Belanda Bersiap Memberlakukan Pajak atas Keuntungan Tidak Realisasi Sementara Kekhawatiran tentang Eksodus Modal Meningkat

Reformasi pajak yang direncanakan oleh Belanda memicu diskusi intens antara legislator dan investor. Rencana utama bertujuan mengenakan pajak atas potensi penghasilan dari saham, obligasi, dan kriptokurensi, sebuah langkah yang telah memicu peringatan tentang kemungkinan transfer massal modal keluar dari wilayah Belanda.

Inisiatif Box 3: Pajak atas Potensi Penghasilan

Sistem yang direvisi, dikenal sebagai Box 3, akan menjadi perubahan besar dalam arsitektur perpajakan Belanda. Di bawah skema ini, investor akan membayar beban pajak tahunan tidak hanya atas keuntungan nyata, tetapi juga atas keuntungan dalam bentuk kertas — yaitu, atas penghasilan yang secara teoretis bisa terwujud tetapi belum direalisasikan. Pendekatan ini muncul setelah keputusan pengadilan membatalkan sistem sebelumnya karena didasarkan pada penghasilan yang diasumsikan tidak realistis.

De Tweede Kamer, badan legislatif negara, baru-baru ini meninjau proposal tersebut dalam sesi intensif di mana Eugène Heijnen, sekretaris negara bidang keuangan sementara, menjawab lebih dari 130 pertanyaan dari anggota parlemen. Meski mengakui keterbatasan teknis dari rencana ini, mayoritas legislator menunjukkan kesiapan mendukung inisiatif tersebut.

Hambatan Hukum dan Jendela Waktu untuk Menerapkan Pajak

Otoritas pajak mengakui bahwa solusi ideal adalah mengenakan pajak hanya atas keuntungan yang direalisasikan, tetapi mereka menganggap opsi ini tidak dapat dilaksanakan hingga tahun 2028 karena keterbatasan anggaran. Administrasi Belanda, yang menghadapi tekanan pajak yang signifikan, telah menolak penundaan lebih lanjut dan berusaha mempercepat pelaksanaan.

Pemerintah memperkirakan bahwa menunda reformasi ini akan menyebabkan kehilangan sekitar 2,3 miliar euro — setara dengan 2,7 miliar dolar — dalam pendapatan pajak tahunan. Angka ini menjadi faktor penentu dalam pengambilan keputusan legislatif, membenarkan urgensi untuk melanjutkan langkah ini meskipun ada keberatan.

Koalisi Politik Dukung Reformasi Pajak Meski Ada Resistensi

Berbagai kekuatan politik menyatakan dukungannya terhadap perubahan rezim pajak ini. Blok kanan, termasuk Partai Rakyat untuk Kebebasan dan Demokrasi (VVD), Partai Demokrat Kristen (CDA), serta gerakan seperti JA21 dan Gerakan Petani-Warga (BBB), mengakui perlunya memperkuat keuangan publik.

Secara mengejutkan, pihak kiri juga mendukung perubahan ini. Partai Demokrat 66 (D66) dan koalisi Hijau–Buruh (GroenLinks–PvdA) berargumen bahwa mengenakan pajak atas penghasilan yang tidak direalisasikan lebih mudah dikelola secara administratif daripada hanya mengejar keuntungan yang sudah direalisasikan, selain itu mencegah defisit anggaran yang signifikan. Konvergensi politik ini memperluas dukungan terhadap proposal tersebut.

Kriptokurensi dan Aset: Bagaimana Pajak Baru Akan Mempengaruhi Investor?

Penerapan pajak ini akan meluas ke berbagai kategori aset, dengan perhatian khusus pada sektor kriptokurensi. Pemegang Bitcoin, Ethereum, dan aset digital lainnya akan dikenai pajak tahunan atas kepemilikan mereka terlepas dari apakah mereka telah menjual posisi tersebut atau tidak. Aspek ini menimbulkan kekhawatiran khusus di komunitas investor kripto.

Saham dan obligasi juga akan dikenai pajak atas penghasilan potensial, secara signifikan mengubah perhitungan profitabilitas investor. Struktur pajak ini tidak membedakan antara keuntungan yang sudah direalisasikan dan yang belum, menerapkan beban pajak pada nilai potensial aset.

Suara Pasar: Analis Peringatkan tentang Perpindahan Modal yang Dipercepat

Respons dari sektor kriptokurensi sangat kritis. Michaël van de Poppe, analis digital aset terkenal dari Belanda, secara terbuka menyebut langkah ini sebagai “tidak sehat”, berargumen bahwa hal ini akan melipatgandakan beban pajak tahunan dan mendorong penduduk kaya untuk mempertimbangkan kembali keberadaan mereka di negara ini.

“Tidak mengherankan jika orang meninggalkan negara ini, dan jujur saja, itu sepenuhnya dibenarkan,” kata analis tersebut. Peserta lain dalam komunitas investasi membandingkan proposal ini dengan episode sejarah resistensi pajak, termasuk referensi kepada Boston Tea Party, periode revolusi, dan transformasi radikal tatanan politik.

Kesepakatan di antara para kritikus adalah bahwa langkah ini akan secara signifikan mempercepat transfer investasi dan modal ke yurisdiksi dengan rezim pajak yang lebih menguntungkan, terutama di Eropa.

Perlakuan Khusus untuk Properti di Bawah Kerangka Pajak Baru

Sistem yang direvisi menetapkan perlakuan berbeda untuk properti real estate dibandingkan aset lainnya. Investor properti akan mendapatkan pengurangan biaya perawatan dan operasional, dengan pajak hanya dikenakan saat mereka mendapatkan keuntungan nyata dari penjualan.

Namun, properti kedua — properti yang sebagian dihuni pemiliknya — akan dikenai pajak tambahan khusus untuk penggunaan pribadi. Diferensiasi ini mengakui sifat khusus dari aset properti dalam struktur pajak secara umum, menciptakan lapisan kompleksitas dalam pelaksanaan pajak tersebut.

Proposal ini mencerminkan ketegangan antara kebutuhan fiskal negara dan kekhawatiran sah dari investor tentang keberlanjutan mempertahankan aset di bawah rezim pajak atas penghasilan potensial daripada penghasilan nyata.