Pasar opsi menetapkan probabilitas 30% untuk penurunan Bitcoin di bawah $80.000

Saat tahun 2026 memasuki Bitcoin menghadapi tekanan ke atas yang membawanya ke $95.000, investor yang berspesialisasi dalam derivatif sedang bersiap untuk skenario yang jauh lebih tidak optimis. Saat ini, dengan BTC diperdagangkan pada $83,92 ribu (turun 6,23% selama 24 jam terakhir), data perdagangan menandakan bahwa ada kemungkinan koreksi yang lebih dalam dalam beberapa bulan mendatang.

Sinyal Pasar Derivatif

Data dari Derive.xyz, platform terdesentralisasi untuk opsi dan produk terstruktur, menunjukkan ekspektasi yang benar-benar bearish. Pedagang telah menetapkan peluang 30% bahwa Bitcoin akan jatuh di bawah $80.000 sebelum 26 Juni, sementara mereka hampir tidak mengaitkan peluang 19% untuk naik di atas $120.000 pada periode yang sama. Distribusi yang tidak merata ini mengungkapkan di mana uang pintar pasar sebenarnya diposisikan.

Deribit, bursa opsi terpusat terbesar, mencerminkan tren serupa. Sean Dawson, kepala penelitian di protokol Derive, mengatakan kepada CoinDesk: “Pasar opsi menunjukkan kemiringan ke bawah yang jelas, dengan kemungkinan 30% bahwa BTC akan jatuh di bawah $ 80.000 pada 26 Juni.” Ada konsentrasi minat terbuka yang cukup besar dalam opsi put (kontrak yang mendapatkan nilai ketika harga turun) dengan harga kesepakatan antara $75.000 dan $80.000, menyiratkan ekspektasi penurunan ke area $70.000.

Bagaimana Opsi Mengungkapkan Ekspektasi Harga

Untuk memahami mengapa metrik ini penting, ada baiknya untuk mengetahui cara kerja opsi. Pada dasarnya, mereka adalah taruhan derivatif pada pergerakan harga. Seorang investor membayar sedikit biaya untuk mengamankan kesepakatan “bagaimana jika”: jika Bitcoin melebihi tingkat yang telah ditentukan, dia menghasilkan uang dengan membeli murah (opsi panggilan); Jika jatuh di bawah ambang batas tertentu, ia mendapat untung dengan menjual tinggi (opsi put).

Probabilitas yang ditetapkan pedagang opsi, pada dasarnya, adalah konsensus pasar tentang apa yang akan terjadi. Ketika probabilitas 30% menunjukkan penurunan di bawah $80.000, itu berarti bahwa sebagian besar modal canggih diposisikan secara defensif. Level ini akan menjadi yang terendah sejak April 2025, ketika guncangan tarif Trump yang meluas telah menekan Bitcoin menjadi $75.000.

Risiko geopolitik mempercepat tekanan ke bawah

Ketegangan perdagangan yang diperbarui memicu pola pikir hati-hati ini. Trump baru-baru ini mengancam akan mengenakan tarif 10% pada impor dari sepuluh negara Eropa, sebagai pembalasan karena menentang rencananya untuk menguasai Greenland. Peningkatan ketegangan geopolitik antara Amerika Serikat dan Eropa ini merupakan risiko nyata terhadap harga.

Menurut Dawson, “Meningkatnya ketegangan geopolitik antara Amerika Serikat dan Eropa – terutama di sekitar Greenland – meningkatkan risiko pergeseran rezim ke lingkungan yang lebih fluktuatif, dinamika yang saat ini tidak tercermin dalam harga spot.” Kemiringan opsi negatif (selisih harga antara call dan put) tetap berada di wilayah bearish, menunjukkan kekhawatiran penurunan lebih lanjut dalam waktu dekat.

Sejarah Penolakan: Ketika Tarif Mengguncang Pasar

Sejarah menawarkan preseden yang mengganggu. Pada April 2025, ketika Trump menerapkan tarif yang meluas terhadap beberapa negara, pasar global terhuyung-huyung, dan Bitcoin anjlok menjadi $75.000. Peristiwa itu menunjukkan bahwa inisiatif perdagangan proteksionis dapat menjadi katalis yang kuat untuk krisis likuiditas dalam cryptocurrency, terutama ketika ada leverage yang signifikan pada posisi beli.

Volume perdagangan spot juga menunjukkan kelemahan yang mengkhawatirkan, turun setengahnya dibandingkan tahun sebelumnya: dari $ 1,7 triliun menjadi $ 900 miliar. Pendinginan ini mencerminkan kehati-hatian yang meluas di antara investor institusional dan ritel dalam menghadapi ketidakpastian makroekonomi yang lebih luas.

Lanskap risiko ke depan

Bitcoin telah turun dari $95.000 ke level saat ini di $83,92 ribu, mengikis keuntungan dari awal tahun. Jika probabilitas 30% yang ditetapkan oleh pasar derivatif terwujud, kita akan menghadapi koreksi dramatis yang akan menghapus lebih dari $10.000 nilai. Ketegangan perdagangan, tekanan politik dan sentimen investor yang lemah menyatu dalam skenario di mana kehati-hatian tampaknya mendapatkan tempat atas spekulasi.