Mekanisme Pertumbuhan Harga: Mengapa Efek Ratchet Menentukan Tren Pasar

Di pasar saat ini, dari cryptocurrency hingga aset tradisional, ada pola yang aneh: harga melonjak dengan cepat dan mudah, dan jarang turun dan enggan. Fenomena ini digambarkan oleh fenomena ekonomi yang dikenal sebagai efek ratchet, yang menjelaskan asimetri pergerakan harga dalam perekonomian.

Bagaimana efek ratchet memanifestasikan dirinya di pasar

Efek ratchet bekerja seperti ratchet mekanis dalam sistem utilitas – memungkinkan gerakan terjadi hanya dalam satu arah. Ketika perusahaan menghadapi kenaikan biaya atau inflasi, mereka langsung menaikkan harga produk mereka. Namun, ketika kondisi normal dan biaya turun, tingkat harga tetap pada ketinggian yang dicapai. Alih-alih menurun, harga stabil di dataran tinggi baru.

Pada contoh pasar bahan baku dan logam mulia, mekanisme ini sangat jelas dimanifestasikan. Setelah lonjakan biaya bahan baku, produsen mempertahankan kenaikan harga untuk produk jadi bahkan selama periode penurunan biaya material. Investor yang menganalisis pengembalian perusahaan tersebut harus memperhitungkan asimetri ini saat memprediksi pergerakan harga saham.

Empat faktor yang melanggengkan pertumbuhan harga

Ada alasan objektif mengapa efek ratchet menjadi fenomena yang stabil dalam perekonomian:

Ekspektasi inflasi. Perusahaan membangun ekspektasi harga sumber daya di masa depan ke dalam model penetapan harga mereka terlebih dahulu, mengasuransikan diri mereka terhadap kemungkinan kenaikan biaya.

Psikologi konsumen. Dalam benak pembeli, penurunan harga sering dikaitkan dengan hilangnya kualitas atau reputasi merek yang rusak, sehingga perusahaan menghindari pemotongan harga.

Kompensasi atas kerugian sebelumnya. Peningkatan tingkat harga digunakan oleh produsen untuk memulihkan profitabilitas setelah periode ketidakstabilan ekonomi dan kenaikan biaya.

Biaya administrasi revaluasi. Proses penurunan harga membutuhkan penghitungan ulang kontrak, mendesain ulang kampanye pemasaran, dan mengubah label harga dalam sistem, yang dikaitkan dengan biaya yang signifikan.

Nilai bagi investor dan pemilihan aset

Memahami mekanisme di balik efek ratchet berhubungan langsung dengan strategi investasi. Saat ini, pasar cryptocurrency dan aset tradisional menunjukkan volatilitas, yang harus dinilai melalui prisma fenomena ini.

BTC saat ini diperdagangkan pada $82,43 ribu dengan penurunan harian -7,02%, sementara ETH diperdagangkan pada $2,75 ribu (-8,29% dalam 24 jam). Namun, penting untuk diingat bahwa bahkan dengan koreksi saat ini, efek ratchet menunjukkan kemungkinan konsolidasi harga yang lebih besar pada level yang dicapai daripada kembali ke posisi terendah sebelumnya.

Bagi investor jangka panjang, pengetahuan tentang efek ini menjadi alat analisis. Aset yang didukung oleh perusahaan dengan margin tinggi dan permintaan yang stabil lebih terlindungi dari penyesuaian harga berkat ratchet. Saat memilih aset untuk tabungan jangka panjang, Anda harus memperhitungkan kemampuan perusahaan atau proyek untuk memperbaiki tingkat harga yang dicapai, yang memastikan peningkatan pendapatan yang lebih dapat diprediksi.