2026 RWA Tinjauan: Dusk AMA Mengungkap Perubahan Sebenarnya dalam Teknologi Keuangan

1月22日晚間的 Dusk 官方 AMA Saya lengkap melihat rekaman dan melakukan analisis mendalam. CTO Dusk Hein Dauven dalam siaran langsung tidak hanya membahas visi, tetapi juga memaparkan secara menyeluruh jalur teknologi perusahaan untuk beberapa tahun ke depan. Inti dari AMA ini: Bidang RWA sedang mengalami pergeseran dari konsep ke praktik nyata, dan Dusk memilih jalur yang berbeda dari yang lain.

Mengapa sebagian besar proyek RWA yang ada saat ini hanya bersifat permukaan

Hein dalam siaran langsung mengemukakan pandangan yang jujur—sekarang sebagian besar tokenisasi RWA di dunia kripto hanyalah melakukan “pengemasan aset”. Banyak proyek yang membawa aset dari pasar saham tradisional ke blockchain secara sederhana, menambahkan biaya transaksi, lalu menjualnya ke pengguna kripto, secara esensial tidak berbeda dengan membeli saham melalui aplikasi ponsel.

Transformasi yang sesungguhnya bukan terletak pada “tokenisasi” itu sendiri, melainkan pada Penerbitan Asli (Native Issuance)—penerbitan aset keuangan secara langsung di blockchain. Inilah kunci untuk mendorong lembaga keuangan tradisional mengadopsi teknologi blockchain.

Untuk menjelaskan hal ini, Hein menyebutkan efisiensi rendah dari keuangan tradisional: satu transaksi saham harus melalui lima hingga enam perantara seperti lembaga kustodian, clearing house, dan lain-lain, menyebabkan tingkat kesalahan transfer mencapai 5% hingga 10%. Di bawah arsitektur blockchain, penyelesaian transaksi dapat dilakukan secara instan, dengan tingkat kesalahan mendekati nol. Penghematan biaya dari peningkatan efisiensi ini adalah alasan utama yang menarik minat lembaga keuangan.

Mainnet DSDS dan Layer EVM yang Kompatibel: Analisis ulang strategi teknologi Dusk

Banyak yang bertanya mengapa Dusk harus memelihara Layer EVM secara bersamaan. Dari analisis ini, ini adalah pilihan yang pragmatis.

Arsitektur Dusk terbagi menjadi dua lapisan:

• DSDS (Mainnet): Inti dari Dusk, fokus pada perlindungan privasi ekstrem dan logika keuangan asli
• Dusk EVM: Untuk memungkinkan pengembang dan aplikasi yang ada dapat terintegrasi tanpa hambatan

Keduanya pada dasarnya adalah jaringan yang sama, tetapi menyediakan pintu masuk yang berbeda. Menggunakan EVM untuk menarik pengembang dan ekosistem aplikasi, sekaligus menggunakan teknologi dasar DSDS untuk mengunci lembaga keuangan top yang memiliki kebutuhan ketat terhadap privasi dan kepatuhan. Strategi dual-track ini sangat cerdas.

Bagaimana Penerbitan Keuangan Asli dapat Menggerakkan Pasar sebesar 11,9 Triliun USD

Kunci dari logika keuangan asli terletak pada “Pengungkapan Selektif”. Lembaga tidak perlu sepenuhnya anonim, melainkan harus membuktikan kepatuhan, sumber dana, dan melindungi detail mitra transaksi serta posisi mereka—semua demi menjaga kerahasiaan bisnis.

Dusk mengembangkan Algoritma Hash Poseidon (yang bahkan pernah diperhatikan oleh Vitalik, pendiri Ethereum) yang mampu mewujudkan hal ini. Dengan teknologi ini, lembaga keuangan dapat menyelesaikan transaksi di bawah kerangka regulasi sambil melindungi informasi bisnis utama.

Kemajuan konkretnya adalah, NPEX, bursa saham di Belanda, telah siap melakukan penerbitan saham dan obligasi asli sebesar 3 miliar euro melalui Dusk. Ini bukan proyek percobaan, melainkan kasus nyata yang sudah berjalan di bawah kerangka DLT Pilot Regime Uni Eropa. Ini menandakan pengakuan infrastruktur keuangan tradisional terhadap solusi teknologi Dusk.

Ekonomi Token $DUSK: Analisis desain yang tanpa kejutan dari VC

Dari sudut pandang token, $DUSK mengikuti jalur “ekonomi klasik”:

Struktur distribusi yang kokoh: 50% untuk komunitas dan tim, dan bagian tim sudah sepenuhnya dikunci sejak 2022. Saat ini pasar tidak akan menghadapi “gelombang penjualan mendadak” dari VC.

Imbal hasil staking yang kompetitif: APR staking asli sekitar 23%, dan staking likuiditas yang disediakan mitra Soju bahkan menawarkan bonus promosi hingga 30%.

Mekanisme deflasi berlapis: Selain biaya transaksi yang dibakar, Dusk juga merencanakan mekanisme “Likuiditas Milik Protokol” (Protocol Owned Liquidity). Melalui pendapatan protokol untuk membeli kembali token dan memasukkan ke dalam likuiditas, ini lebih mendukung kestabilan harga jangka panjang dibanding sekadar membakar token.

Berdasarkan data terbaru, harga $DUSK saat ini adalah $0.11, dengan penurunan 8.79% dalam 24 jam, dan kapitalisasi pasar sekitar $56.42 juta. Meskipun ada fluktuasi jangka pendek, dari segi desain token secara keseluruhan, ini adalah model ekonomi yang dipertimbangkan secara matang.

Melihat ke depan: 2026 dan akhir dari RWA yang sesungguhnya

AMA ini memberi saya gambaran bahwa Dusk telah bertransformasi dari proyek teknologi privasi murni menjadi rangkaian teknologi vertikal keuangan yang lengkap. Mereka tidak lagi terlibat dalam perang skalabilitas, melainkan mendefinisikan ulang aturan transaksi keuangan.

Dari infrastruktur keuangan tradisional tahun 1970-an langsung melompat ke keuangan asli berbasis blockchain tahun 2026—sebuah lompatan teknologi selama lebih dari 50 tahun. Memahami rentang ini, Anda tidak akan menyesal karena fluktuasi token jangka pendek.

Periode hadiah node 28 Februari akan segera tiba, tetapi kisah jangka panjang penerbitan RWA asli baru saja dimulai. Analisis ini yang paling berharga adalah memahami bagaimana Dusk bertransformasi dari “Inovasi Teknologi” menjadi “Infrastruktur Keuangan” inti.