Kapan Crypto Akan Pulih? Sinyal Pasar di Tengah Gelombang Penghindaran Risiko

Pasar cryptocurrency terus berjuang di bawah tekanan yang meningkat dari pergeseran sentimen investor, tetapi data terbaru menunjukkan potensi titik pemulihan mungkin sedang terbentuk. Dinamika pasar terbaru mengungkapkan divergensi klasik: sementara tempat aman tradisional seperti emas melonjak dan dolar melemah, cryptocurrency tertinggal—pola ini menimbulkan pertanyaan tentang kapan aset digital akhirnya akan bangkit kembali dari penurunan saat ini.

Bitcoin saat ini diperdagangkan sekitar $78.81K, turun 6.58% dalam 24 jam terakhir, sementara Ethereum telah turun 10.18% menjadi $2.45K. Lanskap aset digital yang lebih luas menunjukkan kelemahan serupa, dengan sektor DeFi memimpin penurunan. Namun di balik permukaan pesimis ini terdapat beberapa indikator yang menunjukkan pasar mungkin lebih dekat ke pembalikan daripada yang banyak orang sadari.

Pasar Di Bawah Serangan: Memahami Hambatan Saat Ini

Kelemahan pasar crypto mencerminkan pergeseran yang lebih luas menuju penghindaran risiko di seluruh pasar keuangan. Investor yang mencari perlindungan beralih ke logam mulia—emas baru-baru ini mendekati $4.500 per ons—sementara secara bersamaan mengurangi eksposur ke aset yang lebih berisiko seperti cryptocurrency. “Ini menyoroti perubahan tegas dalam sikap dasar terhadap risiko,” jelas analis pasar yang mengamati reli bersamaan di emas dan penjualan obligasi.

Yang membuat ini sangat membingungkan adalah bahwa kondisi makroekonomi yang biasanya mendukung crypto tetap utuh. Indeks dolar telah turun di bawah 98.00, mendekati level terendah sejak awal Oktober—sebuah perkembangan yang secara historis mendukung permintaan terhadap aset alternatif. Ketidaksesuaian antara fundamental mata uang yang melemah dan kelemahan crypto menunjukkan bahwa penurunan ini mungkin didorong terutama oleh sentimen daripada perubahan fundamental, yang berpotensi menciptakan peluang.

Semua 16 indeks komposit CoinDesk berada di zona merah, dengan indeks DeFi Select turun 4% dan sektor metaverse kehilangan lebih dari 3%. Hanya beberapa token—HASH dan RAIN—yang berhasil mendapatkan kenaikan lebih dari 6% dalam sehari terakhir, menegaskan luasnya tekanan jual.

Kapan Crypto Akan Bangkit Kembali? Sinyal Pembalikan Muncul

Beberapa sinyal teknikal dan on-chain menunjukkan pasar mungkin sedang menyiapkan panggung untuk rebound signifikan dari level saat ini. Indikator paling menarik berasal dari data aktivitas penambang, yang menunjukkan penurunan hashrate paling tajam sejak April 2024 selama 30 hari terakhir. Secara historis, periode capitulation penambang sering kali mendahului dasar pasar daripada puncaknya, menurut riset dari VanEck—menunjukkan kelelahan di antara penambang aset digital bisa menjadi tanda titik balik.

Analisis teknikal altcoin mengungkap pola pembalikan tambahan. Grafik harian Solana menunjukkan apa yang dikenali trader sebagai “Wyckoff spring action,” di mana harga menembus di bawah konsolidasi jangka panjang hanya untuk memantul kembali keesokan harinya, menjebak trader bearish di sisi yang salah. Pola kelelahan penjual ini sering mendahului pembalikan tren yang berkelanjutan. Untuk pasar crypto benar-benar bangkit kembali, bagaimanapun, pembalikan teknikal ini memerlukan konfirmasi—khususnya, sebuah break di atas resistance yang sebelumnya telah membatasi reli.

Arus ETF Bitcoin spot memberikan sudut pandang lain tentang sentimen pasar. Meskipun arus masuk harian terbaru berbalik negatif di -$142,2 juta, posisi kumulatif kepemilikan Bitcoin dalam ETF spot tetap signifikan sekitar 1,31 juta BTC. Ini menunjukkan kepercayaan institusional terhadap kepemilikan jangka panjang, meskipun kelemahan jangka pendek masih berlangsung.

Kondisi yang Dibutuhkan untuk Pemulihan Cryptocurrency

Agar crypto dapat bangkit kembali secara tegas, beberapa katalis perlu selaras. Data makroekonomi yang dirilis akan sangat penting—laporan ekonomi yang lebih lemah dari perkiraan bisa memicu dinamika flight-to-safety yang secara paradoks menguntungkan cryptocurrency sebagai lindung nilai terhadap inflasi. Selain itu, kelanjutan kelemahan dolar menciptakan dukungan struktural untuk aset berisiko.

Konfirmasi on-chain dan teknikal tetap penting. Bitcoin harus mempertahankan break di atas resistance utama di sekitar $90.000 untuk menandai pembalikan yang berarti. Kemampuan Ethereum untuk bertahan di atas level support kritis akan menentukan apakah pasar yang lebih luas mengikuti kekuatan Bitcoin atau terus mengalami tekanan jual di seluruh sektor.

Akhirnya, lingkungan regulasi dan tata kelola juga penting. Perkembangan terbaru di organisasi otonom terdesentralisasi—termasuk upaya Aave untuk merebut kembali kepemilikan penuh aset merek, rotasi multisig Yearn Finance, dan voting ekspansi GMX ke Solana—menunjukkan aktivitas ekosistem yang berkelanjutan dan kepercayaan institusional. Perkembangan ini menunjukkan infrastruktur yang mendukung pasar crypto tetap tangguh meskipun harga jangka pendek melemah.

Apa yang Harus Dipantau: Indikator Kunci untuk Bounce Berikutnya

Investor yang mengamati rebound crypto harus memantau beberapa metrik secara dekat. Hubungan antara emas dan Bitcoin tetap sangat mengungkap—periode historis ketika Bitcoin terlepas dari korelasi terbalik dengan emas sering mendahului fase bullish. Selain itu, trajektori indeks dolar akan menjadi barometer untuk selera risiko secara umum.

Metrik on-chain juga patut diperhatikan. Tingkat staking Ethereum selama 7 hari berada di 2,84%, naik 4 basis poin—menunjukkan kepercayaan institusional terhadap posisi jangka panjang meskipun tekanan harga. Tingkat pendanaan Bitcoin di 0,0046% tahunan di bursa utama tetap relatif rendah, menunjukkan posisi longs yang overleverage belum mencapai ekstrem capitulation.

Kelemahan pasar cryptocurrency saat ini, meskipun pasti menantang, mungkin sedang menyiapkan panggung untuk pemulihan yang berarti. Saat capitulation penambang mencapai tingkat kelelahan, pembalikan teknikal mulai terbentuk, dan kondisi makroekonomi tetap mendukung, kondisi untuk crypto bangkit kembali tampaknya sedang terbentuk. Pertanyaannya bukan lagi apakah pemulihan akan terjadi, tetapi apa katalis yang akan memicu pergeseran—dan apakah gelombang berikutnya ini dapat membangun momentum berkelanjutan di atas resistance sebelumnya.