ETHZilla membeli mesin jetreaksi: langkah strategis dalam pengelolaan kekayaan kripto

Perusahaan ETHZilla, yang mengkhususkan diri dalam pengelolaan kas Ethereum, melakukan akuisisi tak terduga: dua mesin jet untuk keperluan penerbangan luar angkasa senilai 12,2 juta dolar. Pembelian dilakukan melalui anak perusahaan baru ETHZilla Aerospace LLC dan tercermin dalam dokumen yang diajukan ke Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC). Keputusan ini menandai pergeseran dramatis dalam strategi perusahaan, dari akumulasi aset kripto menuju diversifikasi melalui aset nyata.

Mesin jet tipe CFM56-7B24 yang dibeli saat ini disewakan kepada maskapai penerbangan besar. Perusahaan menyewa Aero Engine Solutions untuk pemeliharaan teknis mereka dengan imbalan pembayaran bulanan. Kesepakatan ini mencakup opsi beli-jual yang memungkinkan salah satu pihak membeli atau menjual peralatan dengan harga 3 juta dolar per unit setelah masa sewa berakhir, dengan syarat kondisi teknis yang baik.

Tantangan untuk kas kripto dalam kondisi volatilitas pasar

Manuver investasi yang tidak biasa ini terjadi di tengah tekanan besar terhadap kas kripto perusahaan publik. Dalam beberapa bulan terakhir, banyak organisasi yang secara aktif mengakumulasi token tahun lalu menghadapi diskon signifikan antara nilai pasar saham dan nilai bersih aset (NAV) dalam neraca mereka. Situasi ini secara serius membatasi kemampuan untuk menarik modal baru.

ETHZilla secara pribadi menjual 40 juta dolar dalam Ethereum pada Oktober 2025 untuk mendanai program buyback saham, dan kemudian menjual lagi 74,5 juta dolar pada Desember tahun yang sama, mengarahkan dana tersebut untuk mengurangi beban utang. Selama periode ini, saham perusahaan turun sekitar 97% dari puncaknya pada bulan Agustus.

Bisnis luar angkasa sebagai alat diversifikasi

Namun, pembelian mesin jet tidak se-ekstrem yang terlihat pada pandangan pertama. Bagi perusahaan dengan portofolio investasi sendiri, pembelian peralatan penerbangan dan penyewaan kembali kepada operator pesawat terbang adalah praktik umum di sektor penerbangan luar angkasa. Maskapai secara rutin menyewa mesin jet cadangan untuk memastikan kelancaran penerbangan saat peralatan utama mengalami gangguan.

Pelaku besar di industri, seperti AerCap, Willis Lease Finance Corporation, dan SMBC Aero Engine Lease, sudah lama beroperasi di segmen ini dan menunjukkan profitabilitas yang stabil. Selain itu, industri penerbangan saat ini mengalami kekurangan besar mesin jet besar. Menurut perkiraan Asosiasi Transportasi Udara Internasional (IATA), maskapai anggota asosiasi akan menghabiskan sekitar 2,6 miliar dolar untuk membeli cadangan peralatan tambahan pada tahun 2025.

Menurut prediksi TechSci Research, pasar sewa mesin pesawat global menunjukkan pertumbuhan yang stabil: dari 11,17 miliar dolar pada 2025 diperkirakan akan meningkat menjadi 15,56 miliar dolar pada 2031 dengan tingkat pertumbuhan tahunan rata-rata 5,68%. Ini menunjukkan daya tarik dari arah investasi ini.

Tokenisasi aset nyata sebagai vektor pengembangan baru

Pembelian mesin jet menjadi semakin penting dalam konteks transformasi strategi ETHZilla yang baru diumumkan. Dalam surat kepada pemegang saham bulan Desember, perusahaan mengumumkan rencana ambisius untuk memperkenalkan aset nyata yang ditokenisasi (RWA) ke dalam blockchain.

Untuk mewujudkan rencana ini, ETHZilla menjalin kemitraan dengan Liquidity.io, broker-dealer yang diatur dan sistem perdagangan alternatif (ATS) yang terdaftar di SEC. Ini akan memberikan perusahaan kerangka regulasi yang diperlukan untuk menerbitkan instrumen digital yang sesuai dengan peraturan.

Perusahaan juga telah mulai memperkuat posisi di segmen relevan: mereka membeli 15 persen saham di Zippy, pemberi pinjaman yang berspesialisasi dalam hipotek rumah produksi pabrik, dengan prospek tokenisasi kredit tersebut di masa depan. Demikian pula, ETHZilla berinvestasi dalam platform kredit mobil Karus, dengan rencana mentransfer produk kredit ini ke blockchain.

“Kami menciptakan jalur produksi yang dapat diskalakan untuk tokenisasi berbagai kelas aset dengan arus kas yang dapat diprediksi dan permintaan global dari investor,” kata pernyataan resmi perusahaan. ETHZilla berencana meluncurkan penawaran aset tokenized pertama pada kuartal pertama 2026, menunjukkan keseriusan dalam mengembangkan bidang ini.

Dengan demikian, investasi dalam mesin jet masuk ke dalam strategi yang lebih luas dari ETHZilla untuk membangun portofolio aset material dengan arus kas yang stabil, yang kemudian dapat diubah menjadi instrumen berbasis blockchain. Pendekatan ini memungkinkan perusahaan beradaptasi dengan tantangan siklus pasar saat ini dan sekaligus memposisikan diri di pasar yang berkembang dari aset nyata yang ditokenisasi.