Futures emas rebound mendorong kenaikan, Bitcoin menghadapi tekanan dari risiko penghindaran

Global pasar keuangan sedang mengalami perubahan yang halus namun mendalam. Seiring kontrak berjangka emas menguat mendekati level per ons, mata uang kripto—terutama Bitcoin—terjebak dalam kondisi kelemahan yang berkelanjutan. Fenomena divergensi ini mencerminkan perubahan fundamental dalam sikap pelaku pasar terhadap aset berisiko, di mana Bitcoin selama ini dipandang sebagai instrumen lindung risiko, kini tampil kurang baik dalam gelombang ketakutan terhadap risiko ini.

Sentimen Ketakutan Risiko Meningkat, Divergensi Antara Kontrak Emas dan Aset Kripto

Suasana pasar tetap lesu, dan yang paling menggambarkan hal ini adalah fenomena yang tampaknya kontradiktif: meskipun indeks dolar AS (DXY) terus melemah—menembus level 98.00, mendekati level terendah sejak awal Oktober—namun aset berisiko seperti Bitcoin tidak mendapatkan manfaat dari hal ini. Sebaliknya, kontrak berjangka emas dan aset safe haven tradisional lainnya justru menguat, ini adalah gambaran paling langsung dari perubahan psikologi pasar.

Analis pasar utama FxPro, Алекс Купциевич, menyatakan bahwa, “Kekuatan kenaikan kontrak berjangka emas dan korelasi dengan logam mulia lainnya, bersama dengan pelemahan dolar yang berkelanjutan, menegaskan sebuah perubahan mendalam—perubahan sikap risiko dasar, yang juga tercermin dari penjualan besar-besaran obligasi global.” Pengamatan ini menyentuh inti masalah: para investor sedang menyesuaikan preferensi risiko mereka.

Pelemahan Dolar, Penjualan Obligasi, dan Reorientasi Psikologi Pasar

Menariknya, penurunan indeks dolar biasanya menguntungkan aset berisiko seperti Bitcoin, tetapi dinamika pasar saat ini mematahkan korelasi tradisional tersebut. Imbal hasil obligasi menurun, dolar melemah, dan kontrak berjangka emas menguat—semua sinyal ini seharusnya mendorong aset berisiko, namun Bitcoin malah turun, menunjukkan bahwa kekhawatiran pasar yang sebenarnya telah beralih ke masalah yang lebih mendasar: prospek pertumbuhan ekonomi dan daya tahan risiko pasar.

Купциевич memperingatkan bahwa, “Dalam beberapa minggu ke depan, kita mungkin akan melihat penurunan harga aset kripto yang lebih signifikan, dan sentimen penghindaran risiko ini juga bisa menyebar ke pasar saham dan mata uang pasar berkembang.” Ini menunjukkan bahwa rebound kontrak berjangka emas, dalam beberapa hal, menandai dimulainya siklus penyesuaian pasar yang lebih luas.

Perkembangan Terbaru Bitcoin: Kebuntuan di $78,900 dan Titik Psikologis

Data terbaru menunjukkan bahwa harga Bitcoin berkisar di sekitar $78,900, dengan penurunan 6.13% dalam 24 jam terakhir. Sebagai indikator utama pasar kripto, kelemahan Bitcoin tidak hanya terlihat dari angka, tetapi juga dari kegagalannya menjaga level psikologis penting. Baru-baru ini, Bitcoin mencoba menembus level $90,000, tetapi gagal mempertahankan level tersebut dan akhirnya kembali ke sekitar $87,500. Kegagalan berulang ini mengindikasikan bahwa kepercayaan pelaku pasar sedang goyah.

Performa Ethereum (ETH) juga tidak optimis, dengan harga $2,450 dan penurunan 9.31% dalam 24 jam. Solana (SOL) sedikit lebih baik, dengan harga $105.64, tetapi seluruh indeks Altcoin utama dalam 24 jam terakhir mengalami penurunan, termasuk indeks DeFi Select turun 4%, indeks Metaverse turun lebih dari 3%, dan hanya token HASH dan RAIN yang mencatat kenaikan lebih dari 6%.

Korelasi Aset Kripto dan Pasar Tradisional

Di pasar tradisional, pasar saham AS menunjukkan ketahanan relatif. Indeks S&P 500 naik 0.64% ke 6,878.49, Nasdaq Composite naik 0.52% ke 23,428.83 poin, dan Dow Jones Industrial naik 0.47% ke 48,362.68 poin. Performa ini kontras tajam dengan tren negatif aset kripto, menunjukkan bahwa investor institusional mulai melakukan alokasi yang berbeda.

Data ekonomi yang akan dirilis Federal Reserve menjadi fokus perhatian pasar berikutnya. Sebagian besar ekonom memperkirakan pertumbuhan GDP kuartal ketiga AS akan berada di kisaran 3.2% hingga 3.5%, sedikit menurun dari 3.8% kuartal kedua, tetapi tetap di atas rata-rata 2.6% sejak akhir 2021. Jika data aktual lebih rendah dari perkiraan, permintaan terhadap Bitcoin bisa kembali meningkat; namun, pertanyaan utama adalah apakah pasar mampu menembus level psikologis $90,000 atau tidak.

Rebound Kuat Kontrak Emas dan Pola Baru Komoditas

Kontrak berjangka emas naik 1.04%, dengan harga saat ini sekitar $4,516 per ons. Sementara itu, kontrak perak juga naik 1.66% ke $69.70. Lonjakan logam mulia ini mencerminkan perhatian kembali investor global terhadap aset fisik. Berbeda dengan sifat digital Bitcoin, emas dan aset safe haven tradisional lainnya karena atribut fisik dan pengakuan historis, cenderung lebih disukai saat risiko pasar meningkat.

Kenaikan kontrak berjangka emas menunjukkan bahwa, meskipun Bitcoin selama ini dipandang sebagai “emas digital,” dalam momen perubahan suasana hati pasar yang ekstrem, kontrak berjangka emas tradisional tetap menjadi instrumen lindung risiko yang lebih dipercaya. Fenomena ini menjadi pengingat penting bagi pendukung Bitcoin—untuk benar-benar menjadi aset lindung risiko di era digital, Bitcoin masih membutuhkan pengakuan pasar dan dukungan institusional lebih lanjut.

Analisis Teknis: Breakout Solana dan Sinyal Spring Wyckoff

Dari sudut pandang teknikal, grafik harian Solana (SOL) menunjukkan sinyal pasar klasik. Harga baru-baru ini menembus batas bawah konsolidasi beberapa minggu dan cepat rebound, pola ini dikenal sebagai “Wyckoff spring” (spring terbalik). Ini biasanya menandakan kekuatan penjual yang melemah, dan bisa menjadi pertanda pembalikan tren naik.

Namun, untuk mengonfirmasi pembalikan tren naik yang nyata, SOL perlu menembus level atas dari konsolidasi secara efektif. Rebound saat ini meskipun memberi sinyal positif, belum mencapai tingkat konfirmasi. Ini mencerminkan situasi pasar yang masih terjebak—meskipun ada dasar teknikal untuk rebound, sentimen penghindaran risiko yang besar tetap membatasi ruang kenaikan.

Dinamika Governance DeFi dan Peristiwa Pasar

Di tingkat protokol, beberapa proyek DeFi utama sedang menjalankan voting penting. Yearn DAO sedang memutuskan apakah akan mengganti tanda tangan Multisig dan menyetujui rencana pemulihan yETH, yang menggunakan yield obligasi, pengalihan 10% pendapatan, dan klaim kehilangan untuk memulihkan dana pengguna. GMX DAO sedang menyiapkan voting untuk deploy GMX di Solana, dengan rencana menginvestasikan $400.000 USDC untuk inisialisasi likuiditas. Fokus voting Aave DAO adalah pengembalian kepemilikan penuh aset merek dari penyedia layanan seperti Aave Labs.

Token AAVE turun 18% dalam seminggu terakhir, penurunan yang jauh lebih besar dari mayoritas aset kripto utama, sebagian besar disebabkan oleh tekanan sentimen pasar akibat konflik governance ini. Meski pendiri Станислав Кулечов telah menginvestasikan $12.6 juta untuk membeli AAVE sebagai bentuk dukungan, pasar tetap harus mencerna ketidakpastian akibat gejolak manajemen ini.

Volume ETF dan Posisi Institusional

Dalam ETF spot BTC, keluar bersih harian mencapai $142 juta, tetapi total masuk bersih tetap tinggi di $57,25 miliar. Sebaliknya, ETF spot ETH mendapatkan masuk bersih harian sebesar $84,6 juta, menunjukkan minat institusional terhadap Ethereum cukup kuat. Divergensi ini memperkuat sikap pasar yang selektif dalam alokasi aset.

Performa Perusahaan Terdaftar Kripto dan Pasar Saham

Perusahaan terkait kripto yang terdaftar di bursa menunjukkan beberapa pergerakan. Coinbase Global (COIN) ditutup di $247.90, naik 1.13% tetapi turun 0.57% dalam pre-market ke $246.49; Galaxy Digital (GLXY) di $24.61, naik 2.54% dan turun 0.49% pre-market; Core Scientific (CORZ) di $15.79, naik 1.22% dan turun 0.16% pre-market; CleanSpark (CLSK) di $12.10, naik 0.58% dan turun 0.91% pre-market. Penurunan harga pre-market ini menunjukkan bahwa optimisme pasar terhadap industri kripto mulai memudar.

MicroStrategy (MSTR), sebagai salah satu pemegang Bitcoin terbesar, ditutup di $164.32, turun 0.30%. Sebagai indikator tren harga Bitcoin, pergerakannya juga mencerminkan sikap hati-hati investor terhadap aset kripto.

Latar Makro Global dan Prospek Pasar

Di pasar saham global, indeks Nikkei 225 Jepang hampir datar di 50.412,87 poin, indeks Hang Seng Hong Kong turun 0.11% ke 25.774,14 poin, indeks FTSE 100 Inggris hampir datar, dan indeks Stoxx 50 Zona Euro sedikit melemah. Di pasar obligasi, imbal hasil obligasi 10 tahun AS turun 2.6 basis poin ke 4.145%, mengonfirmasi kekhawatiran pasar terhadap prospek pertumbuhan ekonomi.

Di pasar valuta asing, yen Jepang menguat terhadap dolar AS, yang diduga terkait kemungkinan intervensi Bank of Japan untuk mencegah pelemahan yen yang lebih jauh.

Penutup: Pelajaran dari Rebound Kontrak Emas dan Bitcoin yang Menunggu Ujian

Gelombang penyesuaian pasar yang ditandai oleh kenaikan kontrak berjangka emas kembali menguatkan sebuah fakta dasar: dalam momen perubahan preferensi risiko global yang cepat, atribut safe haven dari Bitcoin dan aset kripto lainnya masih perlu diuji secara menyeluruh. Kontrak berjangka emas, dengan akumulasi kepercayaan selama berabad-abad, tetap menjadi pilihan utama investor saat panik.

Agar Bitcoin benar-benar menembus level psikologis $90,000, diperlukan penantian terhadap meredanya sentimen penghindaran risiko global. Daripada menunggu perubahan makro, lebih baik mencari sinyal positif dari analisis teknikal dan data on-chain. Saat ini, lembaga analisis seperti VanEck menunjukkan bahwa pengurangan produksi besar-besaran oleh penambang sebenarnya adalah sinyal balik historis yang sering menandai dekatnya titik terendah pasar. Ini memberi sedikit harapan untuk rebound di masa depan—hanya saja, harapan ini harus didahului oleh kenaikan kontrak berjangka emas.