Mengapa Crypto Jatuh: Kejutan Geopolitik di Balik Kejatuhan Pasar

Pasar mata uang kripto mengalami aksi jual yang signifikan, dan ini sama sekali bukan tentang fundamental blockchain. Kripto jatuh karena risiko makro global baru saja kembali ke garis depan, memaksa pedagang untuk dengan cepat menilai kembali posisi mereka. Pada akhir Januari 2026, Bitcoin telah merosot menjadi $84,60 ribu (turun 5,52% dalam 24 jam), sementara Ethereum turun 6,75%, XRP turun 5,58%, dan Dogecoin kehilangan 6,80%. Total kapitalisasi pasar kripto telah berkontraksi tajam, menghapus nilai ratusan miliar. Apa yang dimulai sebagai masalah geopolitik telah mengalir ke koreksi pasar yang parah melalui amplifikasi leverage.

Pemicu Sebenarnya: Ketakutan Perang Perdagangan, Bukan Masalah Kripto

Crash ini tidak berasal dari ruang blockchain. Sebaliknya, laporan tentang Uni Eropa yang mempersiapkan hingga $ 100 miliar dalam tindakan pembalasan terhadap Amerika Serikat – yang dipicu oleh ancaman perdagangan baru dari Donald Trump yang terkait dengan Greenland – langsung menghidupkan kembali kekhawatiran akan meningkatnya perang dagang. Guncangan makro ini menghantam pasar berjangka AS terlebih dahulu, mengirim aset berisiko jatuh di semua sektor. Kripto, yang sangat berkorelasi dengan sentimen risiko yang lebih luas, segera menyusul.

Angka-angka tersebut mengungkapkan betapa tiba-tibanya penetapan harga tersebut: Bitcoin turun sekitar $3.600 dalam jangka waktu yang terkompresi, dan sekitar $130 miliar menguap dari total kapitalisasi pasar kripto hanya dalam waktu 90 menit. Ini bukan pengambilan untung secara bertahap. Itu adalah penetapan ulang risiko sistemik yang tajam dan mekanis.

Bagaimana Leverage Mengubah Penurunan Menjadi Crash

Sementara geopolitik menyalakan percikan awal, leverage ekstrem mengubah koreksi yang dapat dikelola menjadi aksi jual yang parah. Menurut CoinGlass, $124,32 juta dalam posisi beli Bitcoin dilikuidasi dalam satu periode 24 jam—lonjakan 2.615% yang mengejutkan dibandingkan dengan hari sebelumnya. Lonjakan besar-besaran ini menunjukkan betapa berlebihannya trader.

Situasinya diperburuk oleh posisi derivatif setinggi langit. Minat terbuka pada Bitcoin berjangka telah melonjak menjadi hampir $688 miliar, yang berarti pasar sangat condong ke posisi beli menuju penurunan. Setelah Bitcoin mulai meluncur, likuidasi paksa memicu penjualan otomatis, yang memicu lebih banyak likuidasi. Lingkaran umpan balik mempercepat penurunan tanpa henti, menciptakan pergerakan penurunan agresif yang sekarang disaksikan oleh para trader.

Tingkat Kritis yang Penting Sekarang

Dari sudut pandang teknis, $92.500 telah menjadi zona support utama. Jika Bitcoin bertahan di atas level ini, analis masih dapat membingkai penurunan saat ini sebagai flush leverage daripada pembalikan tren yang lebih luas. Namun, jika BTC menembus bersih di bawah $92.500, data CoinGlass menunjukkan likuidasi $200 juta lebih lainnya dapat mengalir melalui pasar, mengintensifkan tekanan ke bawah secara signifikan.

Zona ini penting karena risiko penjualan mekanis meningkat tajam setelah pecah. Saat ini, pembeli mempertahankan area tersebut, tetapi dengan volatilitas yang meningkat dan sentimen yang rapuh, hasilnya tetap tidak pasti.

Risiko Makro Adalah Cerita yang Lebih Besar

Di luar mekanisme likuidasi, wawasan kritisnya adalah bahwa risiko makroekonomi dan geopolitik tidak lagi tidak aktif. Pengumuman Trump tentang tarif 10% pada impor Uni Eropa – dengan ancaman untuk meningkat menjadi 25% pada bulan Juni – mengubah cara pasar menghitung stabilitas jangka pendek. Meskipun kebijakan perdagangan ini tidak ada hubungannya langsung dengan regulasi kripto, kebijakan ini membentuk kembali cara pedagang mengevaluasi risiko di semua kelas aset, termasuk aset digital.

Menariknya, korelasi kripto dengan Nasdaq 100 telah berubah menjadi negatif selama seminggu terakhir (duduk di dekat -0,41), menandakan bahwa kripto tidak lagi hanya melacak saham teknologi. Sebaliknya, ia bereaksi lebih langsung terhadap ketidakpastian makroekonomi dan risiko politik. Dengan kata lain, penurunan pasar ini bukan tentang Bitcoin yang gagal atau Ethereum melemah—ini tentang pasar yang dengan cepat menetapkan kembali bahaya geopolitik dan ekonomi.