Ketegangan AS-Iran, Penutupan Pemerintah, Krisis Musim Dingin: Apakah Bitcoin Menuju Pertumpahan Darah?

Bitcoin turun tajam pada hari Rabu, turun lebih dari 6% dalam 24 jam dan sempat memasuki level terendah $83.000. Penurunan dengan cepat terungkap di akhir sesi, melampaui level support intraday dengan sedikit respons pembelian segera.
Langkah ini datang pada saat tiga risiko makro menyatu secara bersamaan: meningkatnya ketegangan antara Amerika Serikat dan Iran, meningkatnya ekspektasi penutupan pemerintah AS, dan krisis musim dingin yang parah yang membebani infrastruktur di seluruh Amerika Utara.
Risiko geopolitik telah muncul kembali setelah Washington mengeluarkan peringatan baru terhadap Teheran, sementara Iran mengisyaratkan kesiapannya untuk menanggapi dengan kuat setiap eskalasi militer.
Gerakan maritim di Timur Tengah dan retorika baru yang disetujui telah menimbulkan kekhawatiran tentang kesalahan perhitungan, terutama karena ketegangan berlanjut di saluran diplomatik.
Pasar biasanya memperlakukan tahap awal eskalasi geopolitik sebagai sinyal untuk menghindari risiko daripada skenario lindung nilai.
Untuk Bitcoin, ini sering diterjemahkan ke dalam pengurangan risiko dalam jangka pendek, terutama ketika posisi gabungan tinggi dan likuiditas lemah.
Sementara itu, investor semakin memperkirakan penutupan pemerintah AS karena negosiasi pendanaan terhenti menjelang tenggat waktu penting.
Tanpa kesepakatan di menit-menit terakhir, beberapa lembaga federal dapat menghadapi gangguan operasional, menunda pembayaran dan mengurangi visibilitas pendanaan dalam waktu dekat.
Secara historis, harga Bitcoin telah turun secara signifikan selama tiga penutupan terakhir, kehilangan hingga 16%.
Faktanya, trader mengurangi eksposur terlebih dahulu dan kemudian mengevaluasi kembali nanti, terutama di pasar yang menunjukkan tanda-tanda permintaan yang lemah.
Badai musim dingin yang parah terus mengganggu sebagian besar Amerika Serikat dan Kanada, menyebabkan pemadaman listrik, penundaan transportasi, dan ketegangan infrastruktur.
Sementara peristiwa cuaca jarang bertindak sebagai katalis utama untuk Bitcoin, mereka berkontribusi untuk menghindari risiko yang lebih luas ketika mereka membangun tekanan geopolitik dan keuangan.
Dalam hal ini, badai bertindak lebih sebagai faktor akumulasi, meningkatkan suasana defensif pasar daripada berdampak langsung pada jaringan Bitcoin atau aktivitas penambangan.
Aksi harga mengacu pada penjualan paksa
Grafik harian Bitcoin menunjukkan penyimpangan bearish yang panjang diikuti oleh keruntuhan tajam di akhir sesi. Tidak adanya rebound yang kuat menunjukkan bahwa pergerakan tersebut tidak didorong oleh penjual diskresioner dan lebih banyak oleh penyesuaian paksa posisi, seperti likuidator dan pemicu stop-loss.
Jenis perilaku harga ini biasanya muncul ketika likuiditas tidak mencukupi untuk menyerap tekanan jual yang tiba-tiba, suatu kondisi yang erat kaitannya dengan permintaan titik lemah.
Salah satu pergeseran struktural yang paling signifikan terlihat dalam aliran dana spot Bitcoin di Amerika Serikat. Sejak awal tahun, ETF memiliki penjualan bersih sekitar 4.600 BTC, dibandingkan dengan arus masuk bersih sekitar 40.000 BTC selama periode yang sama tahun lalu.
Perubahan ini penting karena ETF telah menjadi sumber permintaan spot yang paling konsisten dalam siklus ini.
Ketika pasokan ini melemah, suhu tertinggi berjuang untuk mempertahankan momentum dan penurunan menjadi lebih keras, karena lebih sedikit pembeli yang turun tangan untuk menyerap pasokan.
Menyusutnya permintaan ritel merusak stabilitas pasar
Data pelacakan transaksi pada rantai $0-$10.000 menunjukkan bahwa permintaan ritel telah berkontraksi tajam selama sebulan terakhir. Ini tidak hanya menunjukkan akumulasi yang lebih lambat, tetapi penurunan partisipasi petani kecil.
Pasar dapat menahan tidak adanya fragmentasi sementara, tetapi deflasi yang berkepanjangan menghilangkan kekuatan stabilisasi yang penting.
Dengan arus keluar ETF, pasar menjadi lebih bergantung pada pedagang jangka pendek dan leverage, yang keduanya meningkatkan volatilitas permintaan.
Terlepas dari kehancuran, skala supply-to-loss Bitcoin tetap relatif rendah dibandingkan dengan tolok ukur historis. Ini berarti bahwa mayoritas pemegang masih pada keuntungan yang belum direalisasikan, suatu kondisi yang sering mendahului penurunan lebih lanjut daripada menentukan bagian bawah.
Ketika harga turun ke area di mana lebih banyak pasokan berubah menjadi kerugian, tekanan jual dapat dipercepat seiring dengan pergeseran sentimen dan toleransi risiko semakin ketat.
Apakah peristiwa ini menyebabkan aksi jual — atau mengungkapkan kelemahan?
Data menunjuk ke kemungkinan terakhir. Ketegangan antara AS dan Iran dan kekhawatiran penguncian kemungkinan merupakan katalis yang mempercepat pengurangan risiko. Namun, arus masuk ETF dan runtuhnya permintaan ritel menunjukkan pasar yang sudah rentan.
Alih-alih menciptakan kerentanan baru, guncangan besar tampaknya telah mengekspos kerapuhan struktural yang menumpuk di bawah permukaan.
Apa arti grafik untuk minggu depan
Jika kondisi permintaan tetap tidak berubah, Bitcoin mungkin terus menghadapi aksi harga yang bergejolak dengan rebound yang lemah. Setiap kenaikan bantuan perlu didukung oleh aliran ETF atau stabilisasi permintaan ritel untuk mempertahankan reli.
Pada sisi negatifnya, penembusan penting di bawah level terendah baru-baru ini dapat memicu gelombang penjualan paksa lainnya.
Saat ini, lintasan Bitcoin tampaknya kurang bergantung pada alamat dan lebih pada apakah permintaan yang mendasarinya akan kembali sebelum volatilitas memaksa reset lagi.