. Alasannya adalah bahwa pelaku pasar tidak memandang cryptocurrency sebagai aset defensif, tetapi sebagai perpanjangan selera risiko global yang sangat fluktuatif. “Kripto terus diperdagangkan sebagai penguat volatilitas daripada aset defensif,” jelas Wenny Cai, Chief Operating Officer di Synfutures.

Penilaian ulang profil risiko ini menjelaskan mengapa kondisi yang lebih tenang di saham dan mata uang tidak secara otomatis mengarah pada keuntungan kripto. Sebaliknya, aset digital lebih responsif terhadap ketidakpastian tentang kebijakan moneter, biaya pendanaan, dan regulasi daripada perkembangan khusus kripto.

Pembersihan leverage dan kehati-hatian investor

Gelombang likuidasi awalnya menghapus kelebihan utang dari sistem, tetapi juga merusak kepercayaan investor. Pelaku pasar saat ini bertindak secara selektif alih-alih agresif – sikap defensif yang tidak sesuai dengan sentimen risk-on yang lebih luas.

Volatilitas pasar kripto yang tinggi juga menarik pencatut besar (seperti likuidator institusional), tetapi juga menghalangi investor konservatif yang lebih menyukai arus kas atau pengembalian yang jelas. Hal ini menyebabkan kelemahan struktural yang menyulitkan pasar untuk tumbuh secara berkelanjutan.

Outlook: Crypto ditahan

Pasar kripto saat ini sedang dalam fase yang sulit. Bitcoin tanpa mengetahui ke mana perjalanan akan pergi – naik atau lebih jauh ke bawah. Pedagang saat ini mengamati dengan cermat untuk melihat apakah kekuatan pasar saham dan pasar negara berkembang akan menarik pasar kripto lebih tinggi, atau apakah Bitcoin akan tetap berada di bawah tekanan karena kepercayaan perlahan kembali setelah awal tahun yang beragam.

Minggu-minggu mendatang akan menentukan. Segera setelah sinyal dari pasar saham, langkah-langkah politik, dan kondisi pembiayaan menjadi lebih jelas, pasar kripto juga kemungkinan akan terbangun dari kelesuannya. Sampai saat itu, volatilitas akan tetap menjadi fitur yang menentukan – dan investor akan tetap berada di sela-sela untuk saat ini.