Dana pensiun Eropa mengurangi kepemilikan obligasi AS hingga mencapai 7,7 miliar dolar, kekhawatiran risiko institusional meningkat

Dalam latar belakang situasi ekonomi makro global yang semakin kompleks, investor institusi utama di Eropa sedang meninjau kembali strategi alokasi aset Amerika Serikat. Selama lebih dari satu tahun terakhir, ketidakpastian kondisi keuangan federal AS dan peningkatan utang federal yang terus-menerus telah menarik perhatian luas dari investor internasional, dan perhatian ini sedang bertransformasi menjadi penyesuaian keputusan investasi yang nyata.

Alecta Mengurangi Signifikan Kepemilikan Surat Utang AS, Mencerminkan Kekhawatiran Struktural

Menurut laporan terbaru, dana pensiun terbesar Swedia, Alecta, sejak awal 2025 telah menghapus seluruh posisi surat utang AS sebesar 7,7 miliar hingga 8,8 miliar dolar AS. Penjualan yang signifikan ini tidak hanya menunjukkan sikap hati-hati dana terhadap kondisi keuangan federal AS saat ini, tetapi juga mencerminkan pemikiran mendalam dari institusi besar Eropa terhadap risiko jangka panjang.

Dari logika investasi Alecta, langkah ini didasarkan pada evaluasi sistematis terhadap kecepatan pertumbuhan utang federal AS, defisit anggaran, dan ketidakpastian kebijakan terkait. Sebagai institusi yang mewakili kepentingan investor jangka panjang, dana pensiun biasanya akan melakukan penyesuaian posisi besar saat mereka mendeteksi sinyal risiko yang signifikan.

Institusi Eropa Umumnya Waspada, Pengurangan Kepemilikan Aset AS Menjadi Tren Baru

Alecta bukan satu-satunya tindakan. Dana pensiun Denmark, AkademikerPension, juga mengumumkan langkah serupa, berencana untuk sepenuhnya keluar dari investasi surat utang AS sebesar 1 miliar dolar AS. Tindakan “kebetulan” dari berbagai negara dan institusi ini sebenarnya mencerminkan pengakuan bersama dan kewaspadaan umum dari komunitas investasi Eropa terhadap risiko fiskal AS.

Ketika beberapa institusi terkemuka secara bersamaan menyesuaikan posisi mereka, ini sering kali menandakan perubahan konsensus pasar. Serangkaian langkah dari dana pensiun Eropa ini mengirimkan sinyal yang jelas kepada investor global: daya tarik surat utang AS sedang menurun, dan premi risiko mungkin akan dinilai ulang.

Ketegangan Geopolitik dan Tantangan Fiskal Berpadu, Investor Perlu Revaluasi

Periode ini bertepatan dengan meningkatnya kompleksitas situasi geopolitik global dan ketidakpastian prospek ekonomi. Dalam konteks besar ini, keberlanjutan kebijakan fiskal AS menjadi perhatian utama. Investor tidak lagi hanya fokus pada imbal hasil jangka pendek, tetapi juga memikirkan secara lebih mendalam apakah utang federal AS yang terus meningkat dapat suatu saat menjadi risiko sistemik.

Keputusan pengurangan kepemilikan dari institusi besar Eropa ini secara substansial adalah “pemungutan suara” terhadap kesehatan fiskal jangka panjang AS. Perubahan sikap ini berpotensi mempengaruhi keputusan alokasi aset dari investor internasional lainnya terhadap aset dolar, dan selanjutnya dapat memicu reaksi berantai dalam aliran dana pasar obligasi AS.

Refleksi Ulang Alokasi Surat Utang AS, Perubahan Lanskap Investasi Global Segera Terjadi

Putaran pengurangan besar-besaran dari institusi Eropa ini mencerminkan bahwa komunitas investasi internasional sedang melakukan penyesuaian mendalam terhadap alokasi aset. Dari Swedia hingga Denmark, dari dana pensiun hingga institusi lain, mereka menunjukkan dengan tindakan nyata bahwa era “kepercayaan tanpa syarat” terhadap surat utang AS mungkin telah berakhir.

Bagaimana perkembangan selanjutnya masih harus diamati, tetapi yang pasti adalah transparansi dan keberlanjutan kebijakan fiskal AS akan menjadi faktor penting dalam pengambilan keputusan investasi global. Perubahan ini juga membawa pemikiran baru ke pasar: dalam proses reshaping aliran modal global, posisi aset aman tradisional sedang mengalami penilaian ulang yang diam-diam dan mendalam.