#GateLive直播挖矿公测开启 Kejadian penurunan tajam Bitcoin dalam beberapa hari terakhir merupakan hasil dari perubahan ekspektasi makro yang memburuk, transmisi kejatuhan emas, arus keluar dana ETF, likuidasi berantai dengan leverage tinggi, serta keruntuhan regulasi dan narasi secara bersamaan. Hingga 1 Februari, Bitcoin sempat menembus angka 78.000 USD, Ethereum sempat turun lebih dari 17%, dan total likuidasi di seluruh jaringan mencapai sekitar 1,6 miliar USD.

Gambaran Penyebab Utama

Perubahan Ekspektasi Makro yang Memburuk: Ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve meredup, ekspektasi pengurangan likuiditas dolar menguat, lembaga keuangan mengurangi kepemilikan aset berisiko tinggi, beralih ke kas dan obligasi AS.

Transmisi Kejatuhan Emas: Pada 31 Januari, kejatuhan mendadak emas memicu penjualan aset risiko global, Bitcoin tidak menunjukkan sifat safe haven, malah memperbesar penurunan, narasi “emas digital” semakin runtuh.

Arus Keluar Dana ETF: ETF Bitcoin spot terus mengalami arus keluar bersih, pembelian institusi melemah, pasar kekurangan penampung.

Likuidasi Berantai dengan Leverage Tinggi: Harga menembus level support utama (misalnya Bitcoin 80.000 USD), memicu likuidasi paksa posisi long berleverage tinggi, membentuk umpan balik negatif “penurunan—likuidasi—penurunan lagi”, tekanan jual jangka pendek meningkat pesat.

Ketidakpastian Regulasi dan Kebijakan: Regulasi baru industri kripto di AS tertunda, ekspektasi regulasi tidak pasti, mengurangi kepercayaan lembaga, dan memperparah arus dana keluar.

Kejatuhan Kepercayaan Pasar: Bitcoin tidak mendapatkan dorongan saat dolar melemah dan emas naik, narasi safe haven dan perlindungan inflasi gagal, kepercayaan investor terhadap nilai asetnya menurun.

Garis Waktu Kunci (1.29-2.1)

• 1.29: Bitcoin menembus 85.000 USD, Ethereum turun lebih dari 8%, saham teknologi melemah dan kekhawatiran likuiditas menyebar ke pasar kripto.

• 1.31: Kejatuhan mendadak emas, preferensi risiko menurun drastis, tekanan jual di pasar kripto meningkat.

• 2.1: Bitcoin menembus 80.000 USD, Ethereum semakin turun, likuidasi di seluruh jaringan terkonsentrasi, kapitalisasi pasar menguap sekitar 111 miliar USD. $SOL