BKCoin Crypto Hedge Fund Shakeup: Co-Founder Kevin Kang Ousted Over $12M Pengalihan Aset

Sektor dana lindung nilai cryptocurrency menghadapi krisis kredibilitas lain pada akhir 2022 ketika BKCoin menghentikan pendiri bersama Kevin Kang setelah tuduhan bahwa dia mengalihkan aset sebesar $12 juta dari dana investasi multi-strategy perusahaan. Berkas pengadilan dari Pengadilan Sirkuit ke-11 Miami-Dade County, tertanggal 28 Oktober 2022, mengungkapkan tingkat kegagalan tata kelola internal di dana lindung nilai crypto yang berbasis di Miami yang didirikan oleh Carlos Betancourt dan Kang hanya empat tahun sebelumnya. Dokumen-dokumen tersebut menunjukkan bahwa enam entitas bisnis AS dan asing—investor dalam dana multi-strategy yang terdampak—secara kolektif berpotensi kehilangan lebih dari $18 juta yang saat ini mereka upayakan untuk dipulihkan melalui proses hukum.

Bagaimana Dana Lindung Nilai Crypto Kehilangan Kendali atas $12 12 Juta

BKCoin Management LLC mengajukan gugatan hukum terhadap Kang pada 28 Oktober 2022, hanya dua minggu setelah pemecatan kerjanya pada 14 Oktober. Tuduhan utama berkisar pada pengalihan dan pencampuran dana tunai dan aset lain yang seharusnya digunakan untuk tiga dana multi-strategy. Alih-alih menjaga modal investor terpisah sesuai dengan struktur dana, modal dana tersebut diduga dipindahkan ke dalam akun yang dikendalikan oleh entitas terkait—BKCoin Management LLC, BKCoin Capital LP, dan BK Offshore Fund Ltd—di mana dana tersebut digabungkan dengan kepemilikan lain di bawah pengelolaan Kang.

Skala masalah BKCoin menjadi lebih jelas ketika perusahaan mengakui bahwa mereka kekurangan sumber daya keuangan dan operasional yang cukup untuk mengelola dan memulihkan dana secara mandiri. Pengakuan ini mendorong pengadilan untuk menunjuk Michael I. Goldberg dari firma hukum Ackerman LLP sebagai penerima sementara, memberinya wewenang untuk mengawasi aset yang dipersengketakan, melakukan transfer ke akun yang aman, dan berpotensi melikuidasi kepemilikan cryptocurrency jika diperlukan untuk menjaga nilai.

Dana Crypto Carlos Betancourt Menghadapi Realitas Baru

Kisah BKCoin menyoroti risiko dalam lanskap dana lindung nilai crypto. Didirikan oleh Carlos Betancourt dan Kang pada 2018, BKCoin telah berkembang untuk mengelola sekitar @E5@150 juta di setidaknya lima dana berbeda dan beberapa akun yang dikelola secara terpisah, menurut profil Business Insider dari Juni 2022. Perusahaan ini mengoperasikan beberapa kendaraan investasi untuk melayani klien institusional, tetapi kontrol internal yang seharusnya melindungi struktur ini terbukti tidak cukup.

Pemeriksaan awal Goldberg terhadap dana menunjukkan pencampuran sistematis: modal yang disetor atas nama investor langsung dipindahkan ke akun entitas terkait daripada dipertahankan secara terpisah. Pola ini menunjukkan kemungkinan pengelolaan yang disengaja salah atau kegagalan kontrol internal yang katastrofik. Mandat penerima diperluas untuk mencakup ketiga entitas hukum terkait dan diperluas untuk termasuk wewenang memindahkan aset cryptocurrency apa pun dan mengonversi kepemilikan ke dolar AS jika diperlukan.

Proses Hukum Berlangsung: Mekanisme Pemulihan yang Ditetapkan oleh Pengadilan Diaktifkan

Di bawah pengawasan pengadilan, penerima mulai proses formal menilai situasi dan merancang jalur pemulihan. Menurut perintah pengadilan, Goldberg diwajibkan menyerahkan laporan komprehensif paling lambat 4 Januari 2023, yang merinci langkah-langkah yang diambil, pencatatan lengkap semua aset dan kewajiban di seluruh dana dan entitas terkait, serta penilaian apakah dana dapat terus beroperasi secara hukum dan menguntungkan ke depannya.

Konferensi manajemen kasus awal dijadwalkan pada 27 Januari 2023, untuk membahas tahap berikutnya dari proses hukum. Kerangka hukum ini memberikan struktur terhadap situasi yang telah menjadi kacau: investor yang tidak yakin tentang modal mereka, perusahaan pengelola dana yang terpecah karena konflik internal, dan kepemilikan cryptocurrency yang signifikan dalam limbo menunggu penyelesaian.

Investor Dana Multi-Strategi Tinggalkan Mencari Jawaban

Enam investor institusional dalam dana multi-strategy BKCoin kini menghadapi garis waktu pemulihan yang tidak pasti. Investasi kolektif mereka sebesar @E5@18 juta menjadi beku dalam proses hukum saat penerima sementara berusaha membongkar pencampuran aset tersebut. Bagi investor dana crypto, kasus BKCoin menggambarkan kerentanan kritis: bahkan dana dengan basis aset yang besar dan struktur yang mapan dapat mengalami kegagalan tata kelola yang katastrofik yang membahayakan pelestarian modal.

Industri dana lindung nilai crypto yang lebih luas mengamati perkembangan sengketa ini sebagai peringatan tentang pengawasan operasional dan kontrol internal. Kasus BKCoin menunjukkan bahwa ukuran saja—dengan $150 juta di bawah pengelolaan—tidak menjamin struktur tata kelola yang kokoh yang diperlukan untuk melindungi aset investor dalam kelas aset yang sedang berkembang ini. Seiring proses hukum berlanjut, investor dan pengamat pasar menantikan temuan penerima dan keputusan akhir pengadilan terkait pemulihan aset dan kelangsungan dana.