Kebenaran di balik transaksi stablecoin tahunan senilai $35 triliun: kesenjangan antara tembakan palsu dan kenyataan

Menurut laporan terbaru yang dirilis bersama oleh raksasa konsultan McKinsey dan perusahaan data blockchain Artemis Analytics, skala transaksi stablecoin di jaringan blockchain akan melebihi angka $35 triliun pada tahun 2025, menjadi angka paling terang dalam ekosistem kripto. Tetapi sisi lain dari angka ini kurang diketahui: hanya sekitar 1% dari transaksi ini yang benar-benar digunakan untuk pembayaran dunia nyata. Kontras ini mengungkapkan kesenjangan besar antara hype pasar stablecoin dan aplikasi dunia nyata.

35 Triliun VS 390 Miliar: Game Digital Raksasa untuk Transaksi Stablecoin

Di permukaan, stablecoin telah menunjukkan ukuran pasar yang mengesankan. Tetapi ketika para peneliti menyelidiki transaksi senilai $35 triliun, kebenaran mengejutkan muncul: transaksi stablecoin yang benar-benar mencerminkan perilaku pembayaran dunia nyata hanya $3.800 hingga $390 miliar.

Apa konsep ini? $35 triliun lebih dari tiga kali PDB global, tetapi 99% dari transaksi tersebut tidak “dibayar” dalam arti biasa. Analis di McKinsey dan Artemis mencatat bahwa sebagian besar volume perdagangan stablecoin mewakili pertukaran antara cryptocurrency, transfer akun internal, atau operasi tingkat protokol yang tidak melibatkan konsumen akhir - dengan kata lain, pergerakan dana antara bursa, dompet, dan kontrak pintar, daripada transaksi bisnis aktual atau pembayaran konsumen.

Sebagai perbandingan, pasar pembayaran tradisional global memproses total sekitar $2000 triliun dalam transaksi per tahun. Ini berarti bahwa stablecoin hanya menyumbang 0,02% dari pasar pembayaran global, dan sementara volume perdagangan stablecoin tampak besar, itu menyumbang proporsi yang dapat diabaikan di bidang aplikasi pembayaran nyata.

Tiga area aplikasi utama di mana stablecoin benar-benar diterapkan

Karena sebagian besar transaksi stablecoin bukan pembayaran, di mana pembayaran sebenarnya sebesar $390 miliar digunakan? Laporan tersebut memberikan distribusi aplikasi tertentu.

Transaksi business-to-business (B2B) telah menjadi skenario aplikasi terbesar untuk pembayaran stablecoin, volume transaksi tahun lalu mencapai $226 miliar. Ini termasuk skenario bisnis seperti penyelesaian perdagangan lintas batas, pembayaran rantai pasokan, dan transfer antar perusahaan. Dibandingkan dengan inefisiensi dan biaya tinggi sistem SWIFT tradisional, pembayaran B2B berbasis stablecoin telah menunjukkan keunggulan kecepatan cepat dan biaya rendah, dan secara bertahap mendapatkan pengakuan dari perusahaan.

Penggajian dan transfer uang internasionalmenyumbang proporsi kedua, dengan skala total 90 miliar dolar AS. Banyak pekerja lepas dan karyawan perusahaan multinasional menerima kompensasi melalui stablecoin, dan industri pengiriman uang melihat peluang besar untuk menggantikan Western Union tradisional dengan stablecoin. Penerbit stablecoin seperti Circle dan Tether sangat mempromosikan token mereka sebagai solusi untuk mengurangi biaya pengiriman uang, terutama di pasar negara berkembang.

Aktivitas pasar modal dan penyelesaian otomatisMeskipun ini adalah yang terkecil, hanya $8 miliar tahun lalu, ia memiliki tingkat pertumbuhan tercepat. Bagian ini terutama mencakup operasi pasar keuangan seperti kliring dana dan penyelesaian transaksi sekuritas. Dengan peningkatan infrastruktur blockchain, ruang pertumbuhan di bidang ini umumnya optimis di industri ini.

Raksasa pembayaran tradisional vs. perusahaan kripto dalam pertempuran untuk stablecoin

Potensi aplikasi dunia nyata dari stablecoin telah menarik perhatian peserta dari semua sisi. Raksasa pembayaran tradisional Visa dan Stripe mempercepat penerapan stablecoin mereka, melihatnya sebagai bagian penting dari infrastruktur pembayaran di masa depan. Pada saat yang sama, perusahaan crypto-native seperti Circle dan Tether juga berupaya untuk bersaing memperebutkan hak untuk berbicara dalam pembayaran stablecoin.

Sementara stablecoin belum mengguncang dominasi Visa atau Mastercard dalam pembayaran global, intensitas persaingan menunjukkan bahwa semua pihak sedang mempersiapkan ekosistem pembayaran di masa depan. Kompetisi ini juga telah mempromosikan diversifikasi dan peningkatan skenario aplikasi stablecoin.

Menilai Potensi Jangka Panjang Stablecoin: Mulai dari Realitas

Analis di McKinsey dan Artemis menekankan bahwa sementara skala pembayaran stablecoin yang sebenarnya saat ini jauh dari media yang menggembar-gemborkan “volume perdagangan melampaui Visa,” ini tidak berarti bahwa stablecoin tidak memiliki prospek. Sebaliknya, mereka mempercayai temuan ituIni memberikan tolok ukur yang lebih jelas untuk jalur pengembangan stablecoin。

“Untuk lebih jelasnya, skala pembayaran stablecoin riil jauh lebih rendah daripada perkiraan konvensional,” kata analis. Namun hal ini tidak mengurangi potensi jangka panjang stablecoin sebagai saluran pembayaran. Sebaliknya, ini menetapkan tolok ukur yang lebih jelas untuk menilai keadaan pasar saat ini dan apa yang dibutuhkan agar stablecoin berkembang. "

Ini berarti bahwa stablecoin memang memiliki ruang untuk pertumbuhan di masa depan, tetapi mereka perlu meninggalkan ilusi yang terlalu optimis dan berakar dalam skenario aplikasi nyata. Aplikasi stablecoin dalam pembayaran perusahaan, pengiriman uang lintas batas, penyelesaian pasar modal, dan bidang lainnya memiliki keunggulan yang jelas dibandingkan solusi tradisional, yang merupakan kekuatan pendorong nyata yang mendorong adopsi stablecoin.

Di tahun 2025 ini, yang dikenal sebagai “tahun pertama stablecoin”, meskipun jumlah transaksinya mengesankan, lebih penting untuk memahami arti sebenarnya di balik angka-angka tersebut - keberhasilan atau kekalahan stablecoin pada akhirnya akan ditentukan oleh implementasinya dalam bisnis nyata.