Pasar keterkaitan emas dan Bitcoin akan sangat "terbagi" pada awal tahun 2026~ Kekuatan emas dapat memberi Bitcoin kesempatan untuk "tertinggal dan mengejar ketinggalan"?

Pasar keterkaitan emas dan Bitcoin akan sangat "terbagi" pada awal tahun 2026 - emas telah melonjak di atas $5.000 dan bahkan bergegas menuju kisaran $5.200-5.500, sementara Bitcoin telah berfluktuasi sideways sekitar $89.000-90.000, dan bahkan koreksi jangka pendek, dan keterkaitan telah melemah secara signifikan. Saat ini, pemisahan "emas naik sendirian dan Bitcoin tergeletak datar" ini dapat berlanjut untuk beberapa waktu, tetapi dalam jangka panjang, masih ada korelasi positif antara keduanya, dan kekuatan emas dapat memberi Bitcoin kesempatan untuk "tertinggal dan mengejar ketinggalan". Sekilas Data Saat Ini (Berdasarkan Pasar Real-Time pada 29 Januari 2026)
Harga emas: sekitar $5.170-5.200 per ons (yang telah mencapai level tertinggi baru $5.330 dalam beberapa periode), telah naik lebih dari 18% pada awal tahun 2026 dan hampir 65-80% pada tahun 2025.
Harga Bitcoin: Kisaran sekitar $89.000-$90.000 (tertinggi baru-baru ini mendekati $98.000-$100.000, tetapi dengan kemunduran yang signifikan), pada dasarnya datar atau sedikit turun sejauh ini pada tahun 2026.
Rasio BTC/Emas (Berapa ons emas yang dapat dibeli 1 BTC): Saat ini sekitar 16,68-18 (mendekati posisi terendah historis), itu berarti bahwa Bitcoin benar-benar "undervalued" atau "tertinggal" relatif terhadap emas.
Koefisien korelasi:
Korelasi bergulir selama 12 bulan terakhir: sekitar -0,09 hingga -0,27 (korelasi negatif atau mendekati nol, hampir tidak ada keterkaitan dalam jangka pendek).
Jangka panjang (dimensi multi-tahun): berkorelasi positif, tetapi decoupling siklus jangka pendek jelas.
Mengapa linkage terputus sekarang? Inti mendorong diferensiasi
Perbedaan dalam atribut safe-haven: Emas adalah "raja penghindaran risiko" tradisional dan telah berkinerja paling stabil di bawah tekanan makro, konflik geopolitik, melemahnya dolar, dan pembelian emas bank sentral (didominasi oleh pasar negara berkembang seperti Cina). Pada tahun 2026, ketidakpastian global tinggi (ancaman tarif, penutupan pemerintah, tekanan utang AS, inflasi yang lengket), dan dana akan lebih disukai mengalir ke emas sebagai "asuransi fisik".
Bitcoin lebih seperti "aset berisiko": Bitcoin saat ini lebih terkait erat dengan saham AS (korelasi S&P 500 lebih dari 0,7) dan saham teknologi, dan dipengaruhi oleh likuiditas makro, likuidasi leverage, dan "memori otot" investor. Pada tahun 2025, Bitcoin akan turun 5-23% dan emas akan naik 64%, untuk sementara gagal dalam narasi "emas digital".
Sumber likuiditas yang berbeda: emas mendapat manfaat dari likuiditas ekonomi riil China + permintaan cadangan bank sentral; Bitcoin lebih bergantung pada arus masuk ETF institusional dan rotasi kripto internal, dan ditekan oleh kemunduran saham AS dan kepanikan tarif dalam jangka pendek.
Siklus korelasi negatif jangka pendek: Data historis menunjukkan bahwa emas dan Bitcoin berkorelasi positif dalam jangka panjang, tetapi dalam jangka pendek, mereka cenderung "terpisah secara siklus" - emas naik lebih dulu (lindung nilai makro), dan Bitcoin tertinggal (ketika selera risiko meningkat).
Seberapa jauh pasar linkage bisa pergi? Tiga prospek skenario
Jangka pendek (1-3 bulan): probabilitas tinggi decoupling atau kelanjutan korelasi negatif. Emas dapat terus naik (target $5.500-6.000, bullish oleh BMO dan institusi lain), dan Bitcoin akan berfluktuasi dan turun (support di kisaran $86.000-$75.000). Jika tekanan makro meningkat (shutdown, eskalasi tarif), emas terus menjadi unik, dan Bitcoin akan sulit untuk memiliki hubungan yang kuat.
Jangka menengah (3-6 bulan): Setelah emas memimpin kenaikan, peluang "berputar" ke Bitcoin meningkat. Pola historis menunjukkan bahwa reli emas cenderung melampaui Bitcoin selama 3-7 bulan (didukung oleh uji kausal Granger). Jika ekspektasi pemotongan suku bunga Fed memanas, dolar AS melemah secara struktural, dan institusi terus mengalokasikan, BTC mungkin mengalami wabah yang tertinggal, menargetkan $130.000-169.000 (model fraktal beberapa analis).
Jangka panjang (tahun penuh 2026): Probabilitas korelasi positif muncul kembali tinggi. Keduanya adalah "aset tahan inflasi/langka", dan nilai pasar Bitcoin hanya 4-5% dari emas, dengan lebih banyak ruang untuk pertumbuhan. Cathie Wood dan yang lainnya optimis tentang pengembalian Bitcoin yang disesuaikan dengan risiko yang lebih tinggi; Namun, jika makro global terus "menghindari risiko", emas mungkin mendominasi sepanjang tahun, dan Bitcoin dan likuiditas lainnya akan meningkat secara keseluruhan.
Saat ini, jangan berharap emas dan Bitcoin "menyinkronkan karnaval", emas adalah "raja safe-haven" pada tahap ini, dan Bitcoin lebih seperti aset pertumbuhan yang "menunggu angin datang". Ingin bermain crossover? Pertimbangkan:
Alokasikan ETF emas/emas batangan fisik untuk menjamin basisnya.
Bitcoin diinvestasikan pada level rendah, dan taruhannya tertinggal di belakang rotasi.
atau diversifikasi kepemilikan ganda (5-10% emas + bitcoin), perlindungan emas di bawah tekanan makro, dan bitcoin memperkuat pengembalian ketika selera risiko rebound.
Sentimen pasar terbagi: emas merayakan level tertinggi baru, Bitcoin menunggu narasi "emas digital" untuk dimulai kembali. Volatilitasnya besar, stop loss diatur dengan baik, dan leverage tinggi tidak terburu-buru! #金价突破5500美元