Dalam Semalam 10 Saham A-Share Mengeluarkan Alarm: Mungkin Diberi *ST

【Pengantar】Shenkangjia A dan 10 perusahaan lainnya mengirimkan alarm risiko delisting semalam

Malam tanggal 30 Januari, pasar saham A menyambut gelombang pengumuman peringatan risiko delisting. Shenkangjia A, Jiyou Shares, Bangjie Shares dan 7 perusahaan lainnya secara kolektif mengumumkan pengumuman, karena menyentuh garis merah indikator keuangan tertentu, saham perusahaan tersebut setelah pengungkapan laporan tahunan 2025 berpotensi dikenai peringatan risiko delisting (yaitu, nama singkatan saham diawali dengan “*ST”).

Jurnalis menelusuri menemukan bahwa 10 perusahaan tersebut memicu peringatan risiko delisting utama terbagi menjadi dua kategori, satu adalah diperkirakan aset bersih akhir tahun 2025 akan negatif; kategori lain adalah diperkirakan laba bersih 2025 akan negatif, dan pendapatan setelah dikurangi tidak memenuhi standar.

6 perusahaan diperkirakan aset bersih 2025 akan negatif

Berdasarkan ketentuan dari Bursa Shanghai dan Shenzhen, jika perusahaan tercatat dalam satu tahun keuangan terakhir memiliki aset bersih akhir tahun yang diaudit negatif, atau setelah revisi retrospektif aset bersih akhir tahun terakhir menjadi negatif, akan memicu peringatan risiko delisting berbasis keuangan.

Dari 10 perusahaan yang diumumkan pada malam 30 Januari, Shenkangjia A, Bangjie Shares, ST Huaxi, ST Quan, ST Kaiyuan, dan *ST Jinling, masing-masing memperkirakan aset bersih akhir tahun 2025 akan negatif, saham perusahaan tersebut kemungkinan akan “dikenai topi dan tanda bintang”.

Shenkangjia A (kode saham: 000016) memberikan prediksi kinerja yang cukup representatif. Perusahaan memperkirakan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk untuk tahun 2025 akan mengalami kerugian sebesar 125,81 miliar hingga 155,73 miliar yuan, dibandingkan kerugian 32,96 miliar yuan pada periode yang sama tahun sebelumnya. Diperkirakan aset bersih akhir tahun akan berkisar antara -53,34 miliar hingga -80,01 miliar yuan.

Mengenai penyebab kerugian besar dan aset bersih yang berbalik negatif, perusahaan menjelaskan bahwa, di satu sisi, berdasarkan prinsip kehati-hatian, sejumlah aset seperti persediaan, piutang usaha, investasi saham, dan lain-lain telah diestimasi penyusutan besar-besaran dan mengakui sebagian kewajiban yang diperkirakan; di sisi lain, bisnis elektronik konsumen inti mengalami penurunan pendapatan karena daya saing produk yang kurang, laba kotor tidak mampu menutupi biaya secara efektif, dan masih dalam kondisi rugi.

Bangjie Shares (kode saham: 002634) karena tekanan keuangan anak perusahaan di sektor fotovoltaik dan dampak penghentian produksi, diperkirakan laba bersih tahun 2025 akan mengalami kerugian sebesar 9 miliar hingga 12 miliar yuan, dan aset bersih akhir tahun diperkirakan akan berkisar antara -9,00 miliar hingga -6,00 miliar yuan. Bangjie Shares menyatakan bahwa jika aset bersih yang diaudit dan dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk pada tahun 2025 negatif, perdagangan saham perusahaan akan dikenai peringatan risiko delisting setelah pengungkapan laporan tahunan 2025.

Perlu dicatat, karena telah diputuskan oleh pengadilan untuk menerima restrukturisasi, *ST Jinling (kode saham: 300091) yang mulai diberlakukan peringatan risiko delisting standar sejak 6 Januari, diperkirakan aset bersih akhir tahun 2025 akan berkisar antara -6,8 miliar hingga -4,6 miliar yuan. Ini berarti, setelah pengungkapan laporan tahunan 2025, saham perusahaan akan dikenai tambahan peringatan risiko delisting berbasis keuangan.

4 perusahaan diperkirakan laba dan pendapatan tidak memenuhi standar

Selain aset bersih negatif, “laba bersih tahun keuangan terakhir negatif dan pendapatan operasional setelah dikurangi pendapatan dari bisnis utama dan pendapatan yang tidak memiliki substansi komersial di bawah 3 miliar yuan” (perusahaan di papan pertumbuhan yang pendapatan setelah dikurangi kurang dari 1 miliar yuan), adalah kategori lain yang memicu peringatan risiko delisting.

Jiyou Shares, ST Shuyuan, 365 Network, dan ST Lingnan adalah 4 perusahaan yang termasuk dalam kategori ini.

Jiyou Shares (kode saham: 603429) memperkirakan total laba tahun 2025 sekitar -23 juta yuan, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk sekitar -19 juta yuan, laba bersih setelah dikurangi biaya non-operasional sekitar -24,5 juta yuan; pendapatan operasional diperkirakan sekitar 1,7 miliar yuan, dan pendapatan setelah dikurangi pendapatan dari bisnis utama dan pendapatan yang tidak memiliki substansi komersial sekitar 1,64 miliar yuan, jauh di bawah garis merah 3 miliar yuan.

Jiyou Shares menyatakan bahwa penyebab kerugian dan penurunan pendapatan adalah permintaan pasar yang tidak sesuai ekspektasi yang menghambat pengembangan bisnis, serta pengurangan cakupan konsolidasi akibat pelepasan anak perusahaan tahun lalu. Sebagai perusahaan yang utama memproduksi dan menjual kemasan cetak dan aluminium elektro, kesulitan operasional Jiyou Shares mencerminkan tekanan bertahan hidup dari sebagian kecil perusahaan manufaktur tradisional di tengah persaingan pasar.

Perusahaan di papan pertumbuhan, 365 Network (kode saham: 300295), dalam laporan prediksi kinerja menunjukkan bahwa total laba tahun 2025 diperkirakan antara -57 juta hingga -38 juta yuan, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk antara -65 juta hingga -40 juta yuan, dan laba bersih setelah dikurangi biaya non-operasional antara -59 juta hingga -34 juta yuan; pendapatan diperkirakan antara 1 miliar hingga 1,1 miliar yuan, dan pendapatan setelah dikurangi sekitar 0,95 miliar hingga 1,06 miliar yuan.

365 Network menyatakan bahwa total laba tahun 2025, laba bersih, dan laba bersih setelah dikurangi biaya non-operasional yang paling rendah diperkirakan akan negatif, dan pendapatan setelah dikurangi kemungkinan akan di bawah 1 miliar yuan. Berdasarkan Pasal 10.3.1 ayat pertama dari Peraturan Perdagangan Saham di Papan Pertumbuhan Shenzhen, jika laporan tahunan 2025 yang diaudit menunjukkan pendapatan setelah dikurangi di bawah 1 miliar yuan, saham perusahaan akan dikenai peringatan risiko delisting.

ST Lingnan (kode saham: 002717) menunjukkan kondisi keuangan yang sangat serius. Berdasarkan pengumuman kinerja, perusahaan memperkirakan pendapatan setelah dikurangi untuk 2025 akan berkisar antara 1,2 miliar hingga 1,8 miliar yuan; total laba mengalami kerugian antara 11,9 miliar hingga 17,8 miliar yuan, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk kerugian sebesar 16,3 miliar hingga 23,8 miliar yuan, laba bersih setelah dikurangi sekitar -13,7 miliar hingga -20,5 miliar yuan; aset bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk berkisar antara -14 miliar hingga -9,4 miliar yuan.

Ini berarti, baik dari indikator pendapatan, laba, maupun aset bersih, semua menyentuh garis merah delisting. Setelah pengungkapan laporan tahunan 2025, perdagangan saham perusahaan mungkin akan dikenai peringatan risiko delisting.

（Sumber: China Fund News）